北京
在低利率時代，被動投資正在成為債市主流。Wind數據顯示，國內債券指數基金整體規模已超1.6萬億元，其中債券ETF站上8000億元，成為公募基金中擴容最迅猛的品類之一。
在這一趨勢下，易方達中債新綜合LOF（A類161119，C類161120）值得關注。該基金成立于2012年11月，是市場上運作時間較長的綜合類債券指數產品之一，其跟蹤的中債-新綜合指數，覆蓋國債、地方債、政策性金融債、公司債、債務融資工具等超5萬只成份券，總市值約173萬億元，能夠有效分散單一信用風險或利率波動風險。
截至2026年5月27日，該基金累計總回報78.44%，年化回報4.36%，歷史業績穩健。作為LOF產品，它既支持場外申購，也可通過場內直接買入，為投資者提供了便捷的配置工具。此外，該基金管理費率0.15%、托管費率0.05%，性價比突出，且場外無最小申贖單位限制，適合靈活配置。
綜合類債券指數為何成為機構“擁抱貝塔”的選擇？
過去，由于信用債違約率低、票息可觀，機構可通過信用下沉、加杠桿等方式獲取穩健收益。但隨著債市收益率整體下行、利差持續壓縮，主動管理獲取超額收益的難度越來越大。低成本、高透明度的被動指數工具因此受到青睞，尤其是綜合類債券指數。
以中債-新綜合指數為例，其地方債市值占比約35%，可以為投資人帶來超長地方債的配置和利差交易機會。同時，該指數剩余期限約7.0年，修正久期5.9年，其中修正久期10年以上的成份券市值占比近20%，7年以上的占比近33%，有助于投資者在窄幅波動的債市中靈活調節組合久期。
海外市場早已驗證這一趨勢。2024年美國債券基金總規模達6.7萬億美元，其中被動管理規模約2.6萬億美元，占比38%，而綜合債指數基金占全部債券指數基金的72%。相比之下，國內債券基金被動管理規模占比尚不足15%，發展空間廣闊。
業內人士表示，在低利率環境持續、大類資產配置需求上升的背景下，像易方達中債新綜合LOF這樣的綜合類債券指數工具，有望成為債市投資“化繁為簡”的新選擇，值得機構和散戶投資者關注。
易方達基金易方達
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