美伊海峽對峙升級，夜晚又出利好！金價V型反彈

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　　來源：匯通網

　　匯通財經APP訊——周四（4月23日）歐美時段，現貨黃金走出大幅探底回升走勢，盤中一度跌至4700之下，后受到利好消息影響目前漲至平盤附近，目前交投于4736美元/盎司新華社4月23日援引伊朗外交消息人士披露，伊朗與美國在巴基斯坦的談判準備工作有望于“今晚或明天”取得突破性進展。

　　這一消息為近期劍拔弩張的中東地緣局勢注入短期緩和預期，作為傳統避險資產的黃金暫受情緒面擾動，但美伊圍繞霍爾木茲海峽的控制權爭奪仍在升級，疊加美聯儲政策組合調整與全球央行購金潮的長期支撐，黃金價格仍將在地緣溢價與基本面邏輯中保持強勢格局。

　　美伊激烈對峙海峽控制權爭奪升級

　　當前美伊對峙呈現“軍事攔截”與“海峽封鎖”的激烈對抗態勢。

　　美軍中央司令部于4月22日宣布，作為對伊封鎖行動的核心舉措，已指令29艘船只掉頭或返回伊朗港口，同時調動兵力橫跨中東及周邊區域嚴格執行封鎖任務，印度洋上美軍驅逐艦押送伊朗油輪的軍事對峙持續升級。

　　作為反制，伊朗議會議長穆罕默德-巴蓋爾·加利巴夫明確表態，只要美國持續違反停火協議（包括海上封鎖），伊朗將堅決不開放霍爾木茲海峽，強調“不受封鎖、不將世界經濟作為人質的停火才具有實質意義”。

　　海峽成博弈核心美伊互握關鍵籌碼

　　霍爾木茲海峽作為全球近三分之一石油海運貿易的“能源主動脈”，已成為美伊博弈的核心籌碼。

　　美國試圖通過軍事封鎖遏制伊朗能源出口與地區影響力，伊朗則以海峽通行權與控制權為反制工具，通過收費機制與立法行動固化實際控制權。

　　這種“封鎖與反封鎖”的籌碼博弈，短期內為黃金提供了持續的地緣風險支撐，這一對峙已從單純軍事行動延伸至法理層面。

　　伊朗議會不僅實現向穿越海峽船舶征收通行費的首筆財政入庫，更在推進將霍爾木茲海峽控制權制度化的立法進程，盡管此舉與《聯合國海洋法公約》精神相悖，但已顯著推升全球航運保險成本與地緣風險溢價。

　　但市場規律顯示，隨著沖突持續時間延長，投資者對戰爭沖擊將逐漸脫敏，金價定價邏輯終將回歸核心基本面。

　　市場戰爭脫敏金價回歸基本面主導

　　從長期基本面來看，美聯儲政策調整成為關鍵變量。

　　白宮國家經濟委員會主任哈塞特透露，美聯儲存在“縮表與降息并行”的政策可能性，這一非常規組合拳若落地，將顯著改變黃金的持有成本邏輯——盡管縮表會階段性回收市場流動性，但降息帶來的實際利率下行將直接降低無息資產黃金的機會成本，形成政策面利好。

　　這種政策走向在之前美聯儲的分析文章中多次提前進行過提示。

　　市場預期已提前反應，CME“美聯儲觀察”數據顯示，截至目前，美聯儲12月累計降息25個基點的概率已從19.8%升至25.9%，加息概率降至0，全年降息預期穩步提升。

　　央行購金常態化筑牢長期支撐基石

　　更為堅實的支撐來自全球央行的持續購金行動。

　　數據顯示，2024年各國央行黃金凈購買量高達1045噸，連續第三年突破千噸大關，2025年一季度全球官方黃金儲備再增244噸，顯著高于過去五年季度均值。

　　在美元信用體系面臨挑戰、地緣不確定性加劇的背景下，黃金已超越歐元成為全球第二大儲備資產，69%的受訪央行預計未來5年黃金在儲備中的份額將持續上升。

　　這種常態化的官方購金需求，為金價提供了強大的長期托底力量。

　　總結與技術分析：

　　綜上，短期來看，美伊海峽博弈與黎巴嫩停火延期會談等地緣事件仍將帶來金價波動，但市場對戰爭沖擊的脫敏效應將逐步顯現；中長期而言，美聯儲“縮表+降息”的政策組合預期、持續升溫的降息概率，以及全球央行不可逆的購金趨勢，將共同構成黃金價格的核心支撐邏輯。

　　在地緣風險溢價與基本面利好的雙重共振下，黃金仍將是資產配置中不可或缺的抗通脹、抗風險壓艙石。

　　技術面現貨黃金幾乎完全不偏離的沿著上升通道運行，目前已經連續2次試探4705重要點位，這里給出了交易的參考價位，即短期價格應該脫離4705附近向上發展，但如果金價不幸再次回到4705則要警惕可能金價將跌破4705繼續向下發展的情況。

　　（現貨黃金日線圖，來源：匯通財經旗下易匯通）北京時間20：51，現貨黃金現報4736美元/盎司。