2026年第一季度，中國新能源汽車市場迎來階段性寒冬。受購置稅政策退坡、電池及存儲芯片等原材料價格上漲雙重沖擊，行業零售量同比大幅下滑21.1%，全行業利潤普遍承壓。面對嚴峻市場環境，多數品牌陷入“漲價轉嫁成本”或“降價清庫存”的短期博弈，而理想汽車錨定長期主義，以三項“反常識”戰略選擇，主動承受短期財務陣痛，換來品牌信任、技術壁壘與市場地位的三重提升，在行業低谷期交出了一份兼具溫度與格局的財報答卷。

逆勢跑贏大盤，純電挑大梁重回榜首

行業寒冬之下，理想汽車展現出極強的經營韌性。根據理想汽車對外公開2026年第一季度財報顯示，在大盤同比下滑21.1%、主力增程產品L系列主動停產換代的雙重壓力下，理想汽車總交付量達到95142輛，同比逆勢增長2.5%，超額完成此前8.5-9萬輛的業績指引，成為行業罕見實現正增長的頭部品牌。

更亮眼的是，憑借純電矩陣的強勁發力，理想汽車成功重回20萬元以上新能源汽車市場中國品牌銷量榜首，印證“增程+純電”雙飛輪戰略已全面成型。作為純電主力車型，理想i6表現尤為亮眼：隨著春節后產能瓶頸徹底解除，3月交付量突破2.4萬輛，穩居20萬元以上新能源市場SUV車型銷量前三；4月，i6第10 萬輛量產車正式下線，僅歷時不到7個月，創下20萬-30萬元級純電SUV10萬輛下線的行業最快紀錄，彰顯用戶對其產品力的高度認可。

另一款純電旗艦i8同樣口碑出圈，上個半年度以88.1分斬獲中大型SUV用戶NPS（凈推薦值）第一，成為高端純電市場的品質標桿。理想純電產品的成功，離不開長期基建投入的支撐。截至目前，理想自建超充站數量超4077座，建成全國最大規模車企自建超充網絡之一；為匹配純電與增程用戶的補能需求，公司計劃2026年底實現5C超充槍數量翻倍，突破8300根，持續釋放基建復利價值。

堅守用戶底線，以短期陣痛換長期信任

行業價格戰與成本壓力交織之際，理想汽車始終將用戶利益放在首位，用真金白銀踐行契約精神，成為行業“反內卷”的標桿。

面對換代節點，理想汽車做出行業罕見的選擇：主動提前停產即將換代的L系列，堅決拒絕“新老同堂”銷售模式。在汽車行業，產品換代前降價清庫存、新老車型同臺競爭是常態，雖能最大化短期銷量，卻會導致老款車主車輛快速貶值，傷害用戶信任。而理想寧可承受數月交付空窗壓力與巨額營收損失，也不愿降價甩賣老款，從根源上保護新老車主權益，這一決策彰顯了品牌對用戶價值的極致尊重。

政策與成本雙重壓力下，理想的用戶責任感愈發凸顯。2026年新能源購置稅從全額免征調整為減半征收，2025年超預期訂購i6的用戶面臨成本增加，理想主動兜底，全額補齊購置稅差額，為此額外付出超５億成本；同時，面對電池、存儲芯片價格上漲帶來的成本壓力，十余家主流品牌紛紛上調售價，理想全系卻堅持不漲價，選擇自行消化成本，每一分讓利都彰顯著對用戶的誠意。

近期上市的全新一代理想L9，更是將“高價值交付”貫徹到底。Ultra版定價45.98萬元，與2022年初代L9上市價格持平；原定55.98萬元的Livis版，正式發布時主動下調5萬元至50.98萬元，讓搭載跨代級技術的旗艦產品惠及更多家庭用戶。

財務穩健底氣足，重倉研發筑牢技術壁壘

理想汽車敢于逆勢布局、讓利用戶，核心源于扎實的財務底座。截至2026年一季度末，公司現金儲備高達943億元，穩居造車新勢力第一。充沛的現金儲備與極低的杠桿，賦予理想“不隨波逐流、敢于延遲滿足”的戰略特權，足以支撐長期研發投入與戰略調整。

在費用管控上，理想展現出極強的紀律性。一季度，公司銷售、一般及管理費用同比大幅下降19%，主動縮減營銷相關開支；與此同時，研發投入同比增長8.3%，達27億元，全年研發預算約120億元，其中AI相關投入占比超50%，形成“克制營銷、重倉研發”的鮮明反差。行業遇冷時，投機者砍研發保利潤，而理想堅持做行業“建設者”，持續加碼硬核技術研發，為長期競爭筑牢壁壘。

為彰顯對公司長期價值的堅定信心，理想汽車于2026年3月啟動10億美元股份回購計劃，截至2026年5月26日，已回購1.397億美元，兩個月內完成約14%金額進度。在財報短期承壓背景下，管理層用真金白銀 “抄底”，向資本市場傳遞出對企業長期復利價值的高度認可，也為股東創造長期回報。

旗艦技術落地，開啟具身智能新時代

2026年5月15日，理想汽車正式發布具身智能旗艦SUV——全新一代理想L9，標志著公司增長邏輯從“產品定義驅動”全面轉向“技術創新驅動”。新車分為Ultra版（45.98萬元）與Livis版（50.98萬元），獲得用戶積極反饋,其中Livis版成為銷量主力，兩周內大定訂單達到并超越預期,高端用戶對自研技術的認可度顯著提升。

理想L9 Ultra兼顧無憂續航與智能體驗，搭載自研第三代增程器與72.7度5C超充電池，純電續航420公里、綜合續航1650公里；底盤配備第三代雙腔雙閥魔毯空氣懸架、線控轉向、后輪轉向，轉彎半徑僅5.3米，座艙搭載6K超寬全景屏、4K神奇移動屏與零重力座椅，重新定義家庭旗艦座艙標準。

而理想L9 Livis則是行業首個全棧落地具身智能核心技術的量產車型，實現感知、模型、算力、控制、操作系統五大核心技術的自研自產。感知端搭載4顆激光雷達、10顆UWB高精度近場雷達及12個攝像頭，構建360°全維感知矩陣；大腦搭載自研馬赫VLA模型，具備多模態思考與主動服務能力；心臟配備2顆5納米馬赫M100芯片，總算力2560 TOPS；手腳搭載全球首個“完全體”線控底盤與800V主動懸架，毫秒級響應；神經系統為自研星環OS，端到端延遲壓縮至300毫秒，反應速度遠超人類。

從主動停產護用戶到重倉研發筑壁壘，從純電破局到具身智能落地，理想汽車2026年一季度的每一步選擇，都彰顯著長期主義的定力與格局。面對行業結構性調整，理想不困于短期財報波動，專注夯實用戶信任、技術壁壘與財務底座，隨著全新L系列后續車型陸續推出，“純電守擂、增程反攻” 的戰略藍圖將加速落地，理想汽車也將持續引領中國新能源汽車行業高質量發展。

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