2025年被業(yè)界錨定為智能眼鏡的"爆發(fā)元年"，而僅隔一年，2026年便被冠以"IPO元年"之稱，賽道迭代之迅猛可見一斑。

近期，AI眼鏡領(lǐng)域熱度更是持續(xù)攀升：彭博社知名科技記者馬克·古爾曼披露，蘋果首款AI智能眼鏡Apple Glass已正式官宣，預計2026年底啟動量產(chǎn)、2027年面市；

（注：上圖來自某AI眼鏡概念宣傳片）

與此同時，三星電子亦定于7月22日在倫敦舉行"Galaxy Unpacked"發(fā)布會，其首款智能眼鏡"Galaxy Glasses"屆時將正式亮相。

進入2026年以來，整個賽道正呈爆發(fā)式增長態(tài)勢——華為、小米、阿里等行業(yè)巨頭不斷涌入，多極化競爭格局日趨白熱化。

為何這一細分市場能吸引眾多科技巨頭紛紛加碼布局？

入口即權(quán)力：AI眼鏡如何成為巨頭博弈的"戰(zhàn)略要塞"

AI眼鏡之所以成為巨頭競相涌入的焦點，在于其承載的戰(zhàn)略價值：它不僅是端側(cè)AI落地的最佳載體，也被視為繼智能手機之后最具想象空間的消費級硬件平臺，更關(guān)系到各大科技巨頭在"空間計算"時代的話語權(quán)爭奪。

高通CEO克里斯蒂亞諾·阿蒙近期更是給出了一個大膽預言：2026年將成為"AI代理之年"。他認為新一代AI硬件正加速崛起，有望逐步取代智能手機的核心地位，而AI眼鏡正是這一輪硬件變革中最具潛力的接替者。

這一判斷并非空穴來風。

AI代理的本質(zhì)是"時刻伴隨"，而伴隨的前提是"時刻在線"。

阿蒙進一步指出，隨著6G技術(shù)在未來兩年進一步普及，配合AI Agent的發(fā)展，各種形態(tài)的AI設(shè)備將大量涌現(xiàn)——從智能首飾、胸針、吊墜等穿戴設(shè)備，到尚未公開的新型智能終端。

技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施的成熟，正在將"持續(xù)在線"從理想變?yōu)楝F(xiàn)實，而設(shè)備形態(tài)的輕量化則讓"伴隨"成為可能。

由此回溯，過去二十年間互聯(lián)網(wǎng)世界的核心命題便獲得了新的解釋框架。

過去互聯(lián)網(wǎng)世界始終圍繞一個核心命題展開競逐——入口。

PC時代，掌控操作系統(tǒng)者即為王者，微軟由此崛起；移動互聯(lián)網(wǎng)時代，主導手機生態(tài)者便掌握流量命脈。

然而，當AI時代來臨，這一入口邏輯將要重新書寫：AI并非傳統(tǒng)意義上的應用程序，而是一個實時在線的數(shù)字助理，其核心訴求在于持續(xù)在線、全域感知、即時響應。

而AI眼鏡，恰恰是目前最能滿足這一需求的形態(tài)。

在所有可能承載AI Agent的硬件形態(tài)中，眼鏡擁有獨特的結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢，這種優(yōu)勢不僅來自物理形態(tài)的便利性，更源于人機交互范式的深層變革。

相比手機，AI眼鏡天然具備"隱形化"特征。手機需要主動掏出口袋、解鎖屏幕、打開應用，本質(zhì)上是一種"中斷式"交互——它要求用戶從現(xiàn)實世界中抽離出來，進入一個數(shù)字界面。

而眼鏡始終佩戴于面部，無需額外動作即可隨時響應，實現(xiàn)了"無感接入"。這種"伴隨式"而非"打斷式"的交互模式，與AI Agent"時刻在線"的核心訴求高度契合。

