四川
以前互聯網上都說京東是“中國版亞馬遜”。可現在來看，拼多多才更符合這個稱號。
拼多多不再“卷”國內了，1000億砸向海外，這盤棋到底有多大？
拼多多官宣了一項讓整個電商圈為之一震的計劃！拼多多將組建“新拼姆”，未來三年投入1000億元真金白銀，開啟品牌自營，目標直指歐美市場。
首期150億元現金注資已經到位，新公司在上海悄然掛牌。而這支百人規模的獨立團隊，已經在服裝、家居、戶外三大品類上跑起來了，預計今年三季度，第一批貼著“新拼姆”標簽的自營商品就會登上Temu貨架，直面歐美消費者。
國內電商卷到讓人喘不過氣的當下，拼多多卻選擇了一條截然不同的路：不跟阿里、京東在國內死磕，而是把目光投向了更廣闊的海外。
01 拼多多的新故事：從“賣白牌”到“造品牌”
過去拼多多靠什么起家？低價、白牌、非標。無論是主站還是Temu，對商家的要求幾乎只有一個：有貨、愿意賣低價就行。這套打法讓拼多多從淘寶和京東的夾縫中殺出一條血路，也讓Temu在三年內把業務鋪到了全球90多個國家。
但“低價”這面旗幟，越來越不好舉了。去年美國正式取消小額免稅政策后，Temu的銷售額、月活、下載量都出現了明顯下滑；歐盟也緊隨其后，從今年7月起取消150歐元以下小額包裹免稅，還按件加征固定稅費。單純靠低價鋪貨的模式，在日漸收緊的貿易壁壘面前正在失去韌性。
“新拼姆”就是拼多多給出的新答案。它不再是撮合商家和消費者、抽傭賺錢的平臺模式，而是親自下場——平臺直接定制產品、買斷庫存、負責包銷。定價策略也很清晰：售價約為生產成本的4到5倍，約相當于同類大牌的5到7折。一個典型的“品牌化性價比”公式。
從這個維度看，拼多多正在向供應鏈上游扎得更深，從幫別人賣變成自己來造。
02 Temu的“成人禮”：從輕資產到重資產
跨境電商平臺其實正集體邁入一個要“變重”的周期。當關稅壁壘、監管壓力疊加到一定程度，純撮合交易已不足以扛住風浪。拼多多此時投下1000億做“新拼姆”，正是要拿自營品牌這個錨，去穩住Temu的航道。
這個轉變的代價是顯而易見的。2025年拼多多歸屬于普通股股東的凈利潤同比下降了12%，營業成本增速是營收增速的兩倍，研發費用同比增30%。錢，正在從利潤表里被大把抽走，砸進供應鏈的最深處。
但拼多多的賬本給了它充足的底氣。至2025年底，公司賬上現金、現金等價物及短期投資合計高達4223億元。這1000億，不是借的，是攢的。
03 為什么是現在？為什么是歐美？
“新拼姆”的首批商品不賣國內，專攻美國和歐洲市場，這個選擇其實是多重因素共振的結果。
第一，國內競爭已經卷到難以插針。拼多多主站這幾年引入了大量品牌商家，如果自己再大舉做自營品牌，無異于跟現有生態伙伴搶地盤。
第二，Temu在海外已經積累了足夠的用戶池。截至2025年末，Temu在全球跨境電商銷售中的市場份額已達24%，而三年前這個數字還不到1%。有了流量底盤，再做品牌孵化，成功的概率遠比從零開始高得多。
第三，外部政策壓力正在加速“品牌化”的緊迫性。歐美取消小額免稅只是開始，合規成本只會越來越高。品牌，是比低價更持久的通行證。
04 中國供應鏈的“品牌化”工程
20年前中國企業賣產能、賣商品；10年前開始“賣效率”；如今正在學著“賣品牌”。拼多多砸下的1000億不只是做自營，更是一場大規模的產業帶升級實驗——深度介入產品定義、制造標準、品牌營銷的全鏈路，把過去只能給大牌代工的頂級工廠，推上前臺，讓它們為自己生產、以品牌身份走向全球。
這有點像當年優衣庫扶持東麗、Costco孵化自有品牌，只是拼多多的野心更大——它不是要做一個品牌，而是要搭建一個品牌的“孵化器”。
“力爭三年再造一個拼多多”。這是聯席董事長趙佳臻喊出來的目標，也是“新拼姆”背負的核心使命。
按照拼多多的規劃，“新拼姆”不只是在Temu上賣幾款貼牌商品那么簡單。它是一場從輕資產平臺模式向重資產自營模式的結構性轉型，一旦跑通，意味著中國跨境電商正式告別粗放擴張，進入品牌化、高附加值的新階段。
當大多數電商平臺還在國內價格戰里卷得昏天黑地，拼多多已經悄悄把棋盤鋪到了全球。它不再滿足于做供需的連接者，而是想要成為品牌的創造者。
1000億，就是這場遠征的第一筆彈藥。至于能不能真的“再造一個拼多多”，答案要等三年后揭曉。但至少在這個所有人都忙著在國內卷的時代，拼多多選了一條更難走、但也更寬闊的路。
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