今日鋼市回顧

今日鋼價繼續(xù)小幅下降，期鋼連續(xù)第六日收跌。截至22日收盤，螺紋鋼主力10合約報3168點，較上一交易日跌16點；熱卷主力10合約報3385點，較上一交易日跌25點；焦炭主力09合約報1731點，較上一交易日跌39點；焦煤主力09合約報1162.5點，較上一交易日跌44.5點；鐵礦石主力09合約報792點，較上一交易日跌1點。截至22日16時，成品材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價為3362元，較上一交易日降5元；熱卷均價為3411元，較上一交易日降18元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為775元，較上一交易日持平；唐山準(zhǔn)一級冶金焦價格為1555元，較上一交易日持平；唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價格為3040元，較上一交易日持平。

鋼市分析

今日鋼價繼續(xù)下滑，期鋼再創(chuàng)新低，盡管跌幅不大，但“鈍刀割肉”行情仍讓市場悲觀情緒釋放，整體成交一般，較上周出貨量大幅下滑。

本周國內(nèi)鋼市價格持續(xù)下降，結(jié)束前期震蕩上漲走勢，進入階段性調(diào)整周期。現(xiàn)貨價格回落速度偏慢，板材、型材從4月下旬到5月上旬，基本上漲170-180元/噸，五月中旬回落80元左右。盤面螺紋和熱卷從高位到本周五低點，跌幅超120點，基本回吐5月全部漲幅，創(chuàng)下月內(nèi)新低，臨近月末盤面明顯轉(zhuǎn)弱。

本周鋼材產(chǎn)量明顯增加，主要在于利潤回升促使鋼廠產(chǎn)量加快釋放，同時一季度停產(chǎn)的產(chǎn)線也有復(fù)產(chǎn)表現(xiàn)。不過，鋼廠整體生產(chǎn)節(jié)奏平穩(wěn)，疊加政策嚴(yán)控新增產(chǎn)能、環(huán)保常態(tài)化約束，供給端壓力被下降的廠庫消化。庫存端是本周行情關(guān)鍵支撐，市場整體維持去庫態(tài)勢，社會、鋼廠庫存同步回落，有效緩沖價格下行風(fēng)險；但受終端需求乏力影響，本周整體去庫速率較前期明顯放緩，且區(qū)域分化顯著，北方低價資源去庫較好，南方受降雨拖累，流通受阻、去庫偏慢，部分區(qū)域庫存降幅收窄。

需求端為行情走弱核心誘因，加前期補庫透支后續(xù)需求，新一期經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)偏弱，市場信心下滑。疊加南方梅雨降雨天氣阻礙施工與物流流通，終端采購趨于謹(jǐn)慎，僅低價資源成交相對穩(wěn)健，整體交投氛圍清淡。周四周五A股走弱，加劇了市場擔(dān)憂，拋貨行為加重。

成本與宏觀面多空交織。原料端分化明顯，焦炭第四輪提漲醞釀落地，但焦煤、焦炭盤面持續(xù)走弱，鐵礦高位震蕩，成本支撐力度整體偏弱，即期成本較上周下降30元左右。宏觀層面，4月國民經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示內(nèi)需復(fù)蘇乏力，工業(yè)、消費、基建增速顯著回落，加重市場悲觀情緒；但外貿(mào)韌性凸顯，海外制造業(yè)需和鋼價未出現(xiàn)拐點，價格下跌后出口性價比再次顯現(xiàn)。

行情展望

從目前看，本周鋼市下跌動能逐步釋放，現(xiàn)貨韌性較強、深跌概率較小，市場暫無單邊走弱基礎(chǔ)，短期將維持窄幅震蕩偏弱格局，后續(xù)重點關(guān)注原料波動、終端需求恢復(fù)及相關(guān)政策落地情況。同時本周對鋼材拖累較大的品種是焦煤，關(guān)注下周焦煤盤面價格能否止跌企穩(wěn)，甚至有沒有反彈出現(xiàn)。

從盤面來看，黑色系延續(xù)下跌態(tài)勢，紛紛收跌。主力焦煤日內(nèi)跌幅達3.69%，一周跌5.68%，領(lǐng)跌黑色商品。螺紋主力10合約收3168，日跌16點，較上周五收盤價跌64點，周結(jié)算價3193，較上周跌67點。最新持倉180萬手，較上周五減倉22萬手。周成交量348萬手，較上周減88萬手。本周已連續(xù)兩周回落，回到4月最后一周的周初價格水平。和上一周相比，盤面減倉縮量，主要是資金撤退為主，并未見明顯增量資金，下周觀察價格是否回踩3150附近的位置。本周價格回落較快，下周到大區(qū)間中樞，支撐力度會強，深跌動能不足，不排除短線止跌回彈，不過上方空間也有限。下周總體震蕩對待。下周參考運行區(qū)間：3133-3212。

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