北京
5月中旬的一個大消息是，30年期的美債收益率達到5.2%，創造了 2007年以來新高。
而我們知道，2007年是美國次貸危機的準備期和發作期。
所以，這段時間以來，有很多金融類博主發出“美債核彈”的警示，盡管有點夸張，但對于我們的資本市場還是有些寓意的。
簡單地說，美債收益率持續上升，意味著熱錢的進一步分流。換言之，股票市場和黃金價格，將會從此震蕩。
我們前幾天的市場劇烈震蕩，也許僅僅是開始。
用一句專業一點的話說，就是股債資金重配。5%+的無風險回報，吸引資金從股票、黃金、新興市場回流美債，全球流動性抽水。
尤其是那些高高在上的股票，將面臨著前所未有的壓力，盡管，他們的主力還是要裝作不斷飆漲的態勢，那是因為，貨還沒有出完或減完。
黃金的持續下跌，也部分地說明了這點。
結合著融資總量的不斷高企，其實市場已經積聚了太多的風險，只等抱團股崩盤。表現在A股中，就是科創芯片的最終Duang。
從某種意義上說，美債是懸在全球資本頭頂的“達摩克利斯之劍”，不是即刻爆炸的核彈，但持續升溫、隨時可能引發局部或全球金融動蕩。
不過，這并不意味著這個市場不能做。
總有一些新的熱點，新的賽道在躍躍欲試，也總有一些資質不錯的股票在等待補漲。現在需要的只是資金的切換。
但，一個現實的問題也在拷問著我們：在資金被抽走的時候，多數股票是不賺錢的，那么，賺錢的票，在哪里？
這是一個好問題……
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