你敢信嗎，連影子都沒影兒的一個概念，就能把一家公司的估值炒到快兩萬億美元？最近馬斯克的SpaceX要沖擊IPO，本來全市場都盯著這個航天頂流大項目，結(jié)果掰扯完估值發(fā)現(xiàn)不對，就靠太空數(shù)據(jù)中心這張餅，估值直接從五千億翻到近兩萬億，整整翻了四倍，連全球商業(yè)航天股都跟著漲瘋了。這事真的像看起來那么美好嗎？

現(xiàn)在整個全球商業(yè)航天，一年的市場規(guī)模也就幾百億美元，大部分還是行業(yè)內(nèi)部消化，根本算不上能撐起萬億估值的超級風口。之前SpaceX估值停在五千億的時候，不管是市盈率還是行業(yè)地位，算下來都還說得過去。和xAI合并之后直接飆到近兩萬億美元，這就完全脫離股市基本規(guī)律了。

xAI那個Grok模型啥水平懂的都懂，效果差到馬斯克都不得不重新拉團隊打磨，根本撐不起萬億級的估值增量。這波超高估值，說白了全綁在太空數(shù)據(jù)中心這個新概念上。問題是這個概念到現(xiàn)在連基礎(chǔ)驗證都沒做，連個原型機都看不見，純純就是一張畫出來的餅。別的AI泡沫就算再夸張，好歹還有能落地的產(chǎn)品，這家伙倒好，概念先炒上天了。

之前也聊過，太空數(shù)據(jù)中心不是完全造不出來，但是造起來用起來的成本，比地面普通數(shù)據(jù)中心高出去一大截。不管是散熱、數(shù)據(jù)互聯(lián)還是日常維護，哪一項都不是省油的燈。宣傳說太空電力成本低，掰扯一下商業(yè)邏輯就知道，這完全就是忽悠人。

除了成本離譜，需求端其實也撐不起這個宣稱的規(guī)模。馬斯克張嘴就說要搞TW級別功率的太空數(shù)據(jù)中心，說起來風光無限，可誰來掏這個天價成本呢。就算把全球相關(guān)的需求都塞進去，也湊不出夠覆蓋成本的訂單，真要是到那個規(guī)模，資本得先擔心自己能不能穩(wěn)住局面了。

SpaceX本身好歹有可回收火箭的技術(shù)壁壘，就算估值泡沫，好歹有硬產(chǎn)品撐著。美國其他跟風上漲的商業(yè)航天股，那才是真的裸泳。這些企業(yè)就算搞出可回收火箭，也繞不開SpaceX的先發(fā)優(yōu)勢，剩下的市場空間根本沒多少。也就國內(nèi)的商業(yè)航天概念股還有點想象空間，畢竟背靠本土大市場，不用跟SpaceX在一塊卷。

現(xiàn)在整個科技股市場，已經(jīng)被這種不切實際的狂熱綁住了，大家都不聽理性分析，就盯著各種畫出來的未來餅沖。那些華爾街機構(gòu)的分析師，哪個看不出這里面有泡沫有風險。可真要讓他們放棄賺錢的機會，誰都不愿意走，畢竟這可是萬億美元級別的超級IPO，嘴上喊著風險，身體誠實得很。

高盛和美銀早就發(fā)過報告警示，商業(yè)航天甚至整個科技股，估值都存在明顯的泡沫，溢價太高了。現(xiàn)在美債收益率不低，疊加上科技股的超高估值，還有好幾個超級IPO扎堆，整個市場的資金就那么多，搞不好就要出現(xiàn)大規(guī)模調(diào)整。可就算看出來這個結(jié)果，也沒幾家機構(gòu)愿意收手，泡沫不破之前，沒人愿意錯過撈錢的機會。

真出了問題也沒關(guān)系，反正大而不能倒，最后吃虧的也輪不到大公司和大金融機構(gòu)。放在早些年美股還算理性的時候，科技股給高估值，其實是大家看好科技發(fā)展，盼著科技能帶來更好的生活。現(xiàn)在完全不一樣了，對科技股的追捧早就脫離了科技本身，全看企業(yè)會不會講故事。

馬斯克會講故事，特斯拉就能拿到不合理的市盈率，還有一大群忠實信徒。太空數(shù)據(jù)中心這個概念，一掛鉤就是星際開發(fā)外星殖民，想想就夠誘人，哪怕連影子都沒有，資本也愿意把它捧到兩萬億美元。可問題是，科技進步真的讓所有人都變好了嗎？

至少對發(fā)達國家的普通人來說，2008年之后的日子，好像并沒有變好多少。幾乎每周都有新的科技成果出來，可自己的生活沒多大改善，甚至還不如從前，硅谷富豪的資產(chǎn)倒是漲得越來越快。2020年之后這個趨勢更明顯，人工智能吹得神乎其神，普通人拿到手的只有通脹和失業(yè)風險。

這種情況下，連帶著數(shù)據(jù)中心都成了靶子，噪音、電費上漲這些問題都被放大，美國現(xiàn)在不少人反對AI和數(shù)據(jù)中心，這事一點都不奇怪，甚至都成了橫跨兩黨的共識。現(xiàn)在美國輿論場對各種新技術(shù)的質(zhì)疑越來越多，雖然還沒到完全排斥技術(shù)的地步，但是敵視情緒越來越明顯是真的。

這波SpaceX上市，馬斯克賺得盆滿缽滿，炒起來的炒作浪潮很可能會波及整個金融市場，最后普通人的生活反而要受影響。搞不好接下來反航天的輿論都會變成主流，畢竟航天現(xiàn)在都成了硅谷華爾街收割的工具，普通人反對也很正常。

如果因為這波操作，讓航天這個概念的口碑壞了，留下長期的負面影響，最后甚至可能拖慢人類航天發(fā)展的腳步。我們本來就離不開金融市場支持科技發(fā)展，可要是金融把人類對未來的所有想象都占了，那金融就徹底走到了科技進步的對立面。

參考資料：人民日報 推動商業(yè)航天健康理性發(fā)展