每日金曲： 周杰倫 - 《簡單愛》

? 財經(jīng)頭條APP：近期美股大盤連創(chuàng)新高，但主要由少數(shù)權(quán)重股帶動。標普500指數(shù)上漲而多數(shù)股票下跌的“背離”天數(shù)已創(chuàng)1928年以來同期新高。截至5月13日，今年已有29天出現(xiàn)背離，若趨勢延續(xù)全年或達79天，遠超歷史水平。分析人士稱市場核心邏輯是少數(shù)個股左右指數(shù)，多數(shù)股票各自為戰(zhàn)。

? 新華社：新華社：主要受霍爾木茲海峽航運嚴重受阻影響，澳大利亞、阿根廷、加拿大等傳統(tǒng)小麥出口國的農(nóng)民因生產(chǎn)成本上漲減少小麥種植，今年小麥減產(chǎn)幾乎難以避免。分析人士警告，減產(chǎn)將導(dǎo)致全球小麥供應(yīng)趨緊，消耗庫存并推高價格。

宏觀經(jīng)濟

1、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部：召開生豬產(chǎn)能綜合調(diào)控部署視頻會。強化生豬產(chǎn)能綜合調(diào)控關(guān)乎生豬穩(wěn)定供給、農(nóng)民增收和防范行業(yè)金融風險。各地必須提高政治站位，嚴格落實產(chǎn)能去化措施，推動生豬價格合理回升，促進生豬產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展。

2、能源局：4月，全社會用電量8205億千瓦時，同比增長6.0%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)用電量112億千瓦時，同比增長2%；第二產(chǎn)業(yè)用電量5538億千瓦時，同比增長5.5%；第三產(chǎn)業(yè)用電量1517億千瓦時，同比增長8.9%；城鄉(xiāng)居民生活用電量992億千瓦時，同比增長6.0%。

3、匯豐銀行：即使美國和伊朗短期內(nèi)達成和平協(xié)議，也會有更多央行上調(diào)政策利率。即使霍爾木茲海峽迅速重新開放，供應(yīng)沖擊及其通脹影響仍將持續(xù)?，F(xiàn)在加息更多為了信譽。菲律賓將進一步加息，歐洲、英國可能6月或7月開始加息，印度、印度尼西亞將在下半年加息。若美聯(lián)儲加息，更多新興市場經(jīng)濟體可能會收緊政策。

4、世衛(wèi)組織：漢坦病毒在全球范圍內(nèi)的風險較低。截至目前，已報告11例病例，其中3例死亡，自5月2日首次獲悉疫情以來，尚未報告新增死亡病例。沒有任何跡象表明暴發(fā)了更大規(guī)模疫情。但情況可能會發(fā)生變化，將敦促所有受影響的國家繼續(xù)密切監(jiān)測。

地產(chǎn)動態(tài)

1、杭州市：1宗臨平新城宅地出讓，面積37363平、規(guī)劃建筑面積67253.4平，限高60米，容積率1.8，起始價6.05億元、起始樓面價9000元/平。經(jīng)20輪競價后由杭州西湖房地產(chǎn)集團以7億元競得，成交樓面價10413元/平，溢價率15.69%。

2、北京市：豐臺區(qū)太平橋宅地引發(fā)房企激烈爭奪。該地塊規(guī)劃建筑面積72078平，起始價36億元，起始綜合樓面價49946元/平。經(jīng)151輪舉牌競價由保利發(fā)展以41.544億元的價格競得，成交綜合樓面價57638元/平，溢價率15.4%?？鄢B(yǎng)老設(shè)施、社區(qū)管理設(shè)施面積后，實際住宅樓面價66707元/平。

3、廈門市住房公積金中心：出臺六條公積金措施，5月25日起施行。多子女家庭及“賣舊換新”二套房按首套利率；支持代際互助及裝修提?。刻鬃罡?5萬元），可購?fù)恍^(qū)車位；放寬提取時限。當公積金使用率高于90%時，暫停代際互助、裝修及車位提取。

4、龍湖集團：完成“21龍湖04”的本金兌付與付息，總額約15.54億元，本金14.95億元、利息約0.59億元。本次兌付后，境內(nèi)信用債僅余約18億元，2026年到期僅剩余10億元。

股市盤點

1、周二，上證指數(shù)報4169.54點，上漲0.92%；深證成指報15569.91點，上漲0.26%；創(chuàng)業(yè)板指報3908.44點，下跌0.16%。總體上個股漲多跌少，全市場超3600只個股上漲，超百股漲停。兩市成交額約2.89萬億元，較前一日基本持平。盤面上，電力板塊爆發(fā)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈再度大爆發(fā)，機器人概念、算力租賃等AI相關(guān)板塊亦表現(xiàn)活躍；鋰礦、黃金、有色金屬等板塊跌幅居前。

