綜合來看,目前武安地區中厚板市場供求保持在弱平衡的局面,上游鋼廠供應維持相對穩定的節奏,并沒有出現大規模的增產或者減產調整,而下游需求端表現仍偏平淡,機械、工程等主要終端領域開工率保持平穩,采購節奏多維持隨用隨采,鮮有批量備貨的情況。結合宏觀因素來看,國內經濟處于修復進程中,機構對后續穩增長政策仍有預期,但短期政策端尚未出現明顯加碼信號,大宗商品整體運行氛圍偏謹慎,對中厚板價格的支撐動力不足。
一、市場價格沖高回落
價格方面,截至5月份中下旬,武安地區20mm主導資源3460元,相比4月份同期價格上調150元左右,同比2025年同期上調100元左右。從近期價格走勢可見,隨著前期國內利好因素發酵,加之宏觀數據整體向好,在期貨多頭資金率先拉漲的提振下,國內各地現貨價格呈現大幅拉漲的局面,其中武安地區中厚板主導資源最高點位沖至3510元,相比2月份下旬年內最低點位價格重心上移330元左右,不過隨著利好預期逐漸被市場消化,加之期現價格已階段性沖至高位,各地終端市場觀望情緒明顯加重,價格隨即出現回落預期,截至目前,價格較最高點回落約50元左右。好在當前本地商家拿貨成本支撐較強,多數商家報價維持挺價姿態,讓利空間較為有限,短期內若無其他因素干擾,武安地區中厚板價格或將維持在當前區間震蕩運行。
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二、武安中厚板供求結構弱平衡
至于資源方面,截至5月份中下旬,本地6家中厚板鋼廠月度產量78.9萬噸,按照當前軋線產能利用率估算,截止月底,本地中厚板總產量約為105.7萬噸,相比4月份同期將增加4.58萬余噸,增幅為4.53%。分品種來看,當前本地中厚板排產普碳中厚板供應量占總產量的47%,低合金中厚板占比16%,品種板材占比約37%,品種結構與4月份相比沒有明顯調整。結合利潤因素來看,當前普碳中厚板利潤仍處于相對微薄的區間,低合金與品種板材的盈利表現相對更好,因此鋼廠在排產計劃時仍會適度向盈利占優的品種傾斜,后續品種結構大概率會維持當前的傾斜方向,整體排產比例或繼續呈現普碳占比縮減、品種板材占比小幅提升的態勢。
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從庫存情況來看,截至5月份中下旬,武安地區主要倉庫中厚板庫存63.6萬噸,環比4月份同期下降17.9萬噸,降幅21.96%,與2月份最高點位相比累降46.4萬噸,降幅42.18%。從數據來看,當前武安地區庫存體量已回落至年內偏低水平,在價格上行階段商家去庫成果較為顯著,庫存去化速度快于往年同期水平,當前社會庫存壓力已得到明顯緩解,對價格的支撐作用有所增強。不過臨近6月份,市場即將步入傳統消費淡季,下游需求難有明顯增量釋放,加之本地鋼廠新資源陸續到貨,后續庫存去化速度大概率將有所放緩,甚至不排除部分規格出現小幅累庫的可能。從流通環節來看,目前本地商家手中常備庫存處于低位,多數商家僅保留維持日常周轉的庫存量級,低庫存操作仍是當前市場的主流策略,少有商家主動補庫囤貨,整體資源流通節奏依舊偏平緩。
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三、后期看法
綜上所述,當前武安中厚板市場在供需兩端均缺乏強驅動,其中供應端維持穩定排產,短期內若無政策導向難以出現大幅改變,而需求端受淡季臨近影響,終端采購難有放量,短期仍將維持隨用隨采的弱穩節奏。至于成本方面,當前上游原燃料價格居于高位,對中厚板出廠價格形成一定支撐,加之到貨成本居高不下,本地商家底部讓利意愿偏低,不過考慮到后期焦炭價格第四輪提降即將落地,成本支撐力度或存在逐步減弱的趨勢,結合宏觀環境,雖然部分機構對國內后續穩增長政策仍有報有預期,情緒面存在一定支撐,但短期暫無明確利好消息落地,難以推動價格出現大幅波動。另外,隨著近期期貨市場多空資金博弈趨勢加劇,尤其是多頭資金離場避險的情緒仍在發酵,短期內空頭將繼續占據主導地位,現貨市場心態也隨之搖擺,部分商家對后續走勢仍持觀望態度,有鑒于此,進入6月份后,預計武安地區中厚板市場價格重心或呈現穩步下移的走勢。
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