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鐵礦石是我國明確劃定的戰略性關鍵礦產，是保障國家資源安全與產業安全的核心基石，具備極強的戰略屬性。鋼鐵被譽為“工業糧食”，是國民經濟的脊梁，而鐵礦石是鋼鐵產業的核心原材料，貫穿國家基建、國防軍工、高端裝備、能源工程等核心戰略領域，直接關系國民經濟命脈與國家安全屏障。在此背景下，國內優質鐵礦資源的高效開發、綠色開采與產能擴容，將成為國家夯實戰略資源儲備、降低對外依存度、破解產業痛點風險的重要舉措。

福建馬坑礦業股份有限公司(以下簡稱：馬坑礦業)作為福建省規模最大的鐵礦采選企業，公司主要產品為TFe 65%的造球鐵精粉和Mo 40%的鉬精礦，依托稀缺的優質礦產資源、領先的產品品質、全方位的核心競爭壁壘及穩健的經營體系，構筑了深厚的行業護城河。對于穩定產業鏈供應鏈格局、落實國家資源保供戰略具有不可替代的重要價值，5月27日，馬坑礦業即將迎來上交所主板上市審核。

聚焦主業深耕細作 布局多元礦產產業鏈

馬坑礦業聚焦綠色礦山、智能礦山發展方向，專注礦產資源精細化開采與高效綜合利用。公司核心主營業務涵蓋鐵礦石采選、資源綜合利用及鐵精粉、鉬精礦銷售，同時開展石灰石開采與銷售業務，成功構建起“鐵礦為核心、鉬礦為增值、石灰石為配套”的多元化、高穩健性業務體系，業務布局貼合下游鋼鐵、高端制造、基建等核心產業發展需求。

其中，高品質鐵精粉為公司核心營收與利潤基石，憑借穩定品位、優異冶金性能，廣泛應用于高端鋼材冶煉領域;鉬精礦作為稀缺高附加值稀有金屬產品，適配特種鋼、高端裝備、新材料等高端產業場景，盈利空間廣闊;石灰石產品精準配套建材、基建行業，形成良好的業務協同效應。多元互補的業務結構，有效對沖礦產行業周期性波動風險，打造出抗風險能力強、可持續性突出的盈利模式。憑借標準化、規范化的生產運營體系，公司已成為東南地區礦產資源高效綜合利用的標桿企業。

構筑多維核心壁壘 核心競爭力領跑行業

多年深耕行業，馬坑礦業依托極致的產品品質、成熟的技術體系、優越的區位布局、高效的管控能力、穩健的國資背景五大核心優勢，構筑起行業內難以復制的核心競爭壁壘，綜合競爭力穩居區域鐵礦采選行業第一梯隊。

產品品質壁壘顯著，高端冶煉適配性極強。在鋼鐵冶煉工藝中，硫、磷、硅等雜質是制約鋼材品質的核心關鍵：硫會造成鋼材高溫脆裂，磷會大幅削弱鋼材塑性與韌性，直接決定成品鋼材的品質等級與使用場景。馬坑礦業核心產品鐵精粉具備品位穩定、純度高、有害雜質極低的核心特質，硫、磷、硅等關鍵有害元素含量大幅優于行業通用標準，冶金性能優異，屬于市場稀缺的優質造球精粉。憑借極致的產品品質，公司產品可滿足頭部鋼企高端板材、特種鋼材等高品質冶煉的嚴苛標準，長期獲得下游核心客戶的高度認可，客戶粘性穩固，具備持續的產品溢價能力。

技術工藝領先，實現高效綠色智能生產。公司深耕礦產采選領域數十年，沉淀了一套成熟、高效的礦山開采、精細選礦、資源綜合回收利用核心技術體系。通過持續的工藝優化與技術創新，公司不斷提升鐵礦石選礦回收率與精礦品質，有效降低資源損耗與生產能耗，實現礦產資源集約化、高效化、綠色化利用。同時，公司積極布局智能化礦山建設，落地自動化開采、智能分選、智能安防等現代化生產體系，顯著提升生產效率、產品良品率與安全生產水平，精準契合國內礦山行業智能化、綠色化、高質量的發展大勢。

