5月18日，瑞幸全國門店悄然上線兩款年度特調——“緋色月光”和“可可維也納”，僅限堂食自提，在部分門店可選酒精款。兩款特調優惠后售價為13.9元，酒精款需單獨加2元。

圖源：瑞幸小程序

這不是簡單新品試水，而是瑞幸在門店飽和、利潤下滑多重壓力下，向新場景、新品類突圍的關鍵一步。

財報數據顯示，瑞幸咖啡2026年第一季度實現凈收入119.95億元，同比增長35.3%；凈利潤同比下降3.6%至5.06億元，GAAP營業利潤率從去年同期的8.3%下滑至6.0%；一季度配送費用從去年的6.89億元飆升至13.08億元，同比暴漲89.8%。

今年4月28日，瑞幸推出生椰拿鐵、柚C美式和經典美式三款即飲咖啡。首日線上銷量突破100萬瓶，獲天貓、京東、抖音多個平臺細分榜單Top1。

一邊推瓶裝即飲拓渠道，一邊拓新品求增量；一邊營收大漲，一邊利潤縮水。瑞幸的“自救”，折射出整個咖啡茶飲行業的增長焦慮。

從醬香拿鐵到微醺特調

此次上線的兩款特調，延續瑞幸“平價爆款”邏輯：無酒精版13.9元，含酒精版15.9元，每日限時供應。

據第一財經報道，門店工作人員介紹，兩款飲品分別添加了15毫升的金酒和威士忌，讓酒精度上升至大于0.5%vol。根據國家《飲料酒術語和分類》（GB/T 17204-2021）標準，酒精度在0.5%vol以上的酒精飲料屬于“飲料酒”。因此，這兩款新品按酒類管理，僅支持線下到店自提，且嚴禁向未成年人銷售。

上市首日，多家門店出現售罄，早鳥預售核銷火爆。

社交媒體用戶曬照

這不是瑞幸第一次試水“微醺”賽道：

2023年9月，與茅臺聯名醬香拿鐵（酒精度＜0.5%vol，非飲料酒），首日銷量542萬杯、銷售額破1億，刷新行業紀錄；

2026年初，深圳、上海等門店小范圍測試含金酒、梅酒、威士忌的特調，銷量達標后全國推廣。

從聯名“網紅酒咖”，到自研常態化微醺特調，瑞幸的目標從來不是“賣酒”，而是盤活門店閑置時段、提升坪效。

茶咖跨界，低度酒成流量密碼

促使瑞幸入局微醺賽道的，是背后是整個咖啡茶飲行業的全面混戰。公開數據顯示，我國咖啡門店數量已從2022年的約12萬家增長至2025年的20萬家以上；一眾新茶飲品牌紛紛跨界入局咖啡賽道，各自依托現有門店走平價茶咖路線，憑借渠道與成本優勢搶占市場。

行業普遍面臨供給過剩、增長放緩，“茶咖+酒”成了品牌搶增量的“萬能解藥”。

新茶飲：老牌聯名+跨界收購，搶占微醺心智

• 茶百道：復刻爆款“醉步上道”，聯名瀘州老窖；

• 蜜雪冰城：收購鮮啤品牌福鹿家53%股權，直接下場做酒飲；

• 喜茶：深圳、上海LAB店推出威士忌風味微醺冰淇淋、特調。

咖啡品牌：小步試水，主打年輕客群

Manner、挪瓦均推出過啤酒、朗姆酒、白酒等酒基的微醺特調，以短期限定款試探市場，主打Z世代“輕微醺、悅己”需求。

但行業共識是：微醺特調難成常態。茶咖主打日間提神場景，酒飲適配夜間社交，客群、時段天然錯位；再加上售酒資質、年齡核驗、品控難度高，多數品牌僅將其作為短期引流工具。

瑞幸的自救

從瓶裝即飲咖啡到微醺特調，瑞幸近期密集動作，核心動機藏在2026年一季度財報和行業數據里。

業績呈現增收不增利

截至2026年一季度，瑞幸全球門店達33596家，單季凈增2548家，穩居中國咖啡第一、全球第二。但華源證券測算，其國內理論開店上限僅3.9萬家，擴張空間僅剩15%左右。

更危險的是單店效率下滑：一季度自營門店同店銷售增長率-0.1%，首次轉負（去年同期9.2%）。門店密集，客流分流，“開店即增長”的時代徹底結束。

最新財報顯示，2026年一季度，瑞幸凈收入119.95億元（同比+35.3%），但凈利潤僅5.06億元（同比-3.6%），營業利潤率從8.3%降至6.0%。

核心元兇是外賣成本失控：一季度配送費用飆升至13.08億元，同比暴漲89.8%，相當于每10元營收就有1元花在配送上，嚴重侵蝕利潤。

瓶裝拓渠道，微醺補場景

瓶裝即飲咖啡（4月28日上線）：生椰拿鐵、柚C美式、經典美式3款，6-7元平價定價，首日銷量破100萬瓶。目的是跳出門店限制，覆蓋便利店、商超、高速服務區、自動售貨機，延長消費時段、提高用戶LTV，打造“現制+零售”雙輪驅動。

微醺特調（5月18日上線）：盤活門店閑置時段，提升坪效；避開外賣高成本，僅限堂食自提，直接增厚利潤。

本質上，瑞幸不是主動創新，而是在增長見頂、利潤承壓下，被迫開辟第二增長曲線。

品牌投訴榜Top2

瑞幸的困境，也是整個咖啡茶飲行業的縮影。消費保數據顯示，2025年共收到咖啡奶茶相關投訴7548件，有效解決率僅25.20%。

其中，蜜雪冰城以24.15%的投訴占比位居首位；瑞幸緊隨其后，投訴占比為11.02%。

注：通常入駐消費保平臺的企業對投訴響應更積極，因此解決率也更高。

據統計，服務問題投訴占比高達28.27%，排名第一；第二、第三的分別是商品質量問題（12.65%）和不處理（9.70%）。

消費者姜女士反映，2026年5月6日，她在瑞幸咖啡一門店購買一杯小黃油拿鐵，飲用幾口后發現飲品內有兩只蟲子。

她隨即申請退款，遭商家拒絕；向大眾點評平臺投訴后，平臺未解決退款訴求，僅發放10元無門檻券作為補償，消費者權益未得到合理保障。

結語

瑞幸賣酒、推瓶裝的背后，是中國咖啡茶飲行業從高速擴張轉向存量競爭的必然結果。當門店飽和、利潤下滑，靠低價補貼、瘋狂開店的粗放增長模式已走到盡頭。

無論是瑞幸，還是跟風入局的茶飲品牌，都該明白：微醺不是解藥，瓶裝也只是補充。只有守住食品安全底線、提升服務質量、理性擴張，才能在激烈競爭中站穩腳跟。

【聲明：以上所有數據均來源于消費保平臺，僅代表企業在消費保平臺的投訴解決情況，不代表其他平臺或企業總體投訴解決情況。】

文丨子不語

數據支持丨問燕微

部分內容綜合自新快報、每日經濟新聞