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日前，國內城商行“一哥”江蘇銀行發布了一則公告，內容顯示60歲的葛仁余因到齡退休，辭去董事長職務。而接手他的，是55歲的行長袁軍，目前袁軍已獲得董事會選舉，在任職資格正式獲批前代為履行董事長職責。

對于這次的掌舵人變動，外界關心的并非江蘇銀行換帥本身，而是更想知道江蘇銀行保持的高增長，現在還有多少后勁？而接棒掌舵人的袁軍，他又將在代董事長的崗位上，及后續正式獲批后面臨什么樣的考驗？

NO.1

存量風險出清+科技風控的“雙引擎”

說實話，剛剛辭去董事長職務的葛仁余，他對江蘇銀行所做的貢獻可不小，甚至是江蘇銀行近幾年取得高速增長的關鍵推手之一。本身，葛仁余就是“技術派”出身，從2022年升任行長，再到2023年出任江蘇銀行的董事長，在短短幾年的時間內，葛仁余就帶領著江蘇銀行完成了對北京銀行的規模超越，在資產規模上成為全國城商銀行中的“一哥”

來源：江蘇銀行2025年年度報告

截至2025年末，江蘇銀行總資產為4.93萬億元，同比增長24.78%。全年實現營業收入879.42億元，同比增長8.82%；歸屬上市公司股東凈利潤為345.01億元，同比增長8.35%。更重要的是，其不良貸款率在2025年末已經下降至0.84%，遠低于行業均值。

從上述的數據就可以看出，江蘇銀行實現資產接近5萬億的跨越式增長的同時，其不良貸款率反而被壓降到歷史低位。這說明了什么呢？說明了葛仁余意識到存量風險出清的重要性，此前一直在加速將不良貸款資產轉出。

而且，他擔任江蘇銀行董事長期間，還推動以科技手段提升資產質量，將數字化轉型深度融入到信貸全流程，并不斷加碼風控管理。

可以說，葛仁余雖然已宣布辭任，但他擔任董事長期間，已經給江蘇銀行進一步夯實了科技驅動、穩健經營的發展基調，算是給新的繼任者留下了一把較為健康的“好牌”。

NO.2

“合規官”接棒：袁軍的底色與打法

說到目前代為履行董事長職責的袁軍，他與葛仁余的技術派底色不同，袁軍不但有著豐富的銀行管理經驗，還有著深厚的“合規”功底，可以說是一位“復合型”人才。

袁軍早年是在央行系統長期任職，先后擔任中國人民銀行江蘇省分行稽核處非銀行科科員、監察室科員，后面又到中國人民銀行南京分行的監察專員辦擔任科員、紀檢監察員等職務。這一段經歷，讓他積攢了非常深厚的一線合規監管功底。

接著，他又被調任到江蘇省農村信用社，一步步走到業務發展部副總經理的崗位。而到了2015年到2019年期間，袁軍更是還出任了泰州農村商業銀行董事長，這些履歷讓他積累了切切實實的中小銀行一線治理經驗。

一直到2019年，袁軍才正式跨入江蘇銀行，此時他的崗位非常特殊，并不是在業務部門任職，而是被任命為江蘇省紀委監委派駐到江蘇銀行的紀檢監察組組長。一直到2024年，他才正式被任命為江蘇銀行的行長，同時還兼任著首席合規官。

再到2026年1月，他曾在發表的署名文章中判斷稱，中國銀行業正面臨“低利率、低息差、低收益”的環境，并提出服務新型工業化，是中小銀行突破同質化競爭和重塑差異化優勢的關鍵路徑。

因此，我們從他的履歷以及相關的公開表態來判斷，袁軍擔任江蘇銀行董事長后，他的經營風格，可能將更加傾向于將合規與風控放在第1位，并基于此尋找新型金融服務實體的增長點。

NO.3

擺在新掌舵人面前的難題

說實話，江蘇銀行最近這幾年的增長的確是可圈可點，但在合規方面恐怕還仍存在著一些未解決的問題。

最近一年，也就是2025年4月到2026年4月，江蘇銀行已收到多份來自監管部門的罰單，銀行及其相關責任人累計被罰沒超300萬元。違規事由涉及“固定資產貸款管理不到位、個人貸款管理不到位、未按規定使用會計科目、保證金來源不合規”等問題。

