上海
（快消品訊）就在今日，美國倉儲式零售巨頭開市客（Costco Wholesale）公布了2026財年第三季度財報，其總營收達705.3億美元，同比增長12%。其中凈銷售額為691.5億美元，同比增長11.6%；會員費收入達到13.73億美元，同比增長10.7%；凈利潤則增長至21.9億美元，同比增長15%。此外，全球同店銷售額同比增長9.8%，其中美國市場增長9.4%，加拿大增長10.7%，其他國際市場增長11.2%。開市客的電商業務尤其亮眼，數字化同店銷售額飆升了21.5%，成為其重要的增長引擎之一。
《快消品》了解到，開市客的營收增長明顯延續了近年來的勢頭。2024財年全年，開市客總收入達到2544億美元創歷史新高，全球付費會員人數達到7620萬人，會員費收入貢獻了凈利潤的65%，顯示其會員體系具有強大的黏性和盈利能力。此外，去年企業還穩步推進會員費的調整和制度優化，例如在美國和加拿大市場上調會員費，同時針對會員卡共享問題采取技術措施，提高了北美市場的會員增長潛力。根據摩根士丹利測算，這些策略可能為公司帶來0.54-0.82美元的每股收益增長。
然而，在中國市場開市客的表現卻面臨不小的挑戰。盡管全球的會員續費率超過90%，但中國市場的續費率只有約62%。截至目前，開市客在中國的門店數量僅有7家，主要集中在長三角地區，尚未進入北方市場。這種布局影響了其覆蓋范圍，制約了進一步的擴展。同時，中國消費者對開市客的會員費漲價反響平淡，其299元/年的價格雖未上漲，但與其他市場相比并未顯現較強競爭優勢。
面對挑戰，開市客在中國市場的調整顯得較為緩慢。今年3月，公司公布的新門店計劃顯示，2025財年將新開9家門店，但絕大多數仍集中在美國，僅有日本和澳大利亞各一家，不涉及中國市場。雖然開市客曾在2019年上海閔行店開業首日售出16萬張會員卡，贏得市場高度關注，但近年來其未能完成充分的本土化布局，這導致會員數量逐步流失，市場份額受到本土和其他國際品牌的擠壓。即便開市客擁有強大的全球品牌影響力，其在中國市場的未來發展仍充滿不確定性，需要更積極地調整策略以迎合當地消費者的需求。
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