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非對稱突圍

銀行業(yè)，正在經(jīng)歷一場深刻的分化。

先說好消息。

據(jù)國盛、華泰等多家券商研報，2025年上市銀行營收同比增長1.4%，實現(xiàn)近兩年來首次正增長；歸母凈利潤同比增長1.6%。

另據(jù)中國證券報，2025年國有六大行全部實現(xiàn)營收、凈利雙增，不良率總體低位可控，繼續(xù)扮演壓艙石角色。

但總量的企穩(wěn)，掩蓋不了結(jié)構(gòu)性的撕裂。存量不良出清的壓力仍在，資產(chǎn)收益率下行趨勢未改。

更關(guān)鍵的是競爭格局的變化。大行憑借資金成本與科技優(yōu)勢持續(xù)下沉，市場份額不斷攀升；股份行增速明顯放緩，中小銀行的分化正在加速。

一方面，頭部城商行依然能打。寧波銀行凈賺超293億，營收凈利雙增超8%；成都銀行連續(xù)八年業(yè)績雙增，凈利站上132.83億元......

但另一方面，多家城商行因房地產(chǎn)不良暴露陷入泥潭，個別甚至走到懸崖邊緣。

同樣的宏觀環(huán)境，完全不同的生存狀態(tài)，分化成了不得不面對的現(xiàn)實。在這場資源不對等的競賽中，缺乏規(guī)模優(yōu)勢的銀行如何突圍？

偏居廣西一隅的桂林銀行，給出了一個值得細讀的樣本。

2025年，桂林銀行并表總資產(chǎn)突破6000億元，歸屬于母公司股東凈利潤19.45億元。規(guī)模與利潤絕對值并不驚人，但有一個數(shù)字

——凈利息收入101.14億元，同比增長9.63%。

在息差持續(xù)收窄的大環(huán)境下，它是怎么做到的？“非對稱突圍”。

桂林銀行扎根廣西，沒有選擇與大行正面硬剛，而是避開對手最強的正面戰(zhàn)場，轉(zhuǎn)向大行下沉成本最高、本地化壁壘最強的領(lǐng)域。

譬如，鄉(xiāng)村振興領(lǐng)域，是全國唯一入選農(nóng)業(yè)農(nóng)村部金融支農(nóng)十大創(chuàng)新模式的地方性商業(yè)銀行；綠色金融領(lǐng)域，落地了全國首筆生物多樣性保護+ESG可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款，綠色貸款規(guī)模居廣西法人機構(gòu)首位......

方向明確，打法克制，這就是它的“非對稱突圍”。

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韌性密碼

那具體來看，凈利息收入逆勢增長9.63%，到底是怎么做到的？八個字概括

——開源不易，但節(jié)流有力。

拆解年報可以發(fā)現(xiàn)，利息收入端全年同比下降3.88%，與行業(yè)大勢一致。

真正的變量在支出端，全年利息支出同比下降14.63%。其中，客戶存款利息支出下降16.17%，應(yīng)付債券利息支出下降17.49%，同業(yè)存放款項利息支出下降23.75%。三個開銷大項，筆筆都在往下走。

存款利息支出是最大頭，也是壓降幅度最大的科目。但大家都想降，憑什么它能降這么多？答案在存款結(jié)構(gòu)的變化上。

桂林銀行吸收存款總額里，零售存款占比已經(jīng)做到58%左右。其中零售定期占46.38%，零售活期也實現(xiàn)正增長。

定期存款穩(wěn)定性強，不會隨時被搬走；活期存款成本又低。這兩塊占比上去了，整體存款成本就下來了。

這不是突然的爆發(fā)。

過去十多年，桂林銀行在縣域鋪設(shè)了大量網(wǎng)點，攢下一批真實的零售客戶。這些客戶把錢放在賬戶里，不是因為利率高，是因為方便、熟悉、信任。

有了節(jié)流的能力，才敢在資產(chǎn)端保持自己的節(jié)奏。桂林銀行總資產(chǎn)較年初增長6.43%，貸款總額增長9.82%，增速穩(wěn)健。

那質(zhì)量有沒有跟上？

不良貸款率1.68%，與年初持平。逾期貸款占比從1.92%降到了1.76%——貸款總額漲了9.82%，逾期沒跟著漲，說明新放出去的貸款質(zhì)量基線在往上走。

另外，關(guān)注類貸款遷徙率從51.94%驟降到20.26%，存量風(fēng)險向下遷移的勢頭被按住了。全年處置收回不良貸款45億元，也是銀行主動拆彈，不是被動兜底。

把成本和風(fēng)險兩端都控住了，最后就看流動性——流動性比率82.78%，流動性覆蓋率207.49%，安全墊也足夠厚。

息差承壓的時代，控住成本、管住不良、穩(wěn)住流動性，三條線都沒掉鏈子，這就是它的韌性密碼。

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“加減乘除”的經(jīng)營之道

財報之外，策略為王。而桂林銀行的經(jīng)營策略，可以總結(jié)為“加減乘除”。

其一，向?qū)嶓w經(jīng)濟做“加法”。

這個加法，加的不是規(guī)模，是產(chǎn)業(yè)嵌入的深度。制造業(yè)貸款余額752億元，占比超20%，是第一大投向。科技型企業(yè)貸款余額突破396億元，累計為939戶企業(yè)發(fā)放貸款近400億元。數(shù)據(jù)背后，是一套信貸邏輯的轉(zhuǎn)向——從“看磚頭”轉(zhuǎn)向“看技術(shù)”。