2、周二，恒生指數(shù)漲0.48%，報25797.85點。恒生科技指數(shù)漲0.26%，報4857.46點。國企指數(shù)漲0.49%，報8639.96點。盤面上，石油與天然氣、科網(wǎng)、銀行、券商等板塊多數(shù)上漲；汽車股繼續(xù)走弱，AI大模型概念下挫。南向資金凈買入12.65億港元。其中，港股通（滬）凈買入3.34億港元，港股通（深）凈買入9.31億港元。

3、截至5月19日，北交所上市公司314家，當日無新增?？偸兄?420.45億元，成交金額226.77億元。

4、兩市融資余額：截至5月18日，上交所融資余額報14622.77億元，較前一交易日增加99.58億元；深交所融資余額報14005.61億元，較前一交易日增加56.12億元；兩市合計28628.38億元，較前一交易日增加155.70億元。

5、財經(jīng)頭條APP：北京上市公司達481家，總市值33.4萬億元。“十四五”期間累計直接融資超6萬億元居全國首位；北交所上市公司313家，專精特新“小巨人”占比近六成。北京上市公司高質(zhì)量發(fā)展大會發(fā)布并購重組報告并揭牌服務(wù)平臺。

6、公募排排網(wǎng)：本周，共47只新基開啟募集，連續(xù)3周環(huán)比增長，創(chuàng)下近18周新高。其中，權(quán)益基金達34只仍是發(fā)行主力，占比超七成；科技主題基金共10只數(shù)量最多。募集節(jié)奏顯著加快，平均認購天數(shù)為12天，環(huán)比進一步縮短。

7、深交所：受理樂聚智能創(chuàng)業(yè)板IPO申請，為首家選擇創(chuàng)業(yè)板第四套上市標準的企業(yè)，距標準啟用僅24天。招股書顯示，其最新估值43.27億元，2025年營收2.58億元，近三年營收復(fù)合增長率118.68%，符合“市值不低于30億元、營收不低于2億元、復(fù)合增長率不低于30%”的上市條件。

8、高盛：如果石油供應(yīng)中斷持續(xù)到下半年且通脹預(yù)期進一步上升，股市確實面臨“減速帶風險”。本輪股市上漲受強勁盈利推動，預(yù)計2026年全球名義GDP增速將達到5.9%，而2025年為4.7%。

9、中信證券：建議堅持“杠鈴策略”。一端通過服務(wù)消費等成長性消費博弈政策彈性及財富效應(yīng)傳導(dǎo)；另一端通過高股息資產(chǎn)構(gòu)建防御底倉，同時配置供給優(yōu)化先行推動盈利好轉(zhuǎn)的餐飲供應(yīng)鏈、乳制品。長期維持重視消費結(jié)構(gòu)的變化進行結(jié)構(gòu)性配置的建議。

財富聚焦

1、最高人民檢察院：各級檢察院辦理侵犯公民人身自由的國家賠償案件時，執(zhí)行新的日賠償標準495.94元。該標準依據(jù)2025年全國城鎮(zhèn)非私營單位就業(yè)人員年平均工資129441元計算，較去年的475.52元有所提高。

2、海南省工信廳等四部門：聯(lián)合印發(fā)《支持人工智能OPC創(chuàng)新發(fā)展的若干措施》，支持“一人公司”（OPC）發(fā)展。對優(yōu)質(zhì)OPC社區(qū)，每年遴選1-3個，省財政給予最高800萬元一次性獎勵。鼓勵市縣、園區(qū)通過“智能”消費券等方式，降低OPC在算力、模型、語料、AI工具等方面的使用成本。

3、韓通社：某勞工官員稱三星韓國工會已緩和其立場，為達成協(xié)議打開了大門。三星電子與工會于5月19日下午重啟談判，目前仍有兩項議題存在分歧。

行業(yè)觀察

1、福建?。?/strong>《福建省“十五五”光電產(chǎn)業(yè)集群高質(zhì)量發(fā)展行動方案(征求意見稿)》公開征求意見。到2030年全省光電產(chǎn)業(yè)集群營收超3000億元，建成國際影響力的光電產(chǎn)業(yè)集群。重點發(fā)展高速光通信技術(shù)，突破≥200G EML、≥800G光模塊等關(guān)鍵產(chǎn)品；壯大光刻膠等關(guān)鍵材料，鞏固光學(xué)晶體與化合物半導(dǎo)體優(yōu)勢；推動Micro LED產(chǎn)線設(shè)備國產(chǎn)化替代。

