進(jìn)入2026年二季度，工程機(jī)械傳統(tǒng)旺季需求持續(xù)釋放，核心產(chǎn)品銷量保持強(qiáng)勁增長態(tài)勢，行業(yè)整體呈現(xiàn)內(nèi)需穩(wěn)步修復(fù)、外需持續(xù)強(qiáng)韌的格局。在成本壓力與需求回暖雙重驅(qū)動下，頭部企業(yè)紛紛啟動漲價(jià)，標(biāo)志著行業(yè)正式告別惡性價(jià)格戰(zhàn)，邁入利潤修復(fù)與高質(zhì)量發(fā)展新階段。

一、4月銷量雙增 內(nèi)外需表現(xiàn)分化

據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會對主要制造企業(yè)統(tǒng)計(jì)，2026年4月工程機(jī)械核心品類銷量延續(xù)高增長。挖掘機(jī)當(dāng)月銷售28745臺，同比增長29.8%，實(shí)現(xiàn)連續(xù)兩個(gè)月同比正增長，增速較3月擴(kuò)大3.4個(gè)百分點(diǎn)。其中國內(nèi)市場銷量16920臺，同比大增34.9%，增速較上月擴(kuò)大11.4個(gè)百分點(diǎn)；出口11825臺，同比增長23.2%，出口已連續(xù)21個(gè)月保持同比正增長。

從環(huán)比來看，4月挖掘機(jī)銷量環(huán)比下降23.1%，由升轉(zhuǎn)降；其中國內(nèi)銷量環(huán)比下滑29.8%，回落至2萬臺以下；出口環(huán)比下降11.1%，但仍維持在萬臺以上高位，外銷占比回升至41.1%。

裝載機(jī)表現(xiàn)同樣亮眼，4月銷售15432臺，同比增長32.4%，連續(xù)16個(gè)月同比正增長，增速較3月擴(kuò)大10.1個(gè)百分點(diǎn)。國內(nèi)銷量8411臺，同比增長17%，連續(xù)兩個(gè)月正增長；出口7021臺，同比激增57.4%，連續(xù)11個(gè)月正增長，增速較上月大幅擴(kuò)大26.9個(gè)百分點(diǎn)。環(huán)比方面，4月裝載機(jī)銷量環(huán)比下降9.4%；其中國內(nèi)環(huán)比降11.7%，出口環(huán)比降6.4%，外銷占比回升至45.5%。整體來看，工程機(jī)械行業(yè)短期呈現(xiàn)內(nèi)需階段性降溫、外需韌性承壓的特征。

二、下游需求支撐穩(wěn)健 基建地產(chǎn)節(jié)奏分化

工程機(jī)械需求高度依賴基建與房地產(chǎn)兩大下游，當(dāng)前兩大領(lǐng)域呈現(xiàn)資金前置、施工滯后、結(jié)構(gòu)分化的運(yùn)行特點(diǎn)。

基建領(lǐng)域，2026年地方政府專項(xiàng)債保持前置發(fā)行節(jié)奏。截至5月10日，全國地方政府債券累計(jì)發(fā)行39758.47億元，新增債券16623.20億元，其中專項(xiàng)債13472.71億元，完成全年4.4萬億限額的30.62%；用于項(xiàng)目建設(shè)的專項(xiàng)債達(dá)10375.53億元，占比77.01%。盡管資金前置到位為重大項(xiàng)目提供支撐，但發(fā)行進(jìn)度與落地效果不及預(yù)期，對項(xiàng)目開工與施工進(jìn)度形成一定制約。蘭格鋼鐵智策預(yù)測，2026年5-7月全國基建投資增速將在7.76至8.35區(qū)間平穩(wěn)運(yùn)行。

房地產(chǎn)行業(yè)處于筑底修復(fù)、結(jié)構(gòu)優(yōu)化階段。中央持續(xù)定調(diào)穩(wěn)市場，地方超百城出臺降首付、降利率、購房補(bǔ)貼、松限購等政策，支持合理住房需求。市場呈現(xiàn)邊際改善：核心城市二手房活躍度提升，部分強(qiáng)二線城市新房成交同比大幅增長；但投資端仍在收縮，房企拿地謹(jǐn)慎，開發(fā)投資、新開工、竣工面積同比下降，商品房待售面積停止長期增長，供需逐步趨向平衡。行業(yè)已從高速增長轉(zhuǎn)向存量運(yùn)營、品質(zhì)提升的高質(zhì)量發(fā)展路徑。蘭格鋼鐵智策預(yù)測，2026年5-7月房地產(chǎn)投資增速在-11.53至-11.35區(qū)間運(yùn)行。

三、后期展望：量穩(wěn)價(jià)升 出口強(qiáng)韌

2026年一季度，工程機(jī)械行業(yè)普遍呈現(xiàn)量升利薄格局。營收隨銷量穩(wěn)步增長，但凈利潤增速放緩，部分企業(yè)出現(xiàn)下滑。主要壓力來自三方面：一是人民幣升值帶來匯兌損失；二是鋼材、銅鋁等原材料價(jià)格上漲推高生產(chǎn)成本；三是長期價(jià)格戰(zhàn)持續(xù)壓縮盈利空間。在此背景下，行業(yè)拐點(diǎn)加速到來。近期三一集團(tuán)、柳工集團(tuán)先后宣布挖掘機(jī)全系產(chǎn)品漲價(jià)5%，徐工挖機(jī)跟進(jìn)推出分機(jī)型3%-5%提價(jià)計(jì)劃。龍頭企業(yè)聯(lián)動提價(jià)，意味著行業(yè)正式告別惡性競爭，進(jìn)入利潤修復(fù)通道。此次漲價(jià)既是成本上漲的被動應(yīng)對，也是國內(nèi)需求回暖、海外訂單充足賦予的定價(jià)底氣。疊加全球工程機(jī)械巨頭同步提價(jià)，國產(chǎn)設(shè)備出口競爭力不會受到明顯削弱。

目前來看，工程機(jī)械行業(yè)將延續(xù)向好態(tài)勢，呈現(xiàn)量穩(wěn)價(jià)升、出口強(qiáng)韌的核心特征。銷量層面，挖掘機(jī)、裝載機(jī)同比增長勢頭不變；國內(nèi)市場受益于基建旺季延續(xù)、設(shè)備更新政策落地，需求保持平穩(wěn)；海外市場依托“一帶一路”沿線國家旺盛需求，出口繼續(xù)保持強(qiáng)勁；產(chǎn)量方面，經(jīng)銷商旺季備貨與終端需求支撐，產(chǎn)能將維持高位運(yùn)行。隨著龍頭企業(yè)提價(jià)逐步落地，行業(yè)盈利將迎來邊際修復(fù)，整體從“以價(jià)換量”轉(zhuǎn)向“量價(jià)齊升”的高質(zhì)量發(fā)展階段。中長期看，國內(nèi)更新需求、海外拓展空間、綠色化智能化升級共同支撐行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，長期增長確定性持續(xù)增強(qiáng)。

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