區位稟賦得天獨厚，降本與拓市雙重優勢凸顯。公司地處東南沿海核心區域，坐擁區域稀缺的大型整裝鐵礦資源，是華東地區重要的優質鐵礦供應商。區域交通路網四通八達，物流運輸體系成熟高效，相較于內陸礦山企業，公司具備顯著的運輸成本優勢，能夠快速響應華東、華南國內核心鋼鐵產業集群的供貨需求。貼近核心消費市場的天然區位優勢，讓公司擁有更強的市場輻射能力、更快的交付響應速度，市場競爭優勢持續放大。

國資控股加持，經營穩健性與公信力突出。作為國有控股礦山企業，公司嚴格遵循國企標準化、規范化治理體系，在安全生產、生態環保、資源開發、內控治理等方面全面對標行業最高標準，合規經營能力與經營穩健性遠超行業平均水平。依托強大的國資背書，公司在礦產資源獲取、重大項目審批、銀行融資合作、品牌公信力等方面擁有天然優勢，為公司產能擴張、技術升級、產業鏈延伸提供了堅實的資源保障與信用支撐。

精細化治理賦能，運營效率持續領跑行業。公司搭建了覆蓋生產、質控、安全、營銷、財務、人力的全流程精細化管理體系，組建了穩定專業的核心管理團隊與技術團隊。通過標準化生產管控嚴控產品質量穩定性，通過全流程成本管控持續優化盈利水平，通過常態化安全環保管控保障連續穩定生產。成熟高效的運營管理模式，推動公司實現高質量、可持續經營，綜合治理水平獲得行業與資本市場的廣泛認可。

經營業績穩健向好 盈利質量扎實優異

依托優質的資源稟賦、穩定的產能輸出、高端化的產品結構與精細化的運營管理，公司展現出極強的周期抗風險能力與穩健的盈利韌性，核心經營指標長期保持高位運行，盈利質量穩居行業優質梯隊。經營數據顯示，2023年至2025年，公司分別實現營業收入19.62億元、20.50億元、19.91億元，營收規模保持平穩運行、基本盤穩固;同期實現歸母凈利潤6.51億元、6.64億元、6.02億元，持續維持高水準盈利狀態，主業盈利能力扎實穩健。

公司財務結構健康優良，資產負債率維持低位，經營性現金流持續充沛，償債能力、抗風險能力、持續經營能力強勁。在礦產行業周期性波動、市場環境復雜多變的背景下，公司能夠保持業績平穩向好，充分印證了其核心產品的不可替代性、優質穩定的客戶資源以及全方位的綜合競爭實力。

預計公司2026年上半年營業收入、歸屬于母公司所有者的凈利潤和扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤將保持良好增長態勢。

募資擴產賦能升級 錨定長期成長新空間

本次上交所主板IPO，馬坑礦業擬募集資金10億元，全部投向核心主業，這在目前IPO企業中是較少的全部資金集中投入核心主業的企業之一。

資源儲備層面，公司坐擁東南沿海稀缺大型鐵礦資源，截至2025年末鐵礦石保有儲量達3.25億噸，雄厚的資源儲備為產能擴建、長期穩產增產提供了堅實的資源底座，成長基礎扎實。

募投項目順利落地后，公司鐵礦石采選產能將實現跨越式提升，大幅擴充高品質鐵精粉產能，有效填補國內高端優質鐵精粉的市場供給缺口。從行業戰略維度看，項目落地將有效提升國內高品質鐵礦自給率，緩解高端冶金原料對外依存度，保障下游鋼鐵產業鏈原材料供應安全，高度契合國家戰略礦產保供、礦山產業綠色高質量發展的核心政策導向，具備重要的產業價值與社會價值。

從企業成長維度來看，本次募投擴產是公司突破現有產能瓶頸、放大品質與資源優勢、提升行業核心話語權的關鍵舉措。產能規模化升級后，公司將進一步提升市場占有率，優化營收與盈利結構，增強行業核心競爭力與抗周期能力，持續鞏固東南沿海優質鐵礦龍頭地位，為公司中長期高質量、可持續發展注入核心增長動力。