天津
截至昨天，30年期美債收益率已升至5.18%以上。
上一次破5%，還是2007年。
不少人都對美債躍躍欲試了，想好好“躺賺”一把。
心情可以理解，但真心勸你，別著急。
先看清楚漲價的邏輯，是因為東西好漲價了，還是因為“沒人愿意買，價格被砸下來了，收益率才被推上去”。
邏輯沒搞明白，就容易踩坑。
以下這3樣，建議先別碰。
01
不少人看好了5%的利率，就想著趕緊上車鎖定高收益，收益肯定穩穩的。
但實際上，你以為現在買長期美債是在抄底，很有可能是在“接飛刀”。
回看2007年那次的利率走高，大背景是2004-2006年美聯儲連續17次加息，就是把錢借出去的利息變高了，但債券本身還有人搶著買。
這一次大不一樣。
漂亮國勞工部數據顯示，4月CPI同比漲3.8%，創2023年5月以來新高。
說白了，這次行情的通脹粘性很強。
同時，聯邦債務總額已突破39萬億美元。
長期國債已經嚴重供大于求，賣不動了。
盡管一周前拍賣250億美元的30年期國債，得標利率高達5.046%，但不是因為大家看好，而是收益不高，沒人想接。
背后是這次拍賣的投標倍數只有2.30，創去年11月以來的新低。
高盛緊跟著做了風險提示，建議等待更深的拋售。
對咱普通人來說，現在沖進去買長期美債，很可能面臨波動大、流動性差的壓力，再想賣估計都難。
如果實在手癢癢想來點美債，買個1年內的短期產品就夠了。
收益率也在4.5%以上，到期內基本不會有太大波動，心里踏實。
02
這兩天，大A股沖高回落。
這主要是國內自身原因，但放眼全球資金面，美債利率走高的情緒傳導作用也是有的。
市場很現實，當美債能穩賺5%時，就一定會有部分資金被分流。
更何況美債利率可是全球資產定價的“錨”。
它一漲，所有資產都得重新算一遍賬。
這種情況下，就先別碰高估值的科技/成長股了。
以前呢，利率低、錢便宜，機構是愿意給科技股高估值，哪怕是公司還沒賺到大錢，也敢放手一炒；
現在，美債幾乎是穩賺5%，如果你是機構，你會怎么選？
大概率是把錢從高波動的股票里撤出來，去買確定性更強的美債。
而股市里被波及最狠的，是高估值成長股，以及對遠期盈利依賴度較高的板塊。
說白了，就是市盈率幾十倍甚至上百倍的“故事股”。
美銀首席投資策略師邁克爾·哈內特更是直接預警：30年期美債收益率高于5%的關鍵防線，“厄運之門”就將開啟。
當然，這不是說明天立刻就崩盤了，而是在美債利率沒有明顯回落之前，那些高估值的、靠講故事的科技股、成長股，估值就會被壓一壓。
所以，你要現在跟風進去，風向不小。
03
還有個最容易被忽視，但是最容易犯錯的行為是，專門換匯買美元理財。
講真，為了那多的1-2%賭匯率，真不值得。
美債5%，美元理財4%以上，怎么算都比人民幣理財劃算，為啥不換點人民幣去買美元理財？
別、別、千萬別。
一旦這么做，你就得賭利率差是否會一直保持。
要命的是，萬一人民幣升值了，你賺的那點兒利差，都不夠賠匯兌損失的，嚴重的很可能連本金都保不住。
說到底，如果你手里沒有美元，就別硬創造需求。
當然，如果本就持有美元，比如港美股賬戶里有閑錢，那可以買點短期美元理財。
最后想說，不是所有5%利率都值得沖。
任何情況下，都要看懂邏輯、再管住手，這樣你就贏了一半。
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