兩個月內“吸金”27億元，為何零一汽車屢獲資本青睞？

5月26日，零一汽車宣布完成2億美元B2輪融資。加上3月份的2億美元B1輪融資，零一汽車兩個月累計融資規模達到4億美元（折合人民幣27.1億元），是今年前5月獲得融資最多的重卡企業。

在當前資本寒冬里，為什么熱錢集體往零一汽車身上涌？資本是看好新能源重卡這個賽道，還是零一汽車打造的“護城河”夠強？

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零一有多“吸金”？

自成立以來，零一汽車就具有超強“吸金”體質，已公開完成5輪融資，累計融資金額創業內最高。

據資料顯示，2023年8月，零一汽車完成Pre-A輪融資，約1.4億元人民幣，由?天善資本、聯想創投?領投；2025年7月，完成A輪5億元人民幣融資，由?Momenta、興杭創投、辰韜資本?領投；2026年3月，完成A+輪12億元人民幣融資，由?溥泉資本（寧德時代旗下）、蔚來資本、Momenta?領投，毅峰資本（淡馬錫旗下）等跟投。

到2026年，零一汽車僅用兩個月時間，完成B1輪+?B2輪兩輪融資，融資金額高達4億美元，折合下來約27.1億元人民幣。加上此前的18.4億元人民幣融資，零一汽車目前已共累計融資45.5億元人民幣，創下新能源重卡新勢力中最高累計融資金額紀錄。

比融資額更有看頭的，是此次B輪的陣容，堪稱“產業天團+國際大佬”混搭。產業型企業，有紫金礦業、山東能源集團旗下的兗礦資本、三花控股等；國際資本方面，有淡馬錫、毅峰資本等；本土機構方面，有高成資本、朝希資本、長石資本等。

這些還不是全部。零一汽車之前的股東名單里，早就站著寧德時代這種大佬級別的伙伴。換句話說，零一汽車的“朋友圈”已覆蓋礦業、能源、消費、國際資本等多個領域。這股東會開起來，討論的恐怕不是怎么活下去，而是怎么去切更大的蛋糕。

所處賽道“多牛”？

零一汽車能融到錢，最重要的原因，是所處的兩個賽道“夠牛”。新能源重卡+智能駕駛，這兩個詞疊在一起，就是資本眼里的“印鈔機”預備役。

首先來說下新能源重卡。

當前，新能源重卡，正處在市場爆發期。據交強險數據顯示，2020年，新能源重卡在重卡市場占比僅0.2%，幾乎可忽略不計；2023年滲透率到5.6%；隨著技術成熟與成本下降，2024年滲透率攀至13.6%；到2025年滲透率翻一番，飆到28.9%，銷量沖破23萬輛；2026年前4月，多個單月滲透率破30%。

現已火爆3年的新能源重卡，未來發展空間依然很大。有專家預判，隨著購車需求從“政策驅動”轉向“市場驅動”，2026年新能源重卡滲透率有望沖到35%-40%；2028年-2030年滲透率有望破50%，將超過柴油與燃氣重卡的合計份額。

再來看下智駕重卡市場，同樣有著巨大想象空間。

當前物流行業，存在“重卡司機難招、司機年齡斷層、疲勞駕駛事故易發”等痛點。而智駕重卡能解決安全問題，又能大幅降低人力成本，這對于物流企業來說非常重要。方得網注意到，自2023年起，中通、申通、順豐、極兔等頭部物流企業，開始集體采購智能駕駛重卡。不少物流企業反饋，引入智駕技術后，他們實現“雙駕變單駕”的運營模式轉變，節省40%的司機雇傭成本，同時降低安全事故。

對于智駕重卡的未來發展前景，多家權威咨詢機構給出積極預測。弗若斯特沙利文報告顯示，中國自動駕駛卡車服務市場規模到2035年將增至2404億美元。億歐智庫預計，到2030年，ADAS（高級駕駛輔助系統）重卡預計需求超68萬輛；到2035年，，L4級別及以上智能駕駛滲透率將超過13%。

兩條賽道，新能源重卡是當前能上量的“現金牛”，智能重卡是未來極具想象力的增長空間。零一汽車正好站在這兩條賽道的交叉點上，自然能得到眾多資本的關注。

零一競爭力有多強？

如果說賽道有多美好，競爭就有多激烈。當前，在新能源重卡賽道，既有眾多的重卡行業老將在轉型，也有大量的新勢力沖進來。這樣激烈的競爭中，零一汽車的護城河有多強？為什么能讓眾多資本認可它？

首先是產品的節奏感。零一汽車沒有一上來就畫大餅，而是先推新能源重卡“驚蟄”和“小滿”兩款主力車型，用適合的產品把量跑起來。事實證明這招有效：2026年前4月，零一重卡累計銷量已達到去年同期的5倍。而有些新勢力，把“餅”畫到很難考證真假的海外市場，在國內幾乎沒有銷量。

更重要的是，零一汽車方面表示，“公司已于2025年第四季度實現經營性現金流轉正”。這個信號很關鍵，說明它現在已經不再靠燒錢續命，自身已經具備較強的造血能力。在當前競爭白熱化的市場，不少新能源重卡品牌無利潤銷車，“賠錢換份額”。而零一汽車作為新勢力，不但能賣出車，還能賺到錢，這是非常不容易的。

其次是自動駕駛的“場景漸進式”路線。不少車企的自動駕駛停留在PPT路演階段，零一汽車已經“在真實封閉場景中持續開展測試”，而且計劃快速擴大車隊規模。它不追求一步到位的L4，而是先在有條件的場景里跑數據、迭代算法。這種“邊跑邊練”的打法，可能看起來故事感不強，但每一步都踩在商業閉環上。

正如其CEO黃澤鏵所說：“無論是新能源重卡還是自動駕駛重卡，本質上都不是短期競爭。我們希望圍繞真實場景，把車輛、大腦、數據和運營能力一步一步做扎實。”

最后是難以復制的生態協同。看看它的股東名單：寧德時代是全球動力電池最強出貨王；三花控股是全球新能源汽車熱管理賽道的“隱形冠軍”。這兩大股東，恰恰掌握著新能源重卡的兩大核心技術，能為零一汽車提供最強電池與最牛的熱管理技術。另外，兗礦和紫金提供礦區運營場景和潛在訂單。這種“產投+場景+技術”的鐵三角結構，不是光靠砸錢就能短期復制的。零一不是一個人在戰斗，它的背后站著一整條產業鏈。

可見，零一汽車倆月融到4億美金，確實是睬中兩大賽道風口。但光踩中風口沒用，豬也能被吹起來，但風一停，摔死的都是沒本事的。零一汽車的聰明之外在于，它一邊借風快跑沖銷量，一邊深挖保證業績增長的護城河。

資本從來不是傻子，能舍得真金白銀投下去，就是相信零一汽車的未來。