更深一層看，這種交互范式的差異，決定了AI能力的釋放邊界。

眼鏡時代的AI，是"在用戶意識到需求之前便已行動"的代理。

當AI Agent需要實時分析環(huán)境、預判意圖、主動推送時，任何需要"掏出設(shè)備"的動作都會造成信息延遲和場景斷裂。

但AI眼鏡，能讓AI真正融入用戶的感知流，成為"延伸的感官"而非"外接的工具”。

此外，眼鏡作為一種已有數(shù)百年歷史的日常配飾，社會接受度遠高于其他新型穿戴設(shè)備。世界衛(wèi)生組織數(shù)據(jù)顯示，全球已有超過20億人日常佩戴眼鏡，這意味著AI眼鏡無需教育市場"為什么要戴"，只需解決"戴什么"的問題，大大降低了用戶采納的心理門檻。

相比之下，智能戒指、項鏈等形態(tài)需要改變用戶的佩戴習慣，甚至面臨社交場合的"突兀感"問題。而AR頭顯、智能頭盔等形態(tài)，則因體積龐大、外觀特異，始終局限于特定場景，難以進入日常生活。

這也正是蘋果放棄Vison Pro，轉(zhuǎn)向智能眼鏡的原因。

此外，如今智能眼鏡市場不斷放量，向外展示著自身潛力。

根據(jù)Omdia發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2025年全球AI眼鏡出貨量達到870萬臺，同比大幅增長322%，其中，中國大陸市場占全球市場10.9%的份額，出貨量接近100萬臺。

然而，眼鏡的終局想象越是宏大，現(xiàn)實的工程鴻溝便越是刺眼。

AI眼鏡若要真正"隱形"，必須同時滿足三個近乎矛盾的條件：顯示系統(tǒng)足夠輕薄，讓人忘記它的存在；續(xù)航能力足夠持久，支撐全天候在線；光學表現(xiàn)足夠出色，讓數(shù)字信息與現(xiàn)實世界無縫交融。

這構(gòu)成了行業(yè)長期面臨的"不可能三角"。

同時行業(yè)同質(zhì)化內(nèi)卷加劇，多數(shù)產(chǎn)品在核心硬件配置、功能邏輯與外觀形態(tài)上趨于雷同，僅靠硬件參數(shù)堆砌已難以形成差異化競爭力。

不過隨著行業(yè)邏輯從概念敘事回歸價值創(chuàng)造，一批中國科技企業(yè)正以底層技術(shù)攻堅為支點，在光學顯示、人機交互、影像算法等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)系統(tǒng)性突破，重塑AI眼鏡的技術(shù)邊界與產(chǎn)業(yè)格局。

在光學顯示層面，光峰科技以"蜻蜓C1"全彩LCoS AR光機為代表，以"一拖二"單光機驅(qū)動雙目顯示的架構(gòu)創(chuàng)新，將單目光學體積壓縮至0.42cc——這一指標不僅突破了智能眼鏡輕量化與全彩顯示長期以來的結(jié)構(gòu)性矛盾，更為整機模組的集成化設(shè)計提供了關(guān)鍵元器件支撐，為AI眼鏡的輕量化與全天候佩戴可行性打下基礎(chǔ)。

在人機交互維度，傳統(tǒng)語音收音模式在現(xiàn)實場景中常面臨交互失靈的困境。科大訊飛另辟蹊徑，首創(chuàng)“唇動識別多模態(tài)降噪方案”，將視覺信息融入語音交互鏈路。

在影像算法領(lǐng)域，夸克完成了跨終端技術(shù)的首次遷移落地，將手機行業(yè)成熟的Raw域降噪方案引入AI眼鏡賽道，直擊暗光環(huán)境下成像質(zhì)量的行業(yè)性短板，以算法遷移創(chuàng)新填補了消費級AI眼鏡在極限場景下的能力真空。

可以預見，隨著這些底層技術(shù)的持續(xù)迭代與生態(tài)協(xié)同，中國企業(yè)將進一步打通AI眼鏡從"可用"到"好用"的關(guān)鍵路徑，推動這一品類從極客玩具走向更廣闊的大眾消費市場。

