2026年5月22日下午，證監會官網同時發出兩件事。

第一件：富途證券、老虎證券、長橋證券三家機構，已被就其在境內非法經營證券業務等行為立案調查，并同步作出行政處罰事先告知——沒收全部違法所得，并將依法嚴厲處罰。

第二件，更重要：經國務院同意，證監會等八部門于2026年5月09日聯合印發《綜合整治非法跨境證券期貨基金經營活動實施方案》。目標只有一個：經過兩年集中整治，全面取締境外機構非法跨境經營活動。

處罰是終點。整治方案，才是起點。

如果你現在還有錢放在富途或老虎的賬戶里，這篇文章你需要讀完。

這件事，影響的是誰？

這件事直接影響的人，大約在百萬量級。這是根據富途、老虎公開財報推算的結果，不是官方統計數字。

富適于2022年6月底披露，彼時內地客戶占總客戶比35%。考慮到富途此前就在加速國際化步伐，按此比例估算內地有資產客戶約50萬人，加上老虎及其他平臺的存量內地用戶，總規模在百萬上下。而這百萬客戶背后的資產數字，才是真正讓人吃驚的：富途2024年客戶總資產突破7433億港元，老虎客戶總資產達417億美元，兩家合計客戶資產超過人民幣21萬億元。

百萬人，放在2.37億A股股民里，不到1%。但這不是普通的1%。他們是最早一批有能力用英文界面開戶、把錢換成美元買美股的人——一線城市，高學歷，高凈值，在各自圈子里是期友之間討論投資的人。他們寫小紅書、發知乎，影響力遠超人數比例。這件事傳開的速度，會比任何一條財經新聞都快。

一、三張罰單背后，是一場籌劃已久的收網

很多人看到這條消息的第一反應是：這不是2022年就被查過了嗎？

是的。但那次是「警告」，這次是「收網」。

2022年12月30日，證監會明確此類活動的非法性，展開對富途、老虎非法跨境經營的整治工作，要求禁止招引境內投資者及開立新賬戶。但存量大陸用戶的賬戶保留下來，交易也一直在繼續。

2023年5月，兩家公司在境內各應用商店下架App。但下架不等于停止服務。存量的大陸用戶，賬戶還在，資產還在，交易還在繼續。這段時間里平臺繼續為存量大陸用戶處理交易指令、收取傭金——按照此次證監會的認定，這些收益屬于違法所得。

二、八部門聯手，這次動真格了

過去幾年，這件事一直處于「管而不死」的狀態。這次不一樣。

八個部門同時簽字——證監會、公安部、工信部、央行、金融監管總局、外匯局、網信辦全部在列。這個陣容意味著：技術封鎖、資金管控、刑事追責、網絡審查，四個維度同時收緊。

整治范圍也展開得很徹底：境外機構本身、協助這些機構的境內關聯方、招揈內地客戶的非法中介、違法發布開戶教程的網絡自媒體——全部在內。

三、你的賬戶，進入兩年倒計時

這是最多人關心的問題，官方給出了明確答案。

第一階段：現在起，兩年內。

集中整治期內，禁止境外機構為存量投資者在境內非法提供買入交易、轉入資金等服務，只允許單向賣出交易并轉出資金。

翻譯成人話：你現在賬戶里的股票還可以賣，但不能買新的，也不能往里存錢。賬戶功能從「雙向交易」縮減為「只出不進」。

第二階段：兩年后。

集中整治期滿后，境外機構要全面關停境內網站、交易軟件及配套服務器，禁止為存量投資者在境內非法提供交易等服務。屆時，你在大陸境內將徹底無法使用這些平臺交易。賬戶還在，但對你來說形同空殼。

四、錢安全嗎？

這是最緊迫的問題。官方也專門回應了：

? 已開立的賬戶不會被強制注銷，賬戶里的資金及股票、基金等資產不會被強制清理；

? 方案要求境外機構做好與投資者的溝通聯系及其賬戶處置安排，保障客戶財產安全；

? 協調境外金融監管部門督促境外機構取措施保障境內投資者財產安全。

簡單說：錢不會被沒收，賬戶不會被強制清零。但你需要在兩年內，把資產自主賣出、轉回境內，或轉入其他合規渠道。

需要注意的是，這是政策層面的承諾，具體執行細節——比如如何轉出、轉出到哪里、需要多長時間——仍需等待各平臺的官方公告。現在最穩妦的一步，是登錄賬戶確認提款通道是否暢通。

五、這件事更深的意味

富途、老虎案，不只是兩家公司的問題。從監管邏輯看，這套組合拳有一個清晰的深意：

徹底關閉「先用再合規」這條路。過去十年，富途、老虎的崛起路徑，是先進入市場、積累用戶、等待監管跟進的互聯網邏輯。兩年集中整治期加上全零已有存量的密封，這條路徹底封死。

背后有一個國家層面的資本管控邏輯。大陸居民通過境外券商炸美股，涉及跨境資金流動，資金流向難以追蹤，也繞開了國內金融監管體系。規模越大，監管越難，這不是一個可以無限容忍的灰色空間。以下為推理，供讀者參考。

同時，官方明確說：整治的是非法跨境展業活動，并不影響港股通、QDII、跨境理財通等合法渠道。不是不讓你投資海外，而是要求你走有監管的渠道。

對普通投資者來說，這件事值得記住一句話：灰色窗口，總有關閉的一天。只是不知道是哪天。今天，它關上了。

六、如果你現在還有富途或老虎賬戶

兩年時間不短，但也不長。現在開始想清楚，比到期前手忙腳亂要好。

第一件事：登錄賬戶，確認資產明細和提款通道是否暢通。如果你的資產全部在平臺內，現在測試一下提款功能，確認沒有異常。

第二件事：關注平臺官方公告。富途、老虎此后的官方聲明和具體處置方案，是判斷下一步最直接的信息來源，比各種傳言可靠得多。

第三件事：了解合規替代渠道。港股通、QDII基金、跨境理財通是官方認可的三條路，結合自己的投資需求提前規劃。

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