消金不良資產掛牌近400億元！20家機構加速“清倉”，智能催收賽道悄然升溫

2026年以來，消費金融行業的不良資產處置，正進入前所未有的密集期。

券商中國記者據銀登中心數據梳理，截至4月24日，已有20家消費金融公司掛牌轉讓不良貸款資產包，占全國31家持牌消金公司的逾六成，合計未償本息金額高達393.08億元，涉及項目73個。僅今年一季度，消金公司掛牌的未償本息金額就超過300億元，同比接近翻倍。

在資產質量管控趨嚴與監管政策密集落地的雙重背景下，消費金融行業正告別“高增長、高風險”的粗放模式，貸后管理與催收行業也隨之迎來深度變革。

券商中國記者注意到，越來越多的金融機構開始轉向以AI、大數據為核心的智能清收方案。催收行業已有機構提供智能函件送達解決方案，以解決“失聯客戶觸達難、法律文書送達難”的行業痛點。

消金掛牌不良貸款近400億元

消費金融公司已成為不良貸款轉讓市場的新的“主力軍”。

券商中國記者梳理銀登中心披露的最新數據，2026年以來消金行業的不良資產出清呈現“量價齊升”的顯著特征。2026年以來，已有20家消金公司至少掛牌73個不良資產包，合計未償本息金額多達393.08億元。僅今年一季度，參與轉讓的消金公司數量就同比增長一倍，合計掛牌未償本息多達306.28億元，同比增長96.6%。

具體來看，年內中銀消金掛牌14個不良貸款資產包、未償本息總金額71.69億元，位居行業榜首。螞蟻消金融、招聯消金分別以5個項目64.78億元、5個項目62.7億元緊隨其后；杭銀消費金融、興業消費金融的掛牌金額也分別達到36.66億元和30.86億元。

值得注意的是，部分機構的資產包加權平均逾期天數已超過1500天，最長甚至達到2717天，顯示出歷史存量風險的集中釋放。另一大趨勢是，大量加權平均逾期天數低于180天的資產包也在此輪密集轉讓中涌現，個別資產包最加權平均逾期天數甚至僅有101天。

消金行業加速轉讓不良貸款的趨勢，與行業經營業績的分化密切相關。目前已披露2025年經營數據的15家消金公司中，罕有機構實現營收、凈利雙增，部分消金公司盡管營收為正，凈利潤卻遭遇下滑，部分機構凈利潤下滑幅度超過80%。

業內研究人士指出，以往逾期1000天以上才處置的資產，現在不足一年就轉讓。這一變化背后，是效率與成本的核心考量。早轉讓雖單筆回收金額減少，但能夠迅速盤活資金、節約運營成本，整體更為劃算。

多家消金公司的“增收不增利”或“營收承壓”現象，顯示出行業整體信用減值損失上升、過去高收益覆蓋高風險模式難以為繼的現實。而通過批量轉讓回籠資金、優化資產負債表，已成為多數機構的理性選擇。

貸后管理面臨多重挑戰

不良資產轉讓市場的升溫，映射出消費金融行業貸后管理端的壓力正在加劇。

2025年底以來，國內催收行業迎來史上最嚴監管周期，徹底終結了粗放生長模式。2025年12月，我國首個國家級催收規范《互聯網金融個人網絡消費信貸貸后催收風控指引》正式實施，從時間限制、行為邊界、證據留存等多方面劃定剛性紅線：每日22:00至次日8:00嚴禁催收、每日催收電話限次、禁止騷擾無關第三人，且全程錄音需留存至少5年。

監管對委外業務的管控持續加碼，要求持牌消金公司M1、M2階段（逾期60天內）不得委托外部機構催收，僅M3以上逾期可適度委外。這一政策直接導致傳統催收公司核心業務量腰斬。與此同時，工信部全面清理物聯網號段與虛擬匿名號碼，高頻外呼、匿名轟炸等傳統手段完全失效，行業合規門檻與運營成本顯著提升。

2026年3月，上海金融監管局對建設銀行信用卡中心、上海尚誠消費金融等機構開出罰單，均指向“催收外包管理嚴重違反審慎經營規則”，進一步凸顯了“風險不外包、責任不外包”的監管原則。金融機構即便委托第三方，也需對催收行為承擔全部管理責任。

在合規高壓之下，金融機構的貸后管理陷入兩難。一方面，M1、M2階段自主催收的硬性要求迫使機構快速搭建內部催收體系，但傳統電催、上門催收模式易觸碰監管紅線，金融消費投訴中催收相關問題仍占較高比例。

另一方面，債務人失聯率高、信息不準確等行業頑疾持續存在，傳統函件簽收率長期徘徊在30%左右，大量催收資源浪費在無效作業中。在此背景下，金融機構面臨壞賬率上升與合規風險加劇的雙重壓力。

催收行業迎來細分新賽道

監管倒逼之下，催收行業的轉型也已進入深水區，技術創新正成為破局關鍵。券商中國記者從行業觀察到，越來越多金融機構開始放棄傳統“人海戰術”，轉向以AI、大數據為核心的智能清收方案。

有催收行業從業人士對券商中國記者判斷，未來催收模式將呈現三大趨勢：一是從“人力驅動”向“技術驅動”全面轉型；二是從“高壓催收”向“法催服務”升級，法律文書送達成為合規觸達的主要方式；三是從“粗放式”向“精細化”轉變，全流程數字化可視化成為標配。

在這一轉型過程中，智能函件送達作為細分賽道正悄然升溫，行業已有多家企業開始提供該類服務。

據券商中國記者了解到，以武漢智品堂科技為例，該公司依托自主研發的地址標準化、地址選擇等核心模型，融合AI智能數據清洗與大數據分析技術，試圖解決失聯客戶觸達難、法律文書送達難的行業痛點。根據該公司對外披露的數據，通過精準定位失聯借款人有效地址并搭配郵政官方EMS專遞渠道，其函件簽收率可達75%，而行業傳統方式的簽收率長期徘徊在30%左右。

同時，在合規留痕方面，上述公司還與郵政共建了律師函全自動打印封裝工廠，依托自動化作業能力實現函件全流程處理。這一模式在提升作業效率的同時，也能為后續司法程序留存完整送達證據。此外，通過數據脫敏、專線傳輸等技術保障個人信息安全，該公司此前完成的數據資產登記，也為其數據處理的合規性提供了支撐。

從落地情況來看，這類智能清收方案已在銀行、持牌消金等機構應用。以智品堂科技為代表的該類企業，目前服務超百家各類金融機構，業務規模在同類服務商中處于前列。有接近上述公司的業內人士表示，此類智能函件送達產品在部分機構的試點中，帶動了回款率的明顯提升。

“技術服務商的介入，實際上是把貸后管理從成本中心往價值管理中心推。”一位長期關注催收行業的分析人士表示，在監管趨嚴的背景下，金融機構對合規觸達工具的需求正在上升，市場上類似智品堂科技這樣的企業，本質上是在填補“合規”與“效率”之間的市場空白。不過，該人士也指出，智能函件送達目前仍屬于相對細分的賽道，其規模化應用程度、不同客群的有效性差異，仍需更多實踐數據驗證。

上述受訪者還表示，隨著監管體系日趨完善，催收行業正迎來規范化發展的新階段。對于金融機構而言，唯有主動擁抱技術創新，構建自主可控的智能清收體系，才能在合規底線之上實現資產質量的持續優化，這既是應對監管的必然選擇，也是行業高質量發展的核心邏輯。

責編：戰術恒

排版：王璐璐

校對：楊立林

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