廣東
最近，創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)下了十年新高，深證成指也創(chuàng)下了五年新高，上證指數(shù)、滬深300、科創(chuàng)50紛紛創(chuàng)出年內(nèi)新高。
但又有不少朋友聊天的時(shí)候抱怨：
指數(shù)雖然創(chuàng)新高了，但為錢很難賺了。
說實(shí)話，這行情走勢，要是沒買對(duì)方向，不僅賺不到錢，還可能繼續(xù)在虧損的泥潭里難以自拔。看著指數(shù)一天天地創(chuàng)新高，但是自己的賬戶還是虧的，那種心情真是比大跌的時(shí)候還難受。
比如說今年重倉大消費(fèi)的，或是買了恒生科技的，那真是叫一個(gè)難受。
仔細(xì)分析一下今年上漲的板塊，以及為何指數(shù)會(huì)漲起來，但是很多投資者的感受不太好，尤其是一些做價(jià)值投資的人。
上證指數(shù)之所以能創(chuàng)新高，主要原因是銀行、石油、煤炭、運(yùn)營商等板塊輪番上漲，這些板塊中的部分股票在滬指成分股的占比還不小。像幾大國有銀行股價(jià)已經(jīng)創(chuàng)歷史新高，中國移動(dòng)市值一度超越茅臺(tái)，中國海油、中國神華穩(wěn)步攀升。這些大塊頭稍微漲一下，指數(shù)就很容易被拉起來。而大多數(shù)投資者并不喜歡投資者這些“老登股”，自然就很難享受這些股票上漲帶來的紅利。
創(chuàng)業(yè)板指和深證成指創(chuàng)新高，原因是AI產(chǎn)業(yè)鏈、新能源、創(chuàng)新藥等板塊今年景氣度比較高，很多個(gè)股股價(jià)漲得氣勢如虹。但這些上漲比較大的股價(jià)由于估值比較高，很多價(jià)值投資者也不敢買，自然也就賺不到這些股票的錢了。
而價(jià)值投資者喜歡買的貴州茅臺(tái)、騰訊控股、阿里巴巴等股票今年的表現(xiàn)就不咋地，騰訊今年至今跌了17.33%；貴州茅臺(tái)今年微漲了3.04%，也是跑輸大盤的，阿里巴巴至今跌了8.68%等。而如果買了其他恒生科技的股票，像美團(tuán)、快手、小米等，今年的跌幅都不小。即便是恒生科技ETF，今年至今的跌幅也接近15%了。
對(duì)于在A股和港股做價(jià)值投資的投資者，今年想要賺錢確實(shí)不容易。但我想說的是，價(jià)值投資者喜歡買的公司依然是A股和港股中的比較好的公司，長期持有，未來的勝率依然是比較大的。
就拿AI產(chǎn)業(yè)鏈來看，目前在大模型公司布局的階段，賺錢最多是那些賣“鏟子”的公司，是產(chǎn)業(yè)鏈中上游的公司。當(dāng)初期布局差不多了后，AI應(yīng)用等下游公司大概率會(huì)發(fā)力，也會(huì)反作用于中上游公司的。如果AI應(yīng)用端長期不盈利，也會(huì)影響到中上游公司的盈利的；如果AI應(yīng)用公司結(jié)束了“混戰(zhàn)”后，頭部公司就會(huì)對(duì)供應(yīng)商產(chǎn)生強(qiáng)大的議價(jià)能力，屆時(shí)也會(huì)影響到中上游公司的盈利能力。
最近幾年，對(duì)于AI“買鏟子”的公司，確實(shí)是快速發(fā)展的窗口期。當(dāng)然，這種窗口期已過，具有核心競爭力的公司會(huì)仍過得不錯(cuò)，但賺錢恐怕就沒有那么容易了。市場行情遲早還是會(huì)把接力棒較高AI應(yīng)用的公司，因?yàn)樽罱K的產(chǎn)出還是靠它們。
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