5月28日，據(jù)上交所官網(wǎng)，上海海和藥物研究開(kāi)發(fā)股份有限公司（下稱“海和藥物”）科創(chuàng)板IPO獲受理。

招股書(shū)顯示，海和藥物是一家以未滿足臨床需求為導(dǎo)向，以疾病發(fā)展科學(xué)機(jī)制為驅(qū)動(dòng)，專(zhuān)注于創(chuàng)新藥物的發(fā)現(xiàn)、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)并實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)、國(guó)際商業(yè)化的高新技術(shù)企業(yè)。

值得一提的是，這是該公司時(shí)隔5年后第二次沖擊科創(chuàng)板，其首次申報(bào)于2021年2月獲受理，同年9月首發(fā)上會(huì)被否。現(xiàn)場(chǎng)問(wèn)詢環(huán)節(jié)，關(guān)于公司研發(fā)能力、現(xiàn)有研發(fā)管線是否對(duì)藥物所存在依賴，是否具備獨(dú)立自主的研發(fā)能力等事項(xiàng)被上市委關(guān)注。

彼時(shí)，科創(chuàng)板上市委委員會(huì)審議認(rèn)為：結(jié)合發(fā)行人已開(kāi)展二期以上臨床試驗(yàn)的核心產(chǎn)品均源自授權(quán)引進(jìn)或合作研發(fā)，發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)持續(xù)委托合作方參與核心產(chǎn)品的外包研發(fā)服務(wù)等情況，認(rèn)為發(fā)行人未能準(zhǔn)確披露其對(duì)授權(quán)引進(jìn)或合作開(kāi)發(fā)的核心產(chǎn)品是否獨(dú)立自主進(jìn)行過(guò)實(shí)質(zhì)性改進(jìn)，對(duì)合作方是否構(gòu)成技術(shù)依賴，不符合《科創(chuàng)板首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法（試行）》第五條和第三十四條，《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則（2020 年修訂）》第二十八條的規(guī)定。

據(jù)最新招股書(shū)披露，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，海和藥物已實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新藥物的國(guó)內(nèi)、國(guó)際商業(yè)化及BD。公司共有3款已上市產(chǎn)品，谷美替尼片于2024年分別納入中國(guó)、日本醫(yī)保目錄，紫杉醇口服溶液于2026年1月納入中國(guó)醫(yī)保目錄。創(chuàng)新藥甲磺酸瑞索利塞片已于日本獲批。公司還享有已上市的1類(lèi)新藥香雷糖足膏大陸地區(qū)銷(xiāo)售分成權(quán)益。

此外，公司兩款產(chǎn)品已在日本上市并達(dá)成BD授權(quán)合作，首付款及里程碑付款合計(jì)約14億元（按2025年12月31日的日元兌人民幣匯率計(jì)算，未包含授權(quán)區(qū)域內(nèi)基于銷(xiāo)售情況的特許權(quán)使用費(fèi)），目前正在拓展歐美市場(chǎng)的國(guó)際合作。

創(chuàng)新藥行業(yè)具有長(zhǎng)周期、高投入的特征，盡管已有3款藥物上市，但海和藥物尚未實(shí)現(xiàn)盈利。2023年至2025年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為3383.16萬(wàn)元、4.14億元和3.89億元；歸母凈利潤(rùn)分別虧損5.37億元、2.44億元和2.67億元，三年累計(jì)虧損約10.48億元。

報(bào)告期內(nèi)，公司收入主要來(lái)自藥品銷(xiāo)售收入，占比分別為100%、63.29%和88.94%。其中，谷美替尼片貢獻(xiàn)多數(shù)收入，分別實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入3383.16萬(wàn)元、2.51億元和3.29億元，銷(xiāo)量分別為1.14萬(wàn)盒、12.9萬(wàn)盒、19.57萬(wàn)盒，平均售價(jià)分別為2979.44元/盒、1945.1元/盒和1685.19元/盒。

圖片來(lái)源：海和生物招股書(shū)

海和藥物在招股書(shū)中指出，谷美替尼片于2024年納入國(guó)家醫(yī)保目錄后，帶動(dòng)醫(yī)院處方放量，推動(dòng)2024年度、2025年度藥品銷(xiāo)售收入快速增長(zhǎng)；報(bào)告期內(nèi)，其銷(xiāo)售單價(jià)有所下降，主要原因系該產(chǎn)品納入國(guó)家醫(yī)保目錄后，其終端價(jià)格有所下調(diào)所致。

2024年及2025年，紫杉醇口服溶液分別實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入1080.57萬(wàn)元、1599.69萬(wàn)元，銷(xiāo)量分別為0.27萬(wàn)瓶、0.83萬(wàn)瓶，平均售價(jià)為3980元/瓶和1929.66元/瓶。海和藥物表示，該產(chǎn)品自2024年度獲批上市后實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入，其在2026年1月起納入國(guó)家醫(yī)保目錄，預(yù)計(jì)將對(duì)其后續(xù)銷(xiāo)售放量及收入增長(zhǎng)產(chǎn)生積極影響。

此次IPO，海和藥物擬募資29億元，較前次申報(bào)的31.5億元下調(diào)2.5億元。根據(jù)募資規(guī)劃，公司擬使用23億元募資額投入新藥研發(fā)項(xiàng)目，6億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。