近日，市場監(jiān)管總局宣布在全國部署開展為期半年的網(wǎng)絡食品銷售虛假宣傳專項整治行動，重點整治虛假營銷行為、廣告違法行為。直播電商、網(wǎng)紅營養(yǎng)食品迎來更強監(jiān)管。

中信證券表示，政策及平臺持續(xù)強監(jiān)管，預計短期會對行業(yè)造成一定擾動，但中長期將抬升行業(yè)進入門檻，推動行業(yè)份額集中，利好供應鏈可追溯、穩(wěn)健、安全，以及產(chǎn)品研發(fā)能力強、產(chǎn)品組合多元化、品牌力強且自播占比高、經(jīng)營銷售合規(guī)化的頭部企業(yè)份額提升。

因此，外界特別關(guān)注膳食營養(yǎng)補充劑行業(yè)頭部企業(yè)湯臣倍健（300146.SZ）的最新動態(tài)。 面對不斷變化的市場環(huán)境，湯臣倍健堅持科學營養(yǎng)戰(zhàn)略不動搖，在行業(yè)洗牌期交出了穩(wěn)健的經(jīng)營成果，展現(xiàn)出龍頭企業(yè)的韌性與活力。

湯臣倍健發(fā)布的2026年一季報顯示，報告期內(nèi)企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入18.69億元，同比增長4.30%；主營業(yè)務收入18.61億元，同比增長6.06%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.02億元。依托長期積累的供應鏈與科研優(yōu)勢，湯臣倍健持續(xù)強化產(chǎn)品創(chuàng)新，深耕渠道全線出擊，自2025年第三季度以來，連續(xù)三個季度實現(xiàn)營收同比增長，持續(xù)釋放經(jīng)營活力，也向外證明好產(chǎn)品才是穿越周期的硬道理。

今年一季度，湯臣倍健在持續(xù)依托創(chuàng)新強化產(chǎn)品差異化優(yōu)勢的同時，也關(guān)注不同渠道的產(chǎn)品適配度，提升渠道運營質(zhì)量。

以兒童液體鈣為例，線上款湯臣倍健“啟高”鈣實現(xiàn)鈣、維生素D、維生素K和鋅四種營養(yǎng)素協(xié)同補充，每日最高可補充70微克維生素K2，有效促進鈣吸收，登上天貓、京東平臺多個銷售榜單的榜首，在今年一季度持續(xù)貢獻穩(wěn)健收入。線下款湯臣倍健兒童液體鈣憑借高含量、專業(yè)配方、高質(zhì)價比亮點快速放量，3月份多條連鎖單月銷量破萬盒，筑牢長期增長勢能。

財報數(shù)據(jù)顯示，今年一季度湯臣倍健線上渠道實現(xiàn)收入8.51億元，同比增長11.04%，成為增長核心引擎；線下渠道實現(xiàn)收入10.10億元，同比增長2.21%。

對于線下渠道，湯臣倍健不是簡單鋪貨，而是通過產(chǎn)品適配渠道、服務賦能終端的方式打開新空間。在山姆、屈臣氏等高潛力會員店，湯臣倍健深挖會員需求，推出渠道專屬產(chǎn)品，滿足消費者對嚴選品質(zhì)及便捷購物的需求。今年一季度，公司商超渠道營收增長近三成，成為線下增長的關(guān)鍵助力。

在藥店渠道，湯臣倍健除了通過系列更高質(zhì)價比的產(chǎn)品激活生意，也積極賦能渠道向全域數(shù)智化、高效服務化轉(zhuǎn)型。據(jù)悉，湯臣倍健計劃在全國打造3萬家完美門店，以期通過專業(yè)服務、新零售的增量等提升單店銷售。

線上方面，湯臣倍健積極通過高質(zhì)量產(chǎn)品拓展新客，并持續(xù)深耕渠道精細化運營，在穩(wěn)住貨架電商頭部優(yōu)勢的同時，大力發(fā)展興趣電商。

湯臣倍健表示，抖音平臺在品牌建設、品類教育、消費者滲透等方面具備較強優(yōu)勢，目前也是行業(yè)主要增量渠道。公司今年將抖音作為重點發(fā)力平臺，將通過強化新品投入與品牌建設，搭建自主可控直播矩陣，聚焦優(yōu)質(zhì)內(nèi)容打造賦能平臺運營，多措并舉提升銷售規(guī)模。

今年一季度，湯臣倍健主品牌和子品牌健力多、lifespace益倍適的收入均實現(xiàn)同比增長，主力渠道線上渠道主打高端創(chuàng)新產(chǎn)品，也帶動公司整體毛利率小幅提升。其中，線上款金裝魚油在天貓平臺非跨境品深海魚油類目中，每月銷售額均位列第一；天然博士DHA在主流電商平臺位列品類TOP1。

基于穩(wěn)健的市場表現(xiàn)，多家機構(gòu)對湯臣倍健渠道創(chuàng)新成效給予認可。中金公司表示，湯臣倍健渠道布局清晰，抖音、跨境、會員制商超成新增長點，產(chǎn)品推新+多渠道拓展，全年業(yè)績有望逐季改善。

湯臣倍健董事長梁允超曾提出：“不在‘品牌和產(chǎn)品創(chuàng)新’的餐桌上，就在‘渠道’的菜單上。”從一季報的表現(xiàn)可以看到，湯臣倍健已找到了一條產(chǎn)品創(chuàng)新與渠道精細化協(xié)同并進的發(fā)展路徑。