2026年以來，A股多家光伏產(chǎn)業(yè)鏈上市公司密集調(diào)整擴(kuò)產(chǎn)、研發(fā)及新建項(xiàng)目，集中出現(xiàn)延期、終止現(xiàn)象。總計(jì)涉資約為60億。

行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩、價(jià)格戰(zhàn)持續(xù)、盈利大幅承壓，光伏輔材及配套項(xiàng)目投資節(jié)奏全面放緩，行業(yè)進(jìn)入深度出清周期。

蘇州固锝：500噸太陽能電子漿料項(xiàng)目等延后

5月22日，蘇州固锝披露公告，延期兩大核心項(xiàng)目：蘇州晶銀新材料年產(chǎn)500噸太陽能電子漿料項(xiàng)目、小信號(hào)產(chǎn)品封裝與測試項(xiàng)目，公司已先行自籌資金啟動(dòng)前期籌備工作。

據(jù)悉，公司2024年度A股定增項(xiàng)目于2026年4月完成驗(yàn)資，本次發(fā)股9660.13萬股，發(fā)行價(jià)9.18元/股，募資總額8.87億元，扣除費(fèi)用后募資凈額8.72億元。包括上述項(xiàng)目在內(nèi)，四大募投項(xiàng)目總投資12.89億元，聚焦半導(dǎo)體、新能源電子材料主業(yè)，涵蓋新材料生產(chǎn)、封裝測試、研發(fā)創(chuàng)新及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

為匹配企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略，公司審慎調(diào)整工期，將太陽能電子漿料項(xiàng)目延期至2028年8月完工，小信號(hào)產(chǎn)品封裝測試項(xiàng)目延期至2027年2月完工。

鹿山新材：項(xiàng)目二次延期

4月29日，鹿山新材再啟項(xiàng)目延期，為年內(nèi)第二次調(diào)整。公司研發(fā)中心及膠膜擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目竣工時(shí)間，由原定2026年6月延后至2027年12月。

本次延期源于光伏行業(yè)周期波動(dòng)、終端需求走弱、存量產(chǎn)能亟待消化。資料顯示，該項(xiàng)目此前已兩度調(diào)整：研發(fā)中心從2024年12月延至2026年6月，膠膜擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目從2025年3月延至2026年6月，持續(xù)放緩建設(shè)節(jié)奏。

意華股份：4.05億光伏支架項(xiàng)目延期，年末完成投產(chǎn)

2月9日，意華股份發(fā)布公告，樂清光伏支架項(xiàng)目建設(shè)周期順延，竣工時(shí)間由2026年4月調(diào)整至2026年12月。

項(xiàng)目延期系項(xiàng)目周邊基礎(chǔ)設(shè)施配套薄弱，前期施工進(jìn)度滯后所致。該項(xiàng)目總投資4.05億元，其中募資投入3.74億元，為公司光伏支架核心擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。

明冠新材：終止50億背板項(xiàng)目，行業(yè)拐點(diǎn)已現(xiàn)

2月8日，明冠新材官宣終止肥東百億級(jí)布局——50億元背板及功能性膜項(xiàng)目，成為2026年光伏行業(yè)首個(gè)大額項(xiàng)目終止案例。

終止邏輯直指行業(yè)基本面惡化：自2023年四季度起，光伏背板賽道產(chǎn)能全面過剩，行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)白熱化，企業(yè)普遍陷入虧損。

機(jī)構(gòu)預(yù)判，2026年全球傳統(tǒng)光伏背板市場占比將跌破5%，賽道替代風(fēng)險(xiǎn)凸顯、投資價(jià)值銳減。

產(chǎn)能過剩壓頂，光伏進(jìn)入全面出清階段

2026年光伏產(chǎn)業(yè)鏈供需失衡格局持續(xù)加劇，全賽道產(chǎn)能遠(yuǎn)超市場需求。當(dāng)前硅料、硅片、電池片、組件各環(huán)節(jié)產(chǎn)能均突破高點(diǎn)，而全球年度新增裝機(jī)僅550-600GW，供需比例超2:1，行業(yè)產(chǎn)能利用率不足60%。

產(chǎn)能過剩引發(fā)持續(xù)價(jià)格戰(zhàn)，硅料價(jià)格逼近現(xiàn)金成本線。

組件價(jià)格長期低于盈虧平衡點(diǎn)，上下游企業(yè)盈利大幅承壓、庫存高企。

在此背景下，光伏輔材、配套設(shè)備、擴(kuò)產(chǎn)研發(fā)項(xiàng)目密集延期與終止。

正是企業(yè)收縮資本開支、規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、適配行業(yè)出清節(jié)奏的核心表現(xiàn)。

業(yè)內(nèi)判斷，行業(yè)短期陣痛持續(xù)，低效產(chǎn)能加速出清，賽道將迎來新一輪價(jià)值重構(gòu)。

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