作者丨方詩(shī)意

編輯丨六子

“作為一個(gè)騰訊云前核心業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人，通過各種公開和私下的內(nèi)部渠道反饋，問題一年多沒得到解決，最后只能發(fā)朋友圈祈禱有騰訊更高層的領(lǐng)導(dǎo)能看到。

近日，前騰訊云中小企業(yè)產(chǎn)品中心總經(jīng)理吳洪聲在朋友圈發(fā)文吐槽，在使用騰訊云的過程中遭遇PCDN盜刷等問題，長(zhǎng)達(dá)一年得不到解決，反而因?yàn)榍焚M(fèi)7分錢在凌晨遭遇騰訊云信息轟炸。一氣之下，吳洪聲稱已經(jīng)切到了阿里云。

*圖源互聯(lián)網(wǎng)

吳洪聲的經(jīng)歷，折射出騰訊云在客戶體驗(yàn)方面的問題。作為典型的互聯(lián)網(wǎng)大廠，騰訊云的發(fā)展起步并不算晚，但近年來(lái)，在傳統(tǒng)IaaS等市場(chǎng)，它的市場(chǎng)份額卻因各種原因遠(yuǎn)落后于阿里等玩家。

更扎眼的是，在當(dāng)下云廠商全力爭(zhēng)奪的AI市場(chǎng)，IDC發(fā)布的《中國(guó)企業(yè)級(jí)MaaS市場(chǎng)最新格局分析報(bào)告》顯示，不管是按Token份額還是營(yíng)收份額，騰訊云直接變成了查無(wú)此人的“其他”。

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在MaaS市場(chǎng)，火山引擎、阿里云和百度智能云合計(jì)拿走了近九成份額，騰訊云甚至不敵智譜和硅基流動(dòng)這樣的新平臺(tái)。2025年，它才剛剛實(shí)現(xiàn)盈利，馬上又面臨更激烈的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。當(dāng)云廠商進(jìn)入AI大戰(zhàn)時(shí)代，騰訊云終于迎來(lái)了它最大的考驗(yàn)。

01
「AI引發(fā)云廠商大戰(zhàn)，騰訊云淪為“小透明”」

云計(jì)算是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的基礎(chǔ)設(shè)施，但如今，它的核心驅(qū)動(dòng)力已經(jīng)轉(zhuǎn)移到AI上。在財(cái)報(bào)電話會(huì)上，馬化騰承認(rèn)騰訊AI發(fā)展不及預(yù)期，騰訊首席戰(zhàn)略官詹姆斯·米切爾則提到：“騰訊云一直缺乏足夠多的GPU資源，難以滿足外部客戶的所有需求，這對(duì)我們獲得更多收入和市場(chǎng)份額有影響。”

但在友商那邊，市場(chǎng)完全是另一番光景。

以百度為例，一季度財(cái)報(bào)顯示，百度智能云與AI關(guān)聯(lián)的GPU云收入部分同比暴增了184%，核心AI新業(yè)務(wù)收入占比首次超過百度一般性業(yè)務(wù)收入的一半。

在沙利文發(fā)布的《2025年中國(guó)GPU云市場(chǎng)研究報(bào)告》里，百度智能云以40.4%的市場(chǎng)份額在中國(guó)自研GPU云市場(chǎng)中位居第一，第二位是華為，份額為29.5%。

*圖源沙利文

再以阿里為例，一季度，阿里云實(shí)現(xiàn)營(yíng)收416億元，同比增長(zhǎng)38%。而最讓市場(chǎng)驚訝的是，阿里云一季度AI相關(guān)產(chǎn)品收入達(dá)89.71億元，已經(jīng)連續(xù)11個(gè)財(cái)季實(shí)現(xiàn)三位數(shù)的同比增長(zhǎng)。

阿里CEO吳泳銘明確提到，AI相關(guān)收入占比預(yù)計(jì)未來(lái)一年將突破50%，阿里云自己的百煉平臺(tái)客戶數(shù)已實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)8倍。未來(lái)五年，阿里要實(shí)現(xiàn)云和AI外部商業(yè)化年收入突破1000億美元，增長(zhǎng)接近5倍。

有AI順風(fēng)順?biāo)盇I阻力重重，這就是騰訊云面臨的市場(chǎng)現(xiàn)狀。在詹姆斯·米切爾口中，騰訊“有意識(shí)地推遲了通過騰訊云從AI機(jī)會(huì)中變現(xiàn)，因?yàn)槲覀円瑫r(shí)支持內(nèi)部的多個(gè)AI項(xiàng)目”，但從市場(chǎng)數(shù)據(jù)看，事情可能沒那么簡(jiǎn)單。

