5月8日，A股杠桿資金連續(xù)第三個(gè)交易日刷新歷史新高。融資余額升至27,823億，較前一交易日再增246億，三日累計(jì)凈流入約937億。5月6日27,367億、5月7日27,577億、5月8日27,823億，融資余額以每日約300億的速度狂奔。融資買(mǎi)入額3,076億，維持歷史高位。半導(dǎo)體281.97億、通信設(shè)備216.73億、元件138.68億、電池138.65億、消費(fèi)電子96.77億霸榜融資買(mǎi)入前五。融資買(mǎi)入指數(shù)138.7，較前一日小幅回落，追漲熱度10.59%，連續(xù)三日處于10%以上亢奮區(qū)。軍工板塊崛起領(lǐng)漲，科技主線內(nèi)部出現(xiàn)輪動(dòng)。

一、連續(xù)三日刷新歷史新高，軍工板塊異軍突起

5月8日，A股杠桿資金凈流入約246億元，融資余額升至27,823億，連續(xù)第三個(gè)交易日刷新歷史新高。融資買(mǎi)入額3,076億，較前一日有所回落但仍處歷史高位。融資償還額約2,830億，買(mǎi)盤(pán)持續(xù)強(qiáng)于賣(mài)盤(pán)。融資買(mǎi)入指數(shù)138.7，較前一日（150.8）回落12.1點(diǎn)，仍處基期以來(lái)高位。

熱點(diǎn)集中度為28.0%，前五大行業(yè)合計(jì)融資買(mǎi)入額約873億，占全市場(chǎng)3,076億的28.4%。半導(dǎo)體一家的融資買(mǎi)入額281.97億，連續(xù)第四個(gè)交易日突破200億，占全市場(chǎng)的9.2%，資金抱團(tuán)程度仍處高位。

行業(yè)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)變化：軍工裝備（漲幅3.31%）和軍工電子（漲幅2.38%）領(lǐng)漲兩市，但均未進(jìn)入融資買(mǎi)入前五，其上漲并非由杠桿資金主導(dǎo)。元件、電池、消費(fèi)電子雖買(mǎi)入額居前，但同樣未進(jìn)漲幅榜。通信服務(wù)、IT服務(wù)等板塊亦表現(xiàn)平平。漲幅榜與融資買(mǎi)入榜首次出現(xiàn)明顯錯(cuò)位，顯示杠桿資金重倉(cāng)的科技板塊在連續(xù)大漲后進(jìn)入休整，其他板塊開(kāi)始補(bǔ)漲。

二、四大指數(shù)：存量連續(xù)三日新高，買(mǎi)入意愿高位回落

融資余額指數(shù)113.5，較前一日（112.5）上升1.0點(diǎn)，連續(xù)三日創(chuàng)歷史新高。融券余額指數(shù)117.1，較前一日（116.6）上升0.5點(diǎn)。融資買(mǎi)入指數(shù)138.7，較前一日回落12.1點(diǎn)，仍處極高水平。融資償還指數(shù)127.8，較前一日（137.7）回落9.9點(diǎn)，拋壓繼續(xù)減輕。

三、五大指標(biāo)：追漲熱度維持10%以上，凈流入連續(xù)三日超240億

資金強(qiáng)度：+246億元，連續(xù)三日凈流入超240億。追漲熱度：10.59%，較前一日（11.32%）回落0.73個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)三日處于10%以上亢奮區(qū)。杠桿壓力：2.36%，較前一日微升，仍低于2.5%警戒線。資金集中度：21.2%左右，穩(wěn)定。熱點(diǎn)集中度：28.4%，較前一日（30.0%）回落1.6個(gè)百分點(diǎn)，仍處高位。

四、行業(yè)動(dòng)向：科技主線休整，軍工板塊領(lǐng)漲

融資買(mǎi)入額前五：半導(dǎo)體281.97億、通信設(shè)備216.73億、元件138.68億、電池138.65億、消費(fèi)電子96.77億。

漲幅前五：軍工裝備3.31%、軍工電子2.38%、貿(mào)易2.38%、電機(jī)2.36%、小家電2.33%。

共振情況：無(wú)行業(yè)同時(shí)出現(xiàn)在買(mǎi)入前五和漲幅前五?？萍贾骶€在連續(xù)三日大漲后集體休整，軍工板塊崛起但未獲杠桿資金跟進(jìn)，屬于補(bǔ)漲性質(zhì)。

五、個(gè)股資金風(fēng)向

5月8日，融資資金繼續(xù)聚焦科技龍頭。融資買(mǎi)入額方面，新易盛（300502）獲43.02億元買(mǎi)入居首，中際旭創(chuàng)（300308）39.00億元次之，勝宏科技（300476）30.39億元排第三。

融資凈買(mǎi)入方面，長(zhǎng)江電力（600900）凈流入4.53億元居首，藥明康德（603259）4.49億元、興業(yè)銀行（601166）4.09億元分列二、三位。當(dāng)日公用事業(yè)獲融資凈買(mǎi)入14.89億元，銀行獲9.20億元，醫(yī)藥生物獲6.89億元，資金在科技休整期間開(kāi)始向低估值板塊擴(kuò)散。

六、分市場(chǎng)觀察：兩市同步增長(zhǎng)，深市杠桿率仍處高位

滬市：融資余額14,167億（+75億），融資買(mǎi)入額1,442億，成交額13,323.94億，追漲熱度10.82%，杠桿率2.04%。深市：融資余額13,568億（+83億），融資買(mǎi)入額1,622億，成交額17,179.55億，追漲熱度9.44%，杠桿率2.72%。京市：融資余額87.94億（+1.72億），成交額274.21億。

兩市融資余額續(xù)創(chuàng)歷史新高，深市杠桿率2.72%仍高于滬市。

七、歷史對(duì)比與趨勢(shì)判斷

與5月7日（前一日）對(duì)比：融資余額增加246億，融資買(mǎi)入指數(shù)雖有小幅回落，但仍處138以上。連續(xù)三日凈流入超240億，資金進(jìn)場(chǎng)力度歷史罕見(jiàn)。

與1月14日（政策宣布前高點(diǎn)）對(duì)比：融資余額指數(shù)113.5已遠(yuǎn)超1月高點(diǎn)（107.1），融資買(mǎi)入指數(shù)138.7略低于1月峰值（140.8），但連續(xù)三日歷史新高表明市場(chǎng)熱度已全面超越政策前水平。

后續(xù)觀察要點(diǎn)：三日累計(jì)凈流入超930億后，短期技術(shù)性回調(diào)壓力加大；半導(dǎo)體等科技主線休整后能否再次上攻；軍工、公用事業(yè)、銀行等板塊的補(bǔ)漲是否具有持續(xù)性。

八、一句話總結(jié)

5月8日，杠桿資金連續(xù)三日刷新歷史新高，融資余額突破2.78萬(wàn)億?？萍贾骶€集體休整，軍工板塊崛起領(lǐng)漲但未獲杠桿資金跟進(jìn)。個(gè)股層面，新易盛（300502）、中際旭創(chuàng)（300308）、勝宏科技（300476）融資買(mǎi)入額居前。三日累計(jì)凈流入超930億，創(chuàng)下2026年以來(lái)最強(qiáng)資金攻勢(shì)。短期技術(shù)性回調(diào)壓力加大，但資金進(jìn)場(chǎng)的決心和力度不容小覷。