2、卓創(chuàng)資訊：受拉運需求支撐、疊加船舶燃油成本上行，沿海煤炭運價創(chuàng)2020年以來新高后承壓回落；5月后半段下游煤炭采購需求一般、疊加船舶燃油成本下降，需求與成本支撐或均一般，預(yù)計5月中下旬沿海煤炭運價存下行壓力。

3、Counterpoint：五一假期前后兩周，中國智能手機銷量同比下降16%。受零部件成本上漲影響，中國安卓手機廠商已對舊款機型價格平均上調(diào)13%，短期內(nèi)可能抑制市場需求。預(yù)計6月初受618促銷活動帶動市場將溫和的環(huán)比回升。預(yù)計今年中國智能手機出貨量將同比下滑9%，但仍優(yōu)于全球平均水平。

4、牛津經(jīng)濟研究院：亞洲芯片出口價高量低，創(chuàng)紀錄的背離程度正在增強該地區(qū)貿(mào)易抵御外部沖擊的能力。據(jù)亞洲芯片出口指數(shù)，3月出口額同比飆升近81%，而出口量僅增長約28%。經(jīng)濟學(xué)家指出，雖然這樣的分化通常表明價格可能見頂，但這次“情況似乎有所不同”。

5、群智咨詢：2025年全球先進封裝產(chǎn)能供需比約為-23%，2027年下半年產(chǎn)能將達到平衡點，并進入相對溫和的增長周期。HBM封裝成大陸廠商增長新引擎，全球高端封裝市場規(guī)模預(yù)計年內(nèi)將達587億美元，同比增長97%，近乎翻倍。

6、Omdia：一季度，東南亞智能手機市場平均售價（ASP）同比增長19%，達349美元創(chuàng)下紀錄。該地區(qū)超過60%的智能手機售價低于200美元，漲價造成嚴重沖擊，合計出貨量僅2160萬部，同比下滑9%，但均價上漲推動總市場規(guī)模同比增長8%。

公司要聞

1、谷歌：與黑石計劃成立一家AI云計算公司，采用谷歌專用芯片。黑石將提供50億美元股權(quán)資本并成為新公司多數(shù)股東；谷歌將提供硬件，包括TPU專用芯片、軟件和服務(wù)。新公司計劃明年實現(xiàn)500兆瓦算力，并隨著時間推移大幅增加算力。

2、月之暗面：近期20億美元融資已進入收尾階段。國智投、北京人工智能基金等多家國資機構(gòu)及中國移動等央企巨頭入場，資本結(jié)構(gòu)上完成整合。基于Kimi K2.5模型打造的Composer 2.5被集成至全球知名編程應(yīng)用Cursor。

3、福特汽車：將在未來三年內(nèi)于歐洲推出一項全面的產(chǎn)品與技術(shù)戰(zhàn)略。Ford Pro部門將轉(zhuǎn)型為生產(chǎn)力合作伙伴，利用軟件和服務(wù)來實現(xiàn)回報最大化。計劃到2029年底在歐洲推出五款全新乘用車，全部在歐洲制造。

環(huán)球視野

1、英國統(tǒng)計局：伊朗沖突令經(jīng)濟前景黯淡。繼3月減少2.8萬人之后，4月就業(yè)人數(shù)減少10萬人，遠超經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期的1萬人。零售業(yè)下滑尤為嚴重。1-3月，失業(yè)率上升0.1個百分點至5%，職位空缺數(shù)為2021年以來最低。

2、央視新聞客戶端：阿聯(lián)酋阿布扎比港口集團與博祿公司簽署合作協(xié)議，旨在阿聯(lián)酋東海岸合作建立替代性國際出口門戶。將借助阿布扎比港口集團位于富查伊拉的港口開辟新航線，減少對霍爾木茲海峽航道的依賴。協(xié)議還包括共同研究在東海岸開發(fā)專門用于聚烯烴的基礎(chǔ)設(shè)施。

3、歐盟統(tǒng)計局：歐盟3月對美國出口同比下滑37.1%，創(chuàng)下自2003年有記錄以來的最大降幅。

4、新華社：美國財政部宣布再次延長俄羅斯海運石油制裁豁免，簽發(fā)30天通用許可，允許各國采購4月17日前已裝載的俄羅斯原油。旨在穩(wěn)定國際原油市場，但布倫特原油仍大漲至112美元/桶?；砻庥袊栏襁吔纾簧婕靶麻_采原油。美國國內(nèi)民主黨議員批評此舉為給俄羅斯的“禮物”。

