踏空資金太多了

3月的回調有多冰冷，4月的上漲就有多熱烈。

3月以4282家下跌開始，以4378家下跌結束，不失為一種有始有終的福報。

4月幾乎復刻了去年4月見底的節奏，TACO指數的筑底，困不住一顆想要猛猛做多的心。

上證指數的低點出現在3月23日，納斯達克指數的低點出現在3月30日，日經225和韓國綜合指數的低點出現在3月31日，創業板指的低點出現在4月7日。

地緣沖突爆發后，全球基金經理和機構資金的反饋都是類似的，降倉，進攻轉防御，等待；

地緣沖突的影響逐漸脫敏后，大量資金進行了倉位回補，殺出來的倉位和風險偏好，全部壓進了科技成長方向。

大家不再轉發美伊的談判進展，因為談判最終的拉扯無非就是：

“買不買，不買別摸”和“賣不賣，不賣走了”

在光研究員對面，CXO研究員感慨著命運的回旋鏢：

“CXO的那些年，別人問怎么看的時候，隨著股價的上行，底氣越來越足：領導，這么大的產業趨勢，你不上車就可能被車輪軋死，這時候談貴不貴，就是對未來的褻瀆。

下午，坐在光研究員對面，看到意氣風發的光，突然意識到CXO的那些年，我對對面造成了多大的精神困擾。”

研究不創造價值，勇敢擁抱每一輪的景氣才創造價值，無論它是曾經的白酒，曾經的新能源，曾經的CXO，還是現在的光。

股吧里感慨著盤面的極致：

“如果你把白酒、醫藥、美妝等等這些傳統消費品，定義為[碳基生命]的消費品；把半導體、PCB、光模塊這些定義為[硅基生命]的消費品，你會有一種感覺，人類已經失去了對股市、對互聯網甚至是對未來的掌控，在這背后，實際的操控者已經變成我們創造出來的人工智能，引導資金向著它需要投入的地方去，而我們只不過是面上的傀儡。”

碳基的消費在通縮， 硅基的消費在通脹，但行業比較的答案，永遠是“做多通脹環節”。這是買酒的老登參不透，買地產的老登想不通的題：

為什么漲得越多越便宜，跌得越多越貴了？

在光的強大感召下，場外的踏空資金瘋狂進場：

固收+從凈贖回轉為連續凈流入，一方面跨季增量理財直接配置固收+；另一方面，此前大跌期間踏空的資金，在指數快速修復后情緒轉向，疊加"想參與股市但不想波動太大"的資金偏好，固收+成為最舒適的載體。

主動權益公募在4月15日回調中逆勢加倉電子、通信、有色，驗證了"輕β重α"的轉折，更積極的擁抱業績線和景氣度。

活躍私募倉位樣本從2月末（2月27日當周）的82.9%降至3月27日當周的78.4%（沖擊減倉），隨后兩周回升至4月3日的78.5%、4月11日的80.3%（緩和加倉）。

ETF和融資盤買賣互現，最近一周，寬基流出393億，行業主題ETF流出151億，但融資資金增加了近600億。

更多的人，試圖預判“站在光里”的資金，下一步會去哪里：

AI硬件漲完能不能漲AI應用？

海外鏈漲完能不能漲國產鏈？

TMT漲完能不能漲新能源？

光之使者漲完能不能漲宇航員？

你們在主線里吃飽了，能不能帶帶踏空的我？