來源：江蘇銀行2025年年度報告

資產質量方面，雖然銀行的整體不良貸款率，在2025年進一步下降，2024年相比2023年呈現持平。但是，其中的個人經營貸不良率已從2023年的1.49%，攀升至2025年末的2.46%。不良率攀升，不一定是當屆掌門人的管理問題，而往往是銀行在前幾年的業務擴張期內積累的風險現在正逐步暴露。

資本充足率方面，江蘇銀行截至2025年末的核心一級資本充足率為8.93%，相較于2024年末下降0.19個百分點。同時，其2025年末的撥備覆蓋率為322.98%，相較于2024年末下降超27個百分點。這意味著江蘇銀行在規模快速擴張的同時，如今正面臨著資本內生積累跟不上資產增速的結構性壓力。而且，其真實的資產質量可能比報表顯示的更加脆弱。

江蘇銀行近年來的規模躍升和業績增長，這是值得肯定的，但是先后被監管處罰，以及個人經營貸不良率攀升，說明了其在擴張期內積累的風險，目前仍未實現有效出清。還有資本充足率和撥備覆蓋率出現雙雙下滑，也意味著江蘇銀行高增長的背后，至今仍要面臨資源透支的壓力。這是擺在代董事長袁軍面前的幾座“大山”。

NO.4

光環之下的隱憂

江蘇銀行2025年度報告顯示，集團凈息差已經下降至1.73%，這種下行趨勢仍未扭轉，其2024年的凈息差為1.86%。也就是說，過去那種靠著規模擴張和吃利息差的發展模式，在監管趨嚴以及行業競爭激烈的現狀下，已難以延續，銀行必須要打開新的局面。

還有，2026年江蘇銀行的利息凈收入，仍占總營收76.78%的高位，即便是到了今年第一季度，其利息凈收入仍占總營收的73.62%。這種依賴利息的收入架構，使得江蘇銀行在行業利率整體下行的周期中缺乏有效緩沖。

而江蘇銀行的非息收入波動更為劇烈。在2025年，集團的公允價值變動凈收益已由2024年的盈利37.55億元，轉為虧損5.32億元，同比下滑高達114.18%。而銀行的投資收益已從2024年度的146.48億元，下滑至126.75億元，下滑幅度明顯。

在貸款結構方面，江蘇銀行的個人經營貸余額已從2024年末的581.67億元，降至2025年末的481.45億元，下滑超百億元。同時，信用卡余額相較2024年末更是下滑近90億元。而零售貸款整體更是出現近年來首次負增長。

與之相對的，是集團對公貸款和同業資產出現的擴張。但是，因對公貸款定價較低，同業資產只能貢獻有限收益等因素，這兩類增長似乎無法有效對沖息差收窄的壓力。

目前看來，江蘇銀行真正的挑戰，是在與如何盡快從“拼規模”轉向“拼效益”。其需要在穩住息差底線、培育非息收入新增長極，以及重塑零售業務競爭力等方面找到破局之道。

NO.5

信任的“賬本”和新帥的“考題”

在黑貓投訴平臺上，涉及江蘇銀行的投訴累計已近2000條，其中用戶反饋的高頻詞為“不當催收”、“高額擔保費”、“高額息費”、“個人信息不當使用”等問題，這意味這江蘇銀行的風控門檻仍未有效收緊。無論是自身內部的風險控制，還是涉及第三方合作機構的管理，江蘇銀行還需做出更多努力。

而對于接手掌舵江蘇銀行的袁軍來說，隨著高息差時代結束，導致凈利潤增速因此放緩，這意味著留給他改善業績的空間已被大幅壓縮了。

不同于前董事長葛仁余用數字化轉型，就可為銀行打開新局面。如今，袁軍需要面臨的考題是，如何在凈息差收窄、資本壓力增大的周期下，將零售業務繼續做深做穩？同時又該如何將當前暴露的內控短板清晰地理順？

總而言之，對于銀行這類機構來說，光有資產規模是遠遠不夠的，資產質量和客戶信任才是決定能否長期站在行業頂端的底氣。

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