金融數(shù)據(jù)

國內(nèi)

1、新三板：5月19日，合計掛牌5875家公司，當日增加1家，成交金額3.88億。三板成指報749.43，漲0.59%，成交額2.96億。

2、國內(nèi)商品期貨：截至5月19日下午收盤，多數(shù)收漲，豆二漲超3%，菜籽油、菜粕、集運歐線、滬鎳漲超2%，燒堿、棕櫚油、豆油、原油、滬鋁、20號膠漲超1%。跌幅方面，碳酸鋰跌超3%，尿素、多晶硅、玻璃、蘋果跌超1%。

3、國債：國債：5月19日，2年期國債期貨主力合約TS2606，上行0.02%至102.666；5年期國債期貨主力合約TF2606，上行0.06%至106.525；10年期國債期貨主力合約T2606，上行0.15%至109.110。10年期國債利率下行2.40BP，至1.73%；10年期國開債利率下行1.50BP，至1.81%。

4、央行：5月19日開展5億元7天逆回購操作，操作利率為1.40%，與此前持平。因當日有5億元7天期逆回購到期，實現(xiàn)零投放零回籠。

5、Shibor：隔夜報1.2650%，下跌0.10個基點。7天報1.3200%，下跌0.20個基點。3個月報1.4040%，下跌0.10個基點。

6、人民幣：在岸人民幣兌美元16:30收盤，報6.8039，跌0.0883%，人民幣中間價報6.8375，漲0.0877%。

國外

7、亞洲：日經(jīng)225指數(shù)跌0.44%，報60550.59點。韓國KOSPI指數(shù)跌3.25%，報7271.66點。

8、美股：道指收跌0.65%，報49363.88點；納指收跌0.84%，報25870.71點；標普500指數(shù)收跌0.67%，報7353.61點。

9、歐洲：英國富時100指數(shù)收漲0.07%，報10330.55點；德國DAX指數(shù)收漲0.38%，報24400.65點；法國CAC40指數(shù)收跌0.07%，報7981.76點。

10、黃金：COMEX黃金期貨收跌1.59%，報4485.4美元/盎司。

11、原油：WTI原油期貨6月合約跌0.82%，報107.77美元/桶；布倫特原油期貨7月合約跌0.73%，報111.28美元/桶。

12、波羅的海干散貨指數(shù)：跌1.23%，報3054點。

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通脹反彈重燃民生焦慮：4月美國CPI同比上漲3.8%，核心CPI同比2.8%，汽油價格同比暴漲28.4%；歐元區(qū)通脹率升至3.0%，為2023年秋季以來最快增速。食品、住房和能源價格持續(xù)高企，歐美普通家庭實際購買力連續(xù)四年下滑。美國總統(tǒng)特朗普支持率跌至不足40%，法國總統(tǒng)馬克龍支持率僅18%，民生問題成為選民不滿的首要導(dǎo)火索。

經(jīng)濟增長疲軟：美國一季度GDP年化增長率僅2.0%，低于市場預(yù)期；歐元區(qū)一季度GDP環(huán)比僅增長0.1%，同比增長0.8%，德國GDP同比僅增長0.3%。制造業(yè)持續(xù)萎縮，服務(wù)業(yè)增長動能減弱，導(dǎo)致年輕人失業(yè)率居高不下。經(jīng)濟前景黯淡讓選民對現(xiàn)任政府的經(jīng)濟治理能力產(chǎn)生嚴重質(zhì)疑。

地緣沖突對經(jīng)濟的反噬顯現(xiàn)：俄烏沖突持續(xù)四年多，中東局勢緊張導(dǎo)致能源價格大幅波動。北約歐洲成員國2025年防務(wù)支出同比增長近20%，成員國均已達到GDP2%的國防開支目標。軍費激增進一步加重財政負擔，選民對政府在外交與民生投入上的失衡日益不滿。

政治極化影響加?。?/strong>歐美政壇左右對立加劇，導(dǎo)致議會僵局頻發(fā)，重大經(jīng)濟政策難以推進，政策不連續(xù)性打擊市場信心。民眾對傳統(tǒng)政治體系失去信任，極右翼政黨支持率飆升，歐美政壇陷入前所未有的信任危機。德國總理默茨支持率僅剩19%，英國首相斯塔默支持率為27%。

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愛不是彼此凝視，而是一起朝同一個方向看。——圣埃克蘇佩里《小王子》