一方面，騰訊云其實(shí)還沒怎么吃到AI的蛋糕。有分析師在電話會(huì)上詢問，騰訊一季度企業(yè)服務(wù)的增長(zhǎng)中有多大比例與智能體、算力服務(wù)或SaaS相關(guān)。詹姆斯·米切爾的回答是，智能體寫代碼、“龍蝦”這些應(yīng)用都是一季度才爆火，所以第一季度的企業(yè)服務(wù)增長(zhǎng)和Token無(wú)關(guān)，一季度后才有增長(zhǎng)。

然而，從公開信息來(lái)看，AI編程工具龍頭Claude Code在去年5月就已正式上線并迅速創(chuàng)造收入；港股上市的智譜在財(cái)報(bào)中披露，2025年，智譜MaaS API平臺(tái)實(shí)現(xiàn)ARR 17 億元，同比提升60倍。就連騰訊自己“對(duì)話即編程”的AI工具 CodeBuddy IDE，也是2025年8月就上線了國(guó)內(nèi)版公測(cè)。

所以，騰訊說(shuō)一季度才有“龍蝦”等應(yīng)用，解釋不了為什么同行早就實(shí)現(xiàn)了AI商業(yè)化。

另一方面，假設(shè)騰訊云確實(shí)是為了維護(hù)基礎(chǔ)服務(wù)，沒有給算力投入太多資源，那么它在IaaS和PaaS等傳統(tǒng)公有云業(yè)務(wù)方面，理應(yīng)存在亮點(diǎn)。但在IDC最新發(fā)布的《中國(guó)公有云服務(wù)市場(chǎng)（2025下半年）跟蹤》中，騰訊云公有云IaaS市場(chǎng)份額僅有8%，排名第五位。從數(shù)據(jù)來(lái)看，它也被友商壓過了一頭。

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顯然綜合來(lái)看，騰訊云的份額在多個(gè)維度還是稍顯落后，掉隊(duì)的壓力還懸在頭頂。

02
「Agent時(shí)代步步落后，騰訊云被什么絆倒了？」

“流量第一看火山，商業(yè)第一看阿里”，這是上述統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)展示的真實(shí)情況。騰訊云之所以失速，是因?yàn)楫?dāng)友商已經(jīng)全力沖刺AI業(yè)務(wù)、邁入Agent時(shí)代時(shí)，它才剛剛脫離舊時(shí)代的泥潭。一系列戰(zhàn)略節(jié)奏的失誤，影響非常深遠(yuǎn)。

首先，媒體報(bào)道顯示，在阿里云上，使用API調(diào)用MaaS服務(wù)的客戶和使用GPU算力的客戶，重合度高達(dá)70%。也就是說(shuō)，硬件和大模型存在互相促進(jìn)、協(xié)同提升的方式。就像豆包之于字節(jié)，千問之于阿里，一個(gè)好的大模型是吸引早期用戶的關(guān)鍵。

但可惜的是，由于騰訊誤判AI戰(zhàn)略，騰訊云在MaaS崛起的情況下，并沒有提前掌握有吸引力的大模型。

正如馬化騰對(duì)騰訊AI戰(zhàn)略作出的評(píng)價(jià)：“原來(lái)一年前我們以為上了船，后來(lái)發(fā)現(xiàn)那個(gè)船漏水了，現(xiàn)在感覺站上去了，還坐不下去，還是希望船速能快一點(diǎn)。”AI火了大半年，騰訊才在2023年9月正式推出混元，落后于阿里、百度等大廠的進(jìn)度。而DeepSeek爆火后，騰訊又選擇讓元寶、ima等AI產(chǎn)品快速接入，它在開發(fā)應(yīng)用的過程中忽視了對(duì)AI基礎(chǔ)設(shè)施的追趕。

結(jié)果，砸重金推廣的元寶目前月活遠(yuǎn)落后于豆包、千問，而混元長(zhǎng)期在各大排行榜上銷聲匿跡，直到2025年引入姚順雨，重新梳理了人才梯隊(duì)，混元才在今年4月拿出了新成果。但要反哺云業(yè)務(wù)，還需要更多磨合時(shí)間。

其次，就像騰訊管理層坦承的難處，騰訊缺“卡”。確切地說(shuō)，騰訊云和友商相比缺少一些更核心的硬件資源，缺乏有效的生態(tài)支撐。在各大榜單中排行靠前的阿里、百度，都有非常強(qiáng)的“芯-云-模型”壁壘。

阿里早年收購(gòu)了國(guó)內(nèi)資深嵌入式CPU制造商“中天微”，與達(dá)摩院自研芯片團(tuán)隊(duì)整合，成立了“平頭哥”半導(dǎo)體。2018年，百度首度推出專用AI加速芯片昆侖芯，并在大量業(yè)務(wù)中實(shí)裝。天眼查資訊顯示，今年1月份，百度旗下的昆侖芯和阿里旗下平頭哥均被曝籌備上市消息。

