一、盤面回顧：創業板沖高回落，影視院線逆勢走強

今天上午盤面分化加劇。滬指跌1.11%，深證成指跌0.42%，創業板指漲0.7%，科創50指數跌0.86%。全市場成交額2.08萬億，較昨日縮量890億，超4600只個股下跌。

領漲的方向相對分散。影視院線板塊高開走強，百納千成、歡瑞世紀早盤漲停，捷成股份、橫店影視、光線傳媒漲幅居前。逆變器板塊直線沖高后高位震蕩，正泰電源漲停，錦浪科技、固德威、陽光電源漲幅居前。半導體板塊高開沖高后有所回落，揚杰科技、天岳先進、北京君正漲超10%。

另一邊，貴金屬板塊昨日大漲后迎來調整，四川黃金、曉程科技、山金國際、西部黃金、湖南白銀紛紛下挫。電機板塊亦表現不佳，奕帆傳動跌超10%，方正電機、兆威機電、通達動力等紛紛下挫。

在5只標的的組合中，中京電子（PCB+高階HDI+定增擴產）、真視通（液冷算力+高壓快充）、盛龍股份（鉬+算力上游+洛陽國資）三條主線最為突出。

二、5只票的共性：算力產業鏈的縱深擴散

5只票分布在算力產業鏈的不同環節。

三、核心個股拆解：數據背后的真實成色

1. 中京電子（002579）：PCB+高階HDI+定增擴產，算力PCB核心標的

上漲原因： 申請向特定對象發行股票事項正在深交所審核反饋回復階段，擬募資建設泰國PCB智能化生產基地及珠海富山高密度PCB擴產項目。公司PCB產品已批量應用于知名的存儲模組企業，并已配套于交換機、GPU加速卡服務器、光模塊等算力相關領域。公司聚焦存儲算力等核心賽道，重點提升高階HDI及高多層板占比。

財務數據解析： 公司是國內少數兼具剛柔PCB批量生產與較強研發能力的制造商，主要產品為剛性電路板、HDI、柔性電路板、剛柔結合板等。定增擴產泰國基地將進一步提升公司在算力PCB領域的產能和競爭力。

經營基本面： 廣東企業，民營企業。主營PCB、高階HDI，應用于算力、存儲、光模塊等領域。

風險提示： 定增尚需監管批準；PCB行業競爭激烈。

2. 真視通（002771）：液冷算力+高壓快充+多媒體視訊，兩相液冷技術落地

上漲原因： 公司致力于布局“算力+冷力”的AIDC技術及應用全面生態，兩相液冷技術已在項目中得以應用，簽約用戶包括馬欄山智算、廣西北投、甘肅福彩、南昌電信、南通智算等，其中部分項目已交付驗收。新能源充電樁業務積極完善產品線，一體式直流樁功率涵蓋60KW到800KW，群控產品功率涵蓋240KW到1280KW，并深耕重卡充電市場，推出兆瓦級群充設備實現超快速補能。

財務數據解析： 公司深度聯動北京航空航天大學團隊，將泵驅兩相冷板液冷技術實現民用化落地，為客戶提供智算中心制冷全生命周期解決方案。

經營基本面： 北京企業，民營企業。主營液冷算力、高壓快充、多媒體視訊。

風險提示： 液冷算力業務尚處拓展期；高壓快充行業競爭激烈。

3. 盛龍股份（001257）：鉬+算力上游+航天上游，洛陽國資稀缺資源標的

上漲原因： 公司是國內鉬行業具有重要影響力的龍頭企業，總體綜合資源儲量、鉬礦開采規模等位列第一梯隊。鉬憑借其優良特性，可應用于火箭不銹鋼材料領域（航天上游），以及芯片、算力服務器等領域（算力上游）。南泥湖鉬礦50,000噸/天改擴建項目及嵩縣安溝鉬多金屬礦5,000噸/天采選工程項目進展順利，兩項目全部達產后將具備55,000噸/日鉬礦采選能力。

財務數據解析： 公司作為洛陽市國資委實控的國有企業，市國資一貫支持公司發展。鉬作為算力上游材料（芯片、服務器）和航天上游材料（火箭不銹鋼），具備稀缺資源屬性。

經營基本面： 河南企業，地方國企（洛陽市國資委）。主營鉬礦采選、鉬產品加工。

風險提示： 鉬價格波動風險；礦山項目建設進度存在不確定性。

4. 香江控股（600162）：廣州地產項目+家居商貿+養老服務+低價股

上漲原因： 番禺錦江香江一號項目目前已正常接受預約看房及預售，該項目位于廣州。公司以“家居商貿+城市發展”雙核心業務布局，在全國多省市運營的商貿及家居綜合體項目總面積近一百八十萬平方米，與國內外逾6,000家知名品牌建立長期穩定的戰略合作關系。子公司從事養老服務和醫療業務。公司股價低于3元，屬于低價股。

財務數據解析： 2025年年報需進一步跟蹤。公司已形成“地產+商貿+養老”多元業務格局。

經營基本面： 廣東企業，民營企業。主營房地產開發、家居商貿、養老服務。

風險提示： 房地產行業整體下行；養老業務尚處培育期。

5. 華塑控股（000509）：PCB鉆針澄清+顯示終端+CCER+擬定增

上漲原因： 擬向宏泰集團發行股份募資不超過6億元用于補流償債，宏泰集團承諾發行后三年內不減持。子公司宏創智能2026年投產的全自動微鉆粗精磨一體機，所加工鉆針可用于加工高頻高速PCB板。碳索空間運營的貴州新田煤礦低濃度瓦斯利用項目為國內首批CCER示范工程，達產后年減排CO?約40萬噸。

需特別注意的澄清事項： 5月27日公司發布異動公告，明確澄清公司不從事PCB生產業務，部分網絡言論缺乏事實依據。

財務數據解析： 公司主營電子信息顯示終端，為聯想、宏碁等客戶提供高端顯示解決方案。控股股東湖北省資產管理有限公司隸屬湖北省財政廳，國資背景助力融資授信與政策對接。

經營基本面： 四川企業，地方國企（湖北省財政廳）。主營顯示終端、CCER碳減排、PCB鉆針設備。

風險提示： 定增尚需監管批準；PCB概念已被公司澄清，投資者需注意風險。

四、終極猜想

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