重慶
前幾天我寫了一篇《一覺醒來，易方達張坤被架空了…》的文章，沒想到反響這么熱烈，幾個平臺加起來閱讀量直奔50萬+。
評論區淪為了基民的“訴苦大會”，滿屏都是吐槽和心酸。
有人說持有張坤的基金5年，至今虧損40%；有人埋怨他高位不減倉，“要是當時果斷減倉，也不至于虧這么慘”；甚至還有人直言要追責，要求他退回前幾年的高薪獎金和管理費....
其實張坤的處境，只是2020-2021年那批“封神”明星基金經理的縮影，當年靠重倉白酒、消費、互聯網出圈的頂流們，現在日子都不好過。
張坤并不孤單，和他同期走紅的劉彥春、葛蘭、蕭楠，現在都面臨著幾乎一模一樣的困境：基金凈值連年下跌，規模持續縮水，基民虧損贖回，情緒抱怨，甚至連基金經理被增聘分權的劇本都是雷同的。
景順長城的劉彥春，當年和張坤并稱“消費雙雄”，2021年巔峰時管理規模突破1100億。
他比張坤更癡迷白酒，在今年一季度末，其6只基金第一大重倉股全是茅臺，如今他的代表作景順長城鼎益近三年虧了25%（大大跑輸滬深300指數），規模縮水超70%。
今年5月，他旗下3只核心基金同時增聘了基金經理（5月9日，鼎益混合增加了柯海東），和張坤前后腳告別了單人獨管時代。
然后是“醫藥女神”葛蘭，她則更早一步走下神壇。
2021年她基金管理規模也是突破了千億，是當時全市場最火的女基金經理，但醫藥板塊連續四年調整，她死守創新藥和CXO，中歐醫療健康近三年虧損超25%，2025年7月她就被增聘了搭檔趙磊，今年4月更是直接卸任了一只基金，話語權大不如前。
接著是易方達的蕭楠，曾經被稱為“最懂消費的基金經理”，如今也淪為了墊底專業戶，他的代表作易方達消費精選近一年在近千只同類基金中排名倒數5%（茅臺也是第一重倉...)，近6個月凈值跌去了22%，雖然還沒被增聘，但在公司內部已經逐漸邊緣化。
這一年多來，這些曾經的價值投資標桿，被押注AI賽道的基金新秀們徹底碾壓（如何一鋮、任桀、張仲維等），他們正在取代張坤、劉彥春，成為新一代基民的偶像。
不過呢，在曾經這群頂流中，有一個人是絕對的例外，那就是富國基金的朱少醒，絕對的不老男神啊。
這位被稱為“公募活化石”的基金經理，20年來只管理富國天惠基金，不僅沒有被增聘，業績還一直保持優秀，近一年來他的富國天惠漲幅超過30%，任期回報高達1900%！！！！！在同期頂流中一騎絕塵。
朱少醒的成功秘訣就是他從來不會吊死在任何一個賽道上。
和張坤、葛蘭們極致集中的風格不同，朱少醒堅持全市場均衡配置，持倉非常分散，前十大重倉股占比長期低于40%，他的投資組合覆蓋消費、醫藥、科技、金融、制造等幾乎所有行業，東方不亮西方亮。
他也沒有路徑依賴，不會因為過去在某個賽道賺過大錢，就一輩子死守著不放。
當AI牛市來臨時，他也會適時調整持倉，分享科技成長的紅利，這種靈活而均衡的投資風格，讓他成功穿越了一輪又一輪的牛熊周期。
說到底，這些頂流基金經理的起落，完美詮釋了“盈虧同源”這四個字。
當年讓他們封神的白酒、消費、醫藥賽道，如今成了拖累他們業績的最大包袱，曾經讓基民賺得盆滿缽滿的投資策略，現在卻讓他們虧得欲哭無淚。
基金的風格和合約要求，注定了它們沒有個股那么靈活。
但反過來，基金的波動性也比個股小得多。
現在AI火得一塌糊涂，不代表追進去的人就永遠不會虧錢，現在被冷落的消費和醫療，也總有重新站起來的一天。
投資從來都不是一場短跑，而是一場馬拉松，不必羨慕，不必懊惱，與其追著熱點來回切換，不如放平心態，做時間的朋友。
因為市場永遠在輪動，沒有永遠上漲的賽道，也沒有被一直被雪藏的真價值！
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