目前轉型仍處于初級落地階段。

隨著傳統通信業務增長乏力，流量經營模式面臨天花板，Token經營成為運營商轉型的關鍵抓手。中國電信率先提出Token經營戰略，從2026年初的理念萌芽，到數字中國峰會的系統闡釋，再到世界電信日的產品落地，逐步完成了從戰略構想到市場實踐的完整布局，探索運營商向AI服務化轉型的新路徑。整體先行布局優勢凸顯、階段性成果顯著，但目前轉型仍處于初級落地階段，依舊面臨核心技術短板、淺層生態合作、市場認知不足、行業同質化內卷四大現實挑戰，從快速落地搶跑邁向高質量規模發展的轉型提質之路仍任重道遠。

從概念提出到商用落地

中國電信Token經營完成“戰略—平臺—產品”的完整布局，成為首個將Token經營從頂層構想推向大眾市場的運營商，階段性成效獲得行業高度關注。行業觀察家蘇敏堅在接受《通信產業報》全媒體采訪時表示，中國電信是業內首個把Token經營從戰略理念，快速推進到體系化落地的運營商，戰略預判早、推進節奏快、執行閉環完整。在行業普遍仍在論證AI轉型路徑時，中國電信率先完成頂層定調，抓住了AI算力服務量化變現的核心風口，為全行業趟出了清晰的轉型起步路徑。

2026年3月24日，中國電信董事長柯瑞文在2025年度業績說明會上，首次正式提出以AI Token經營重塑業務體系，明確宣告公司從傳統流量經營，全面邁向智能Token經營新階段。

戰略定位提出之后，中國電信Token經營的落地體系也不斷清晰：完善底座能力，明確生態路徑。4月30日，第九屆數字中國建設峰會智能云生態大會上，柯瑞文對Token經營做出系統性闡釋，正式明確“智能云體系就是Token經營體系”，完成戰略內核的完整定義。會上，中國電信同步發布一站式Token服務平臺、星辰TokenHub運營平臺，發起成立Token生態聯盟，搭建起“算力生產、模型聚合、智能調度、安全保障、生態開放”的全能力底座。

總經理劉桂清進一步闡釋，Token經營是“云改數轉”戰略的深度升級，核心是開放算力、模型、應用、渠道四大核心能力，構建“國云+國模+生態伙伴”協同的產業格局，讓Token成為連接算力供給與用戶需求的核心載體。

百森咨詢總裁韋鋒在接受《通信產業報》全媒體采訪時表示，中國電信此舉真正抓住了Token經營的本質：Token不是簡單的計費單位，而是AI算力消耗的量化載體，Token經營的核心是算力經營，模型則是拉動Token消耗、實現規模變現的核心引擎。中國電信提前完成平臺與生態布局，并非單純做產品包裝，而是搭建AI服務的底層運營體系，戰略站位遠超一般計費模式創新。

中國電信推出全國Token套餐，實現市場化破局。行業資深觀察者老解認為，中國電信率先推出全國性Token套餐，是運營商從語音管道、數據管道，向智能管道、算力基礎設施身份躍遷的歷史性突破，徹底跳出傳統通道業務思維，真正以AI服務供給者的身份切入數字經濟核心賽道，其行業意義遠大于產品本身。

三大核心范式，構筑差異化優勢

經過快速布局落地，中國電信Token經營已擺脫概念試水階段，形成可復制、可規模化推廣的三大核心范式，依托運營商獨有資源稟賦，構筑起區別于互聯網AI廠商、純算力企業的核心競爭力。

云網算協同的Token基礎設施范式。中國電信依托全國一體化算力網絡、分布式智能云節點與息壤調度能力，搭建起Token規模化生產、高效分發、穩定供給的底層底座，將傳統云網資源升級為“Token工廠”，實現算力到Token的標準化轉化。區別于純AI廠商，中國電信將網絡傳輸、算力調度、安全防護融為一體，具備天然的全域供給、穩定運維、普惠覆蓋優勢。蘇敏堅指出，這是中國電信最核心的轉型價值：依托云網融合底座，打通了從流量經營到Token經營的完整迭代鏈路，不是簡單代銷AI服務，而是搭建了自主可控的Token供給體系，這也是其他非運營商玩家無法復制的核心壁壘。