作為國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，桂林光隆科技集團股份有限公司手握多項專利技術(shù)，但缺乏有形資產(chǎn)導(dǎo)致融資面臨難題。桂林銀行敏銳捕捉到這一痛點，突破傳統(tǒng)抵押物限制，深入評估企業(yè)核心專利價值，為其發(fā)放桂林市首筆知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款3000萬元。

隨后，桂林銀行緊扣科創(chuàng)廣西先行試驗區(qū)（桂林）建設(shè)部署，順應(yīng)桂林智造升級與AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展大局，通過科技創(chuàng)新債券為其子公司投放5000萬元，專項支持其科技創(chuàng)新領(lǐng)域業(yè)務(wù)；并疊加惠企貸-AI貸貼息政策，2026年累計為其投放資金1.5億元，節(jié)約融資成本150萬元。

這一舉措，契合桂林經(jīng)濟發(fā)展轉(zhuǎn)型方向——由曾經(jīng)高度依賴資源開發(fā)與勞動密集型產(chǎn)業(yè)，堅定邁向智能智造轉(zhuǎn)型的步伐。

怎么轉(zhuǎn)？一筆研發(fā)資金激活一家企業(yè)，一家企業(yè)穩(wěn)住一批人才，一批人才帶動一個產(chǎn)業(yè)。在這個“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”的循環(huán)里，桂林銀行扮演的不是簡單的資金方，而是把金融活水引到產(chǎn)業(yè)根上的連接器。

其二，向高風(fēng)險業(yè)務(wù)做“減法”。

如何在不確定中守住確定？2025年，桂林銀行公允價值變動凈損失5.10億元，理財業(yè)務(wù)手續(xù)費收入同比下降36.54%。這兩個數(shù)字多半會被解讀為利潤拖累，但放在整體策略中看，是主動選擇的結(jié)果。

公允價值變動損益反映的是交易性金融資產(chǎn)在債市波動中的賬面影響。從目前市場表現(xiàn)來看，債券收益率呈現(xiàn)“上有頂，下有底”的趨勢，波動幅度較上年有所收窄，桂林銀行持續(xù)通過控制交易類債券久期，適時開展利率對沖操作，降低債券公允價值波動

理財手續(xù)費的下降，則反映出資管新規(guī)深化和費率改革下的壓力，桂林銀行沒有逆勢擴張理財規(guī)模沖收入，而是順應(yīng)監(jiān)管導(dǎo)向回歸代客理財本源。

這個減法有兩個代價：短期利潤受損，中間收入結(jié)構(gòu)顯得單薄。但也帶來兩個好處：避免了表外業(yè)務(wù)的潛在聲譽風(fēng)險，也減少了與自身投研能力不匹配的“偽中收”，守住了安全邊際。

其三，用科技創(chuàng)新做“乘法”。

對內(nèi)提效上，2025年初部署DeepSeek大模型后，上線了“數(shù)智魔方”AI應(yīng)用門戶，像是信貸調(diào)查報告生成、授信審查報告校驗這樣的日常流程逐步由AI承接，減輕了客戶經(jīng)理的基礎(chǔ)工作量。

對外賦能上，首先是安全側(cè)精準攔截，2025年度，桂林銀行涉案賬戶風(fēng)險監(jiān)測模型累計成功攔截涉詐資金超600萬元，受害人保護預(yù)警模型成功挽回客戶資金超3000萬元；其次是信貸側(cè)效率重構(gòu)，譬如自主研發(fā)的“小微智慧風(fēng)控系統(tǒng)”整合多維度數(shù)據(jù)，自動生成初篩、流水、征信三份解析報告，將貸前材料分析和審核效率提升了近80%。

其四，用戰(zhàn)略定力做“除法”。

“除法”除的就是對快錢和風(fēng)口的迷戀，對規(guī)模焦慮，對路徑依賴。如果前面三項還能看到同業(yè)的影子，那桂林銀行在鄉(xiāng)村振興上的投入，可能是它與大多數(shù)城商行最本質(zhì)的分水嶺。

縣域貸款余額超1200億元，涉農(nóng)貸款余額599億元，累計向鄉(xiāng)村振興領(lǐng)域投放貸款超4600億元。這不是一年的沖量，是十年以上的持續(xù)布局。

綠色金融的路徑同樣如此。不跟風(fēng)拼綠色信貸規(guī)模，而是從漓江生態(tài)保護這個屬于桂林的獨特基因出發(fā)。全行“兩個保護”和“綠色生態(tài)貸”貸款余額較年初分別增長39.09%和48.36%，發(fā)行45億元綠色金融債。

這些需要十年灌溉才見效的賽道，往往是最難被復(fù)制的。

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結(jié)語

不提供高增長敘事，不講資本市場的故事，也不回避短期利潤的下滑。

桂林銀行提供的，是一家區(qū)域性銀行在資源約束中，如何通過聚焦本地、保持戰(zhàn)略定力來穿越周期的真實案例。

“加減乘除”四個字，本質(zhì)上是一套回歸本源的經(jīng)營哲學(xué)。與地方同頻，與產(chǎn)業(yè)共情，與百姓相鄰。

這不是口號，是需要用時間澆灌的功課。貼近大地，才能長出參天大樹。