四川
昨天，上證指數終于突破了4200點，科創50也創出了歷史新高。創業板指創出歷史新高也只差臨門一腳了。
不得不說，錢是真多！分享一下我社群的復盤，原文如下。
一、物價大超預期
今天公布了物價數據。
PPI同比增長2.8%，預期只有1.5%！
CPI同比1.2%，預期是1%。核心CPI也是1.2%！
對于這份數據，咱們應該不會感到意外。
春節前，我就跟大家說過，物價拐點到了，A股的業績牛將啟動。
而中東沖突反而加快了物價回升的速度。
周末還公布了進出口數據，出口增長14.1%，相比3月上升了11個百分點。
值得注意的是，不僅是高技術行業有很高的增長，勞動密集型行業的同比降幅也大幅收窄。
換句話說，外需拉動內需的傳導鏈，開始向傳統行業擴散。
上周我還給大家梳理了一季度上市消費類公司的業績。
一個重要的信號是，不少子行業的龍頭企業營收和利潤都開始回升。
行業的復蘇往往是從龍頭企業開始。只不過這個時候，行業整體的體感還沒有好轉，體感會滯后龍頭企業1-2個季度。
所以，我估計傳統順周期的行情也快了。
實際上，不少消費行業的股價已經在回升了。
隨著物價的回升，國內經濟復蘇也將加速。
二、錢依然很多
今天物價數據超預期，對于債市來說是利空。
10年國債利率在數據公布后小幅拉升，但隨后回落！
債市不反應基本面的利空，只能是因為錢太多了！
當然，錢多也是利好股市的，尤其是成長股。
三、科技抽血
在上周五美股的帶動下，今天A股AI硬件方向繼續大漲。
半導體上漲6.11%，通信上漲3.28%。
韓國股市繼續創新高。
當下資金一個勁的往AI硬件上抱團。于是就抽走了其他板塊的資金！
雖然AI硬件確實在景氣周期中，不過，這種上漲也挺夸張的。
最逗比的是，周五美國公布了非農就業數據。
4月非農就業人口新增11.5萬人，接近市場預期的兩倍，2月數據被下修2.3萬人，3月數據上修0.7萬人，兩個月合計凈下調1.6萬。
照理來說，數據好，美聯儲降息概率下降，美股應該跌。
但美股可不管這么多。照樣上漲。
現在就有趣了，美股已經不管基本面數據了。
數據好 = ai帶動經濟增長。
數據不好 = ai提升生產效率。
反正無論公布什么數據 ，都解釋為利好。
這就有點情緒驅動的感覺了。
不僅僅是A股，全球的分化都很嚴重。
下圖是全球全球股票中AI主題核心受益的100家公司股票的AI 100指數，以及剩下的EX-AI 400指數。
從途中可以看出，跟AI無關的，基本上就沒漲。甚至今年以來還是下跌的。
這種極端分化在歷史上也出現過。
美股里的Mag7+AI相關的芯片存儲股占標普500的總市值比重已達到了40%，可以與歷次泡沫頂峰相提并論。
當然，沒人能預測頂在哪里。市場瘋狂起來，可以把所有人都搞成瘋子。
反正咱們別跟著瘋就行了。適度的分散和再平衡是有必要的。
風格一旦逆轉，又會把更多人逼瘋。
四、中東僵局難破
伊朗已拒絕美國提出的方案。
受此影響，原油大漲4%，到了105美元附近。
但股市才不管這些，照樣一個勁的漲。
今天，中國這邊公布了特朗普的訪華計劃。
看樣子，中美關系將有一段階段性緩和的時期。
最后總結一下，今天的市場有四個利好：
1.錢多，跨國資金不斷回流；
2.宏觀正在復蘇，物價突破了臨界點；
3.中美關系緩和；
4.中東沖突使得中國穩定的制造能力更加突出。
但當下科技方向的情緒也很高了，甚至無論出什么消息都往利好解讀。
當然，我也不知道情緒啥時候降溫。咱們做好適度分散即可。
關于再平衡，半導體每漲20%，可以考慮做再平衡。
隨著宏觀的復蘇，傳統的順周期也會開始反應。
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