分層分場景的標準化產品范式。中國電信采用“個人家庭+開發者企業”雙維度分檔定價，打造梯度化、普惠化產品體系：個人用戶9.9元起低門檻入局，培養大眾AI消費習慣;針對開發者與中小微企業設置專屬梯度，用差異化定價降低生態準入門檻，兼顧市場普及與生態培育。套餐并非單純售賣Token點數，而是整合算力入口、網絡保障、AI安全、上行提速等綜合權益，形成標準化交付能力。

行業觀察家老解認為，該范式精準抓住了運營商業態核心：用低門檻錨定大眾用戶、用優惠價培育開發者生態，用標準化產品降低AI使用門檻，完全適配運營商渠道廣、用戶多、計費成熟的天然優勢。

開放共贏的生態聚合運營范式。中國電信并未走純自研閉環路線，而是以星辰TokenHub為核心，聚合自研星辰大模型與外部優質模型，打造統一AI服務入口，同時聯動算力方、模型方、應用方，構建開放產業生態。更創新打通話費積分兌換Token機制，實現通信存量資產與AI增量消費的互聯互通，拓展數字資產運營新空間。

韋鋒評價，中國電信已經跑通“Token+Bit”雙流量經營模式，AI Token消耗同步帶動5G、寬帶上行、政企專線、云服務增量，實現傳統通信業務與AI新業務雙向增收，這是運營商獨有的復合增長路徑，也是Token經營最具長期價值的商業模式。

四大瓶頸亟待破解

盡管中國電信在Token經營領域領跑行業，但多位專家一致認為，當前其轉型仍停留在模式創新、計費迭代、初級分銷階段，尚未進入AI價值鏈核心環節，面臨技術、生態、市場、競爭四大核心挑戰。

核心模型能力不足，自主護城河薄弱。百森咨詢總裁韋鋒直言，中國電信自研星辰大模型尚未達到行業頂尖水平，難以成為拉動Token大規模消耗的核心引擎，業務高度依賴外部模型API調用，自主可控能力不足，在模型迭代、場景優化、成本定價上缺乏核心話語權。蘇敏堅也指出，當前運營商Token經營仍停留在“賣點數”的流量思維復刻階段，并未真正切入AI服務核心，長期只做Token分銷商，極易陷入低毛利、無壁壘的被動局面。

生態合作淺層化，盈利空間受限。韋鋒進一步提出，當前大量外部模型僅通過API接入電信平臺，并非部署在電信自有算力池內，運營商僅承擔批零轉售角色，無法實現模型調優、數據深耕、全鏈路成本管控，毛利空間被嚴重壓縮，難以形成算力與模型的深度綁定。

用戶認知不足，計費信任度偏低。老解明確提出，電信Token裸價相較直接采購API廠商存在明顯溢價，用戶對“打包服務價值”認可度不足;同時不同模型、不同場景Token消耗差異極大，用戶無法預判成本、感知價值，付費意愿被嚴重壓制，市場培育仍需漫長過程。

同質化競爭隱憂凸顯，極易陷入低價內卷。老解強調，隨著其他運營商快速跟進，行業極易重演當年流量價格戰的老路，陷入增量不增收的惡性競爭;蘇敏堅也警示，若長期停留在低端Token分銷、低價搶量層面，無法形成高價值場景閉環，Token經營最終會淪為新的價格紅海。

面向規模化、高質量發展階段，中國電信及全行業運營商的Token經營，需從“搶跑落地”轉向“精耕增效”。做強自研模型與算力底座，掌握自主話語權。深耕高價值行業場景，從賣點數轉向賣解決方案。統一標準、透明計費，修復用戶消費信任。韋鋒提出，需建立統一透明的Token計量、計費、消耗公示機制，破除“消費黑盒”，降低用戶使用顧慮，同時強化場景化精準運營，提升套餐性價比與適配度。構建差異化生態，拒絕同質化內卷。老解明確指出，Token競爭的核心是生態整合、服務深度與場景能力，絕非低價比拼，運營商需依托自身資源打造差異化優勢，避免全行業低價內耗，守護行業良性發展空間。

采寫：趙妍

圖表：曙念

編輯：曉燕

指導：辛文