來(lái) 源丨財(cái)通社

作為人工智能產(chǎn)業(yè)的重要落地方向，機(jī)器人賽道正迎來(lái)前所未有的資本化浪潮。

隨著技術(shù)進(jìn)步、政策支持和資本持續(xù)涌入，一批機(jī)器人企業(yè)開始集中沖刺IPO，成為當(dāng)前硬科技領(lǐng)域最受關(guān)注的板塊之一。

6月1日，宇樹科技科創(chuàng)板IPO順利過(guò)會(huì)。從受理到過(guò)會(huì)僅用73天，刷新2026年以來(lái)A股最快IPO紀(jì)錄。

隨著上市進(jìn)程推進(jìn)，宇樹科技有望成為A股“人形機(jī)器人第一股”。

與此同時(shí)，港股市場(chǎng)同樣迎來(lái)機(jī)器人企業(yè)上市熱潮。數(shù)據(jù)顯示，目前港交所排隊(duì)上市企業(yè)中，機(jī)器人相關(guān)公司已達(dá)46家，占整體排隊(duì)企業(yè)數(shù)量超過(guò)10%。

樂(lè)聚機(jī)器人、云深處科技等行業(yè)頭部企業(yè)遞交上市申請(qǐng)，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)正加速邁向資本市場(chǎng)。

從產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)來(lái)看，中國(guó)已經(jīng)成為全球最大的機(jī)器人應(yīng)用市場(chǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，2025年中國(guó)機(jī)器人部署量占全球工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)約50%，在人形機(jī)器人領(lǐng)域的市場(chǎng)份額更達(dá)到85%。

依托完整制造業(yè)體系和成熟供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，中國(guó)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)正在形成較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。

部分機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，到2035年，人形機(jī)器人有望承擔(dān)中國(guó)約3.8%的勞動(dòng)力需求，成為勞動(dòng)力市場(chǎng)的重要補(bǔ)充。

從上市企業(yè)布局來(lái)看，本輪機(jī)器人企業(yè)IPO呈現(xiàn)“A股+H股”雙市場(chǎng)并進(jìn)的格局。

A股方面，宇樹科技計(jì)劃募資42.02億元，其中大部分資金將投入機(jī)器人模型研發(fā)；云深處科技擬募資25.03億元；樂(lè)聚機(jī)器人則計(jì)劃募資26億元。

港股市場(chǎng)則憑借18C上市規(guī)則，吸引優(yōu)艾智合、珞石機(jī)器人、海柔創(chuàng)新等25家企業(yè)，形成全產(chǎn)業(yè)鏈資本化集群。

不過(guò)，資本市場(chǎng)對(duì)于機(jī)器人企業(yè)的估值與盈利能力仍存在分歧。多數(shù)企業(yè)目前仍處于研發(fā)投入和市場(chǎng)拓展階段，尚未形成穩(wěn)定盈利模式，高研發(fā)投入和持續(xù)“燒錢”仍是行業(yè)普遍現(xiàn)象。

今年以來(lái)，人形機(jī)器人指數(shù)累計(jì)回調(diào)約13%，與去年47%的漲幅形成鮮明對(duì)比。與此同時(shí)，機(jī)器人板塊預(yù)期市盈率約40倍，遠(yuǎn)高于滬深300指數(shù)14倍的水平，高估值壓力也引發(fā)市場(chǎng)對(duì)未來(lái)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力的關(guān)注。

盡管短期波動(dòng)加劇，但機(jī)器人產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯并未改變。隨著越來(lái)越多企業(yè)登陸資本市場(chǎng)，資金將進(jìn)一步向技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用集中，推動(dòng)機(jī)器人產(chǎn)品加快落地。

對(duì)于投資者而言，這輪IPO熱潮不僅提供了參與前沿科技發(fā)展的窗口，也意味著中國(guó)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)正從技術(shù)突破階段邁向規(guī)模化商業(yè)應(yīng)用階段。

在資本、技術(shù)與產(chǎn)業(yè)需求共同驅(qū)動(dòng)下，機(jī)器人有望成為未來(lái)十年最具成長(zhǎng)性的硬科技賽道之一。

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