截至2026年5月中旬，全亞洲主要股票市場今年以來的累計(jì)漲跌幅數(shù)據(jù)已全線刷新。在AI半導(dǎo)體超級周期、各國貨幣政策調(diào)整以及地緣政治的交織影響下，市場兩極分化極其劇烈。按照今年以來漲跌幅從高到低進(jìn)行嚴(yán)格排序的完整全亞洲市場盤點(diǎn)：

• 韓國股市（KOSPI指數(shù)）：上漲約 +85.6%
• 表現(xiàn)： 雄居全亞乃至全球漲幅榜首。從年初的4300點(diǎn)一路狂飆，5月中旬盤中一度突破8000點(diǎn)，相當(dāng)于漲了一個A股。
• 驅(qū)動力： 受益于AI基礎(chǔ)設(shè)施引爆的存儲芯片超級周期，核心巨頭三星和SK海力士瘋狂吸金。盡管5月中旬因高位獲利回吐和供應(yīng)鏈擔(dān)憂觸發(fā)了單日超5%的賣方熔斷，但其年內(nèi)累計(jì)漲幅依然一騎絕塵。

• 臺灣股市（臺灣加權(quán)指數(shù)）：上漲約 +24.5%
• 表現(xiàn)： 穩(wěn)居亞洲第一梯隊(duì)前列。
• 驅(qū)動力： 擁有全球最完整的AI硬件與先進(jìn)半導(dǎo)體封測產(chǎn)業(yè)鏈，臺積電等核心資產(chǎn)憑借壟斷性優(yōu)勢，為大盤提供了極強(qiáng)的長牛支撐。

• 日本股市（日經(jīng)225指數(shù)）：上漲約 +15.3%
• 表現(xiàn)： 經(jīng)歷了大開大合的劇烈波動，年內(nèi)表現(xiàn)依然名列前茅。
• 驅(qū)動力： 5月中旬日經(jīng)指數(shù)重回59000點(diǎn)上方。雖然3、4月份市場曾因日本央行（BOJ）的加息預(yù)期和貨幣政策正常化出現(xiàn)過超過10%的階段性大跌，但得益于企業(yè)治理改革、財(cái)政刺激以及重啟核電滿足AI算力電力需求等利好，日股隨后迎來了強(qiáng)勁反彈。
• 新加坡股市（海峽時報指數(shù)）：上漲約 +6.2%
• 表現(xiàn)： 領(lǐng)跑東南亞，5月中旬指數(shù)創(chuàng)下歷史新高。
• 驅(qū)動力： 在中東局勢波動、油價飆升的宏觀環(huán)境下，新加坡憑借極強(qiáng)的避險屬性、穩(wěn)定的政治環(huán)境和強(qiáng)勁的新元匯率，吸引了大量全球財(cái)富流入。總市值（6450億美元）已正式超越印尼，奪得東南亞市值第一。
• 中國A股（上證指數(shù)）：上漲約 +4.8%
• 表現(xiàn)： 穩(wěn)健修復(fù)，呈現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)性牛市。
• 驅(qū)動力： 作為“十五五”規(guī)劃的開局之年，政策密集托底。資金聚焦于半導(dǎo)體自立自強(qiáng)、AI大模型硬件以及醫(yī)療創(chuàng)新板塊；雖然傳統(tǒng)房地產(chǎn)和固定資產(chǎn)投資鏈條依然偏弱，但高科技制造板塊有力拉動了大盤指數(shù)。
• 馬來西亞股市（吉隆坡綜合指數(shù)）：上漲約 +1.8%
• 表現(xiàn)： 窄幅震蕩，錄得小幅正收益。
• 驅(qū)動力： 全球AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)及半導(dǎo)體封測產(chǎn)業(yè)鏈向東南亞轉(zhuǎn)移，馬來西亞的基礎(chǔ)設(shè)施和科技板塊承接了大量外資溢出效應(yīng)。
• 印度股市（孟買SENSEX指數(shù)）：微漲約 +0.72%
• 表現(xiàn)： 沖高回落，前期漲幅幾乎消耗殆盡。
• 驅(qū)動力： 5月份遭遇國際資本大撤退。由于印度盧比對美元匯率跌至歷史新低，加之Brent原油暴漲至104美元/桶加劇了國內(nèi)通脹擔(dān)憂，外資瘋狂外流，導(dǎo)致指數(shù)退守到平盤線附近。
• 越南股市（胡志明指數(shù)）：下跌約 -1.2%
• 表現(xiàn)： 震蕩回調(diào)，小幅收跌。
• 驅(qū)動力： 雖然外貿(mào)出口表現(xiàn)依舊強(qiáng)勁，但國內(nèi)針對房地產(chǎn)及金融體系的監(jiān)管整頓仍在持續(xù)，加之越盾面臨階段性貶值壓力，引發(fā)了本土資金的階段性觀望。

• 香港股市（恒生指數(shù)）：下跌約 -2.5%
• 表現(xiàn)： 走出“倒V”型寬幅震蕩。
• 驅(qū)動力： 年初科技股和大型藥物授權(quán)交易（Licensing-out）活躍帶動了一波強(qiáng)勁的修復(fù)行情。但5月份受到全球油價飆升和美聯(lián)儲降息預(yù)期再度降溫的雙重外溢打擊，恒指近期出現(xiàn)明顯的利潤回吐。
• 泰國股市（SET指數(shù)）：下跌約 -4.5%
• 表現(xiàn)： 表現(xiàn)相對疲軟。
• 驅(qū)動力： 泰國國內(nèi)消費(fèi)復(fù)蘇慢于預(yù)期，旅游業(yè)紅利在前期已基本釋放完畢，且由于大盤缺乏目前全球資金最青睞的“AI科技高增長敘事”，導(dǎo)致外資持續(xù)流向東亞。
• 印度尼西亞股市（雅加達(dá)綜合指數(shù)）：下跌約 -5.8%
• 表現(xiàn)： 全亞表現(xiàn)墊底。
• 驅(qū)動力： 遭遇了評級與流動性的“雙重打擊”。惠譽(yù)和穆迪相繼下調(diào)了印尼的信用評級展望，加之市場擔(dān)憂其在國際指數(shù)中可能被重新降級分類為前沿市場，引發(fā)外資恐慌性出逃，市值也正式被新加坡反超。

2026年亞洲股市的紅黑榜，韓、臺、日憑借在存儲芯片、先進(jìn)封測及電力基礎(chǔ)設(shè)施上的絕對壟斷，成為全球資金的“抽水機(jī)”，即便遭遇政策調(diào)整或高位熔斷，長牛邏輯依然堅(jiān)挺；新加坡則靠強(qiáng)匯率與避險地位在東南亞一枝獨(dú)秀。相比之下，缺乏科技敘事、受困于匯率貶值或評級下調(diào)的市場（如印、印尼）則慘遭拋售。

未來兩極分化將更形劇烈：無科技，不牛市。