終端戰(zhàn)爭的炮火，產(chǎn)業(yè)鏈的盛宴

除終端市場巨頭持續(xù)涌入之外，資本市場亦將目光聚焦于AI眼鏡賽道。

4月，XREAL向港交所遞交招股書，劍指“AI眼鏡全球第一股”。

這無疑是智能眼鏡及AR行業(yè)發(fā)展的重要里程碑，標志著這一新興賽道正式步入資本市場的聚光燈下。

但對投資者而言，終端市場的掘金難度仍不容小覷。

巴菲特說過"買股票就是買公司"。

好公司的標準就是有著顯而易見的優(yōu)勢。

像蘋果、茅臺，品牌牢牢占據(jù)著消費者心智，形成競爭壁壘。

但當下AI眼鏡行業(yè)恰似十年前的汽車行業(yè)：群雄逐鹿，紅海翻涌，卻尚未誕生如蘋果、茅臺般具備"顯而易見優(yōu)勢"的絕對王者。

盡管賽道熱度持續(xù)攀升，但終端市場何時能結(jié)束混戰(zhàn)格局、何時能實現(xiàn)穩(wěn)定盈利，仍充滿不確定性。

客觀而言，至少未來三到五年內(nèi)，AI眼鏡難以復制手機的生態(tài)位，畢竟手機已深度嵌入日常生活的諸多細節(jié)，功能集成度與用戶粘性短期內(nèi)難以撼動。

這意味著，整機廠商距離在AI眼鏡賽道上實現(xiàn)穩(wěn)定盈利、迎來真正的爆發(fā)拐點，仍有相當長的路要走。

真正的價值洼地或許蘊藏于產(chǎn)業(yè)鏈上游。

正如汽車產(chǎn)業(yè)催生了寧德時代，AI大模型引爆了英偉達、臺積電、寒武紀、海光信息等"賣鏟人"。

歷史反復驗證：當淘金熱席卷而來，超額收益往往不屬于手持鋤頭的掘金者，而屬于提供鐵鍬、水源乃至牛仔褲的基礎(chǔ)設(shè)施供應商。

AI眼鏡賽道的"水電煤"——那些支撐終端產(chǎn)品不可或缺的上游核心環(huán)節(jié)，才是穿越終端混戰(zhàn)的確定性錨點。

智能眼鏡整機僅數(shù)十克重量，物理空間極度受限，意味著能占據(jù)上游高價值位置的選項本就不多。

招商證券研報此前給出了參考，其預判2026年全球AI眼鏡行業(yè)將迎來"iPhone時刻"，并建議重點關(guān)注三類"賣水人"標的：微顯示AR光機（光峰科技）、鏡片（康耐特光學）、代工（比依股份）。

其中，AR光機的戰(zhàn)略地位尤為突出：之于AI眼鏡，它堪比磷酸鐵鋰電池之于新能源汽車，是決定整機性能表現(xiàn)的"心臟級"部件。

光峰科技正是這一環(huán)節(jié)的典型樣本。

2025年9月至今，該公司在AR光機領(lǐng)域完成從蜻蜓G1到彩虹C1的迭代，4個月內(nèi)連推多款新品，技術(shù)迭代節(jié)奏較快，有足夠的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢；

而在鏡片領(lǐng)域，康耐特光學作為少數(shù)具備高精度光學鏡片量產(chǎn)能力的企業(yè)，正受益于AI眼鏡對輕薄化、高透光率鏡片的剛性需求；

代工環(huán)節(jié)，比依股份則憑借在小家電精密制造領(lǐng)域積累的經(jīng)驗，切入智能眼鏡結(jié)構(gòu)件與整機組裝，試圖復制其在消費電子代工領(lǐng)域的路徑。

總體而言，終端應用的熱度越高，"賣鏟人"的獲益空間便越大。

這一邏輯在多個賽道已反復驗證：AI大模型鏖戰(zhàn)正酣，韓國海力士便因HBM芯片供不應求而業(yè)績暴增，員工人均獎金據(jù)傳高達610萬韓元；國產(chǎn)存儲龍頭長江存儲此時啟動IPO，同樣被資本市場視為AI算力擴張的確定性受益者。

這些狂歡的底層邏輯殊途同歸——終端需求的爆發(fā)，最終都會傳導至產(chǎn)業(yè)鏈上游，轉(zhuǎn)化為核心供應商的訂單與利潤。

AI眼鏡賽道亦不例外：當終端品牌還在為份額廝殺時，那些掌握"水電煤"的上游廠商，正在確定性中悄然兌現(xiàn)價值。

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