四川
隨著滬指在4100點上下反復震蕩，市場資金流向展現(xiàn)出一定的調倉跡象，其中具有高股息和防御性優(yōu)勢的紅利類資產吸引了一眾資金的積極流入。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2026年5月25日，A股紅利類ETF近一周合計獲得34億元資金凈流入，其中華泰柏瑞紅利全家桶中，紅利ETF華泰柏瑞（510880）、紅利低波ETF華泰柏瑞（512890）同期分別“吸金”達8.31億元、6.92億元，相較同類產品展現(xiàn)出較強的“吸金”能力。
當前紅利類ETF受關注的原因主要有三：其一，中東地緣局勢帶來的外部擾動并未消退，影響逐步由短期沖擊轉為長期變量，部分資金更青睞分紅穩(wěn)定、依托實體優(yōu)質資產的紅利品類。其二，市場對美聯(lián)儲年內降息的預期持續(xù)降溫，海外流動性環(huán)境變化，有望利好紅利風格行情演繹。其三，當前市場處于低利率環(huán)境，高股息標的的股息收益優(yōu)勢進一步放大，吸引力提升。
作為市場“耐心資本”的代表，保險資金也在持續(xù)加碼高股息品類。伴隨險資其他綜合收益（OCI）賬戶配置不斷落地、長周期考核機制逐步完善，疊加低利率環(huán)境持續(xù)深化，險資權益投資比例或仍有上行空間。據(jù)金融監(jiān)管總局數(shù)據(jù)，截至2025年年末，保險資金投向股票及基金的規(guī)模較2024年年末增長38.9%，創(chuàng)下2022年二季度以來新高。其中，低波動、高股息的紅利類資產是險資重點增配領域。
從2026年一季度險資持倉數(shù)據(jù)來看，這一配置趨勢已較為明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度，險資持股數(shù)量增加最多的行業(yè)依次為銀行、公用事業(yè)和交通運輸，三者均為典型的高股息板塊。
具體來看，險資持續(xù)布局紅利類資產具備長期邏輯。一方面，在利率低位運行、負債端成本剛性的行業(yè)現(xiàn)狀下，股息能夠為險資補充持續(xù)現(xiàn)金流，增配紅利類資產或是長期趨勢；另一方面，將權益資產配置于紅利類資產計入FVOCI科目，或對于當下保險公司的相對高權益?zhèn)}位具有現(xiàn)實意義。
華泰柏瑞基金在紅利類主題指數(shù)投資領域已積累超過19年的管理經驗，旗下“紅利全家桶”是市場廣受歡迎的紅利主題投資品牌。交易所數(shù)據(jù)顯示，截至2026年5月25日，華泰柏瑞“紅利全家桶”系列5只ETF總規(guī)模為581億元，占據(jù)全市場紅利主題ETF總規(guī)模超四分之一。截至最新披露的2026年基金一季報，華泰柏瑞“紅利全家桶”累計為持有人賺取了超120億元的基金利潤。
其中，紅利ETF華泰柏瑞（510880）是A股首只紅利指數(shù)基金，截至2025年底持有人戶數(shù)41.67萬戶，是同期全市場僅有的持有人戶數(shù)超40萬戶的紅利主題ETF；紅利低波ETF華泰柏瑞（512890）是A股首只且當前全市場僅有的超300億元紅利低波主題ETF，其聯(lián)接基金持有人戶數(shù)超147.11萬戶；央企紅利ETF華泰柏瑞（561580）是A股首只“央企+紅利”雙主題ETF；港股通紅利ETF華泰柏瑞（513530）、港股通紅利低波ETF華泰柏瑞（520890）兩只產品則聚焦港股高股息資產，前者采用QDII模式，在港股紅利稅上具有一定優(yōu)勢，后者加入了低波因子，在波動較為劇烈的港股市場防御屬性或更為凸顯。
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