6月2日，上交所網站公布了浙江長龍航空股份有限公司的招股說明書，披露其主板IPO審核狀態變更為“已受理”，意味著長龍航空的上市進程再進一步。

如果順利過會，長龍將有望在今年成為內地第十家上市航司，第五家民營上市航司。上一家登陸A股的華夏航空，已經是8年前的事了。

根據招股說明書，長龍航空擬上市募集資金不超過20.00 億元，扣除發行費用后的資金將用于A320系列飛機引進項目、備用發動機購置項目和補充流動資金。

結合公司A股可比公司估值情況及公司利潤規模，預計本次公開發行后公司市值不低于人民幣50億元。如果以2025年11月山東鑫海13.57元/股市場化受讓價測算：發行后總股本9.2456億股，預估值≈125.5億元。

其他航司市值參考

長龍還披露了最近三年的財務情況：2023年到2025年，公司歸母凈利潤1.71億、6.31億、6.92億。主營業務毛利率分別為9.62%、9.73%和8.35%，扣除非經常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤分別為5,238.51萬元、33,676.89 萬元和48,988.00 萬元，呈增長態勢。

這個業績是什么水平？

? 長龍：2025歸母凈利6.92億元，2025年末機隊76架，單機年利潤≈911萬元（注：截至招股書簽署日2026.6.2，機隊已增至77架）

? 春秋：2025歸母23.17億，機隊134架，單機≈1729萬元

? 吉祥：2025歸母10.40億，全集團129架，單機≈806萬元

? 華夏：2025歸母6.26億元，年末機隊80架，單機≈782.50萬元

2025年，長龍的凈利潤按航空集團統計口徑排名國內第5位，雖然和春秋還有差距，但已經甩開了同梯隊的對手。而且長龍的運營指標非常能打：

? 客座率88.39%，行業均值85.1%

? 飛機日利用率9.42小時，行業均值9.1小時

? 航班準點率全國航司第5

不過，公司89.30%的資產負債率高于A股上市客運航司平均，公司表示主要由于融資渠道相對受限，因此資產負債率相對較高，償債能力指標相對較低。

與此同時，長龍航空的最新股東情況也在招股書中曝光，經過3次增資和4次股權轉讓，如今的長龍航空有浙江省，杭州市、金華市，蕭山區三級政府平臺做股東（國資合計持股25.5%）

還有三個自然人，以及員工持股平臺和多家私募基金。

航旅圈發現，長龍航空的員工持股平臺龍福乾目前持股2.78%，為公司第十大股東。

直接持股平臺龍福乾旗下的間接持股平臺寧波龍福、寧波龍坤、寧波龍升、寧波龍運均由長龍航空董事長劉啟宏和眾多員工持股，間接持股的員工數量超過150人。這種模式與春秋航空類似。

2025年，長龍的員工數6900人。

不過，長龍航空的最大股東長龍集團仍是劉啟宏控制（持股60%），另外40%的股權為中海特持有，中海特是劉啟宏的妻子潘楨和女兒劉靜宜持股的公司。家族控制權牢牢攥在手里。

招股書披露，劉啟宏在2025年的稅前薪酬為1,211.42萬元，他不僅直接持有長龍集團60%股權，還作為龍福乾的執行事務合伙人。因此長龍集團、龍福乾同受劉啟宏的控制。

劉啟宏已經接近國泰集團行政總裁林紹波2025年1603萬港元（約1480萬人民幣）的水平，是內地其他民營航司董事長的5-6倍。【相關：揭秘中國航司CEO年薪天花板，不及美航零頭】

其他高管薪酬也領先上市航司：

? 總裁王宏：337.20萬

? 原總飛行師賈曼歌：282.31萬

? 副總裁楊德利：173.96萬

? 獨立董事：統一5.07萬/年【相關：國內航司最新業績薪酬排名曝光】

招股書還顯示，截至6月2日，長龍航空的機隊規模達77架，截至2025年末機隊平均機齡為6.41年。

作為“10后航司”中發展速度最快的航司，2025年，公司旅客運輸量超1,400萬人次，按航空集團統計口徑排名國內第8位，按獨立法人客貨綜合航空公司統計口徑排名國內第14位。

其他收益方面，2023到2025年，長龍拿到的合作航線收益金額分別為8.29億元、10.26億元和9.8億元，此外政府補助中還有支線航空補貼。

除了客運主業，長龍的子公司業績也是首次公開，剛好對應了劉啟宏兩年前說的“三位一體航空生態圈”。

主要有6家核心子公司，最賺錢的是長龍維修，浙江最大的民營MRO，能做A320的6C大修和波音737的定檢，一年賺4500多萬：

劉啟宏在2023年底的公司十周年慶典儀式上，曾透露未來十年長龍的發展目標：深入實施數字化頂層戰略，全面推進創新智能維修保障主基地建設，牽頭組建民航智慧航空大腦產業技術創新戰略聯盟，構建“航空運輸，航空智造，航空服務“三位一體的航空生態圈，實現運輸，維修，服務三大業務板塊分別達百億目標。

關于長龍航空的發家史及飛速成長往事，可以戳下文回顧：長龍航空，要賣飛機