存儲再度殺瘋！

早上開盤7分鐘，老牌科技股——深科技封死漲停。隨后，同有科技20CM漲停，兆易創(chuàng)新、柏誠股份等封死漲停，科創(chuàng)芯片大漲近4%。與此同時，韓國三星電子亦由跌轉(zhuǎn)漲，盤中拉升近5%。

那么，究竟又有何利好刺激？分析人士認(rèn)為，可能與長鑫存儲的火爆業(yè)績有密切關(guān)聯(lián)。長鑫科技科創(chuàng)板IPO招股說明書（申報稿）顯示，公司預(yù)計2026年1—6月主要財務(wù)數(shù)據(jù)如下：營業(yè)收入1100億元至1200億元，同比增長612.53%至677.31%；凈利潤660億元至750億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤500億元至570億元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤520億元至580億元。

“雙星”帶動

存儲的人氣由長鑫科技帶動。該公司預(yù)計2026年1—6月歸屬于母公司所有者的凈利潤500億元至570億元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤520億元至580億元。財務(wù)狀況實(shí)現(xiàn)根本性逆轉(zhuǎn)。

有券商表示，除了業(yè)績之外，該公司工藝也實(shí)現(xiàn)了突破和高效運(yùn)營并舉。已完成第一代至第四代工藝技術(shù)平臺的量產(chǎn)，DDR5/LPDDR5等高附加值產(chǎn)品占比顯著提升，產(chǎn)能躋身全球第四。2023—2025年CXMT產(chǎn)能利用率達(dá)到87%、92%、96%。IPO有望重啟資本開支大周期。CXMT在2023—2025年Capex分別為437億元、712億元、497億元，此次科創(chuàng)板IPO擬募資345億元，進(jìn)一步升級產(chǎn)線技術(shù)和前瞻研發(fā)。預(yù)計上市后將重啟大規(guī)模投資。

根據(jù)SEMI預(yù)測，得益于AI需求的拉動，下游晶圓廠等將繼續(xù)加大先進(jìn)邏輯和存儲技術(shù)支出，預(yù)計2027年全球半導(dǎo)體設(shè)備銷售額將首次突破1500億美元大關(guān)；中銀證券表示，受益于整體半導(dǎo)體市場的復(fù)蘇，以及高性能計算和高帶寬存儲器制造對先進(jìn)材料需求的增長，全球半導(dǎo)體材料市場規(guī)模保持增長態(tài)勢。

另一方面，對標(biāo)三星（NAND閃存）的長江存儲（國內(nèi)唯一3D NAND存儲芯片廠商），也已完成股份制改造，朝著IPO邁進(jìn)，此前估值約1616億元。自主研發(fā)的Xtacking架構(gòu)已實(shí)現(xiàn)232層以上堆疊3D NAND量產(chǎn)，性能比肩三星、SK海力士旗艦產(chǎn)品，全球NAND市場份額約12%。近期也有IPO的進(jìn)展流傳于市。

擾動依然存在

值得注意的是，成長股的擾動因素依然存在。5月15日，10Y美債收益率突破4.5%，30Y美債收益率站上5.0%，兩個關(guān)鍵心理閾值被突破；與此同時，英日德等主要發(fā)達(dá)市場長端利率聯(lián)動上行，全球風(fēng)險資產(chǎn)普遍承壓。今天早上，外圍有色商品亦是全線大跌。

中信證券認(rèn)為，近期利率上行的驅(qū)動來自美國全面走高的通脹數(shù)據(jù)、“沃什沖擊”的肌肉記憶、壓力凸顯的美債供給、英國政壇動蕩，以及日債利率走高觸發(fā)資金回流擔(dān)憂。作為全球資產(chǎn)定價錨，長端美債利率顯著上行料將帶來美元走強(qiáng)、成長股估值受挫、貴金屬和長久期信用資產(chǎn)承壓，并對新興市場產(chǎn)生流動性沖擊。

國金證券牟一凌認(rèn)為，當(dāng)前市場在經(jīng)歷財報季與重大宏觀政治事件后，微觀產(chǎn)業(yè)盈利與訂單超預(yù)期的交易逐漸完成，未來行情主線有望從微觀敘事轉(zhuǎn)向宏觀矛盾。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，在類似“93閱兵”后，市場主線會發(fā)生結(jié)構(gòu)性切換，從AI算力鏈轉(zhuǎn)向電力設(shè)備、煤炭與有色等宏觀驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)方向。本輪中，新舊能源鏈作為宏觀敘事與產(chǎn)業(yè)周期發(fā)展的交匯點(diǎn)，具備較高的關(guān)注度。

來源：券商中國

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責(zé)編：林麗峰

校對：冉燕青