出品|圓維度

2026年5月28日，LightCounting發(fā)布2025年全球光模塊供應(yīng)商TOP10榜單。這場排位賽的結(jié)果，宣告了一個新時代的到來——中際旭創(chuàng)蟬聯(lián)全球第一，新易盛反超美國Coherent升至第二。TOP10中，中國廠商占了7家。

2025年，中際旭創(chuàng)營收達(dá)到53.33億美元，同比增長61%。2026年第一季度，受益于1.6T光模塊出貨量的急劇攀升，其營收同比暴增207%。新易盛則從12億美元躍升至35億美元，增幅高達(dá)189%。

LightCounting高級分析師曹麗在上海的一場論壇上指出，全球光器件市場已從電信周期轉(zhuǎn)向AI算力驅(qū)動的超級周期。LightCounting預(yù)測，2026年全球光模塊市場仍將保持約60%的高速增長，至2031年市場規(guī)模將接近600億美元。

但這只是故事的A面。

最豐厚的利潤，在上游的光芯片里。在光模塊中，光芯片是當(dāng)之無愧的價值中樞和利潤高地。在高速光模塊里，50G、100G及以上等級的高端光芯片國產(chǎn)化率長期處于低位，具備量產(chǎn)能力的供應(yīng)商主要在海外。

一個殘酷的數(shù)據(jù)可以說明差距：25G及以上光芯片的國產(chǎn)化率僅約20%，而25G以上市場更是被海外巨頭壟斷，國產(chǎn)化率一度低至5%以下。400G/800G光模塊所需的100G EML芯片，超過90%依賴進(jìn)口；1.6T模塊所需的200G PAM4 EML、高功率CW光源等超高速芯片，幾乎全部進(jìn)口。

組裝端的“世界工廠”與核心物料上的“高度依賴”，構(gòu)成了當(dāng)下中國光通信產(chǎn)業(yè)最顯著的結(jié)構(gòu)性矛盾。

窗口期已經(jīng)打開，國產(chǎn)替代跑出加速度。

外部供需的失衡，為國產(chǎn)替代創(chuàng)造了前所未有的機會窗口。TrendForce數(shù)據(jù)顯示，2025年全球800G以上光收發(fā)模塊達(dá)2400萬支，2026年預(yù)計將增長至近6300萬組。爆炸性需求已在上游激光光源端造成嚴(yán)重供給瓶頸，英偉達(dá)因戰(zhàn)略考量，甚至直接壟斷了EML激光芯片供應(yīng)商的產(chǎn)能，EML激光器交期已排到2027年后。

供需缺口高達(dá)25%至30%，而這一窗口期被業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為將持續(xù)2到3年。國產(chǎn)芯片企業(yè)沒有浪費這個機會。

源杰科技成為這波浪潮中最亮眼的黑馬。其股價一年內(nèi)漲了十倍，躍升為千億市值企業(yè)，2026年一季度單季利潤已接近2025年全年水平。CW光源成為國產(chǎn)廠商最先撕開的突破口，以此切入下游主流供應(yīng)鏈，源杰科技在2025年Q3、Q4實現(xiàn)了CW產(chǎn)品的批量交付。

長光華芯的100G EML已實現(xiàn)量產(chǎn)，200G EML正處于客戶驗證階段。永鼎股份的100G EML系列已完成研發(fā)驗證并實現(xiàn)供貨。仕佳光子1.6T光模塊用AWG芯片正在客戶驗證中，400G光芯片產(chǎn)能利用率保持高位。

從“替代”到“創(chuàng)新”，供應(yīng)鏈正在重新洗牌。更深層的變革在于，國產(chǎn)廠商正從單點突破走向多點開花，其技術(shù)積累已經(jīng)不只是“追趕”，而是開始觸及真正的差異化競爭。

光迅科技是國內(nèi)少數(shù)具備“芯片-器件-模塊”全鏈條自主研發(fā)能力的企業(yè)，其25G DFB激光器芯片的自給率已超70%。華工科技800G硅光芯片產(chǎn)能利用率維持在95%以上，仕佳光子AWG芯片訂單量同比激增3倍，產(chǎn)能利用率達(dá)到100%。

中際旭創(chuàng)硅光芯片自給率2025年落地45%，2026年目標(biāo)提升至70%。光迅科技800G硅光模塊良率突破95%以上，成本較傳統(tǒng)方案降低30%。

在產(chǎn)能端，由長光華芯、亨通光電等聯(lián)合發(fā)起的星鑰光子，已在蘇州開工建設(shè)全國首條8英寸硅光芯片量產(chǎn)線，一期投資12億元，預(yù)計2026年底通線，旨在填補國內(nèi)高端硅光制造空白，支撐1.6T/3.2T光模塊的國產(chǎn)化。

國產(chǎn)光芯片已經(jīng)拿下行業(yè)30%的國內(nèi)市場份額，光通信芯片的國產(chǎn)化率也從2020年的45%提升至78%。

窗口期已經(jīng)打開，但窗口期終究會關(guān)閉。真正的考驗，是如何將窗口期的紅利轉(zhuǎn)化為規(guī)模化落地的長期優(yōu)勢。在AI算力驅(qū)動的光芯片新格局里，留給后來者的時間窗口也在一點點收緊。