*圖源財(cái)聯(lián)社

目前，阿里平頭哥真武系列AI芯片累計(jì)出貨56萬(wàn)片，不僅支持了阿里云業(yè)務(wù)的運(yùn)轉(zhuǎn)、千問模型的發(fā)展，還助力阿里云推動(dòng)IaaS與系統(tǒng)工程積累向以GPU為核心的統(tǒng)一AI云演進(jìn)，形成了明顯的架構(gòu)優(yōu)勢(shì)。而2025年上半年，百度在DeepSeek爆火后迅速點(diǎn)亮昆侖芯P800的三萬(wàn)卡集群，可以支持多個(gè)千億參數(shù)大模型進(jìn)行全量訓(xùn)練。

對(duì)比來(lái)看，騰訊在2020年成立了蓬萊實(shí)驗(yàn)室推動(dòng)芯片研發(fā)，目前雖有滄海（視頻轉(zhuǎn)碼）、紫霄（AI推理）和玄靈（智能網(wǎng)卡/DPU）三大類產(chǎn)品，并未形成對(duì)標(biāo)阿里、百度的應(yīng)用規(guī)模。

最后，受公司整體戰(zhàn)略影響，騰訊云直到2025年才實(shí)現(xiàn)全年規(guī)模化盈利，它在此期間重點(diǎn)進(jìn)行了業(yè)務(wù)調(diào)整，砍掉不盈利的業(yè)務(wù)，但對(duì)于AI的投入多少，戰(zhàn)略如何，外界不得而知。只是從市場(chǎng)格局看，AI早期或許不是騰訊云的重心。反而是追趕騰訊云追得最緊的火山引擎，現(xiàn)在不僅逆襲為MaaS領(lǐng)域龍頭，還死死咬住騰訊云，成了最猛的“狼”。

火山引擎是中國(guó)第一家制定了MaaS戰(zhàn)略的云廠，它很早就意識(shí)到，MaaS、模型、Agent本質(zhì)存在互相促進(jìn)的作用，所以基于云的業(yè)務(wù)展開必須深度協(xié)同。

*圖源火山引擎

據(jù)雷峰網(wǎng)報(bào)道，2025年，火山給內(nèi)部定下的目標(biāo)是重點(diǎn)賣GPU和公有云三大件，而且價(jià)格要比友商低；2026年，火山迅速跟上市場(chǎng)熱點(diǎn)和AI發(fā)展需求，要求MaaS實(shí)現(xiàn)5到6倍的增長(zhǎng)，推動(dòng)大模型和AI工具的銷售。其2025年?duì)I收突破200億元，2026年的營(yíng)收目標(biāo)是要“趕上騰訊云”。

事已至此，好不容易才盈利的騰訊云，不得不踏上又一條充滿泥濘的征途了。

03
「大刀闊斧改革自救，但一己之力難敵友商」

“向內(nèi)動(dòng)刀”是騰訊云去年以來(lái)的主旋律，而最直接的調(diào)整，出現(xiàn)在組織架構(gòu)上。

據(jù)雷峰網(wǎng)梳理，騰訊云在2025年6月晉升一名新任副總裁，向CSIG CEO湯道生匯報(bào)；今年3月，騰訊云調(diào)整了一次業(yè)務(wù)歸屬；今年4月，騰訊云劃出云產(chǎn)品六部，開始推動(dòng)系列智能體產(chǎn)品的能力建設(shè)與商業(yè)化。

也就是說(shuō)，一年時(shí)間，騰訊云面向AI商業(yè)化的組織調(diào)整可能還沒有結(jié)束。在這個(gè)過程中，今年5月，騰訊云宣布，面向Agent時(shí)代，“已完成從芯片適配、算力、模型，到安全和應(yīng)用的全鏈路融合創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)”。

綜合來(lái)看，騰訊云的組織調(diào)整和產(chǎn)品升級(jí)，都根植于騰訊云面向AI時(shí)代變革的主線。但這是否等同于它已經(jīng)完成了所有補(bǔ)課？這還要打個(gè)問號(hào)。

一方面，騰訊大模型依然處于起步階段，因?yàn)轵v訊重組團(tuán)隊(duì)、重新訓(xùn)練的混元Hy3 preview語(yǔ)言模型，是在4月底才發(fā)布并實(shí)裝到各大應(yīng)用的。這個(gè)新模型雖然較此前的模型有不少提升，但在多個(gè)榜單上，依然不敵GLM、KIMI等商業(yè)化進(jìn)展迅速的國(guó)產(chǎn)明星模型。所以騰訊升級(jí)后的基礎(chǔ)設(shè)施，還需要經(jīng)過市場(chǎng)的檢驗(yàn)。

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另一方面，云市場(chǎng)正在形成明顯的馬太效應(yīng)，騰訊云的對(duì)手們正在快速膨脹：

在C端，以字節(jié)為代表，豆包是國(guó)內(nèi)月活最高的AI應(yīng)用，且字節(jié)掌握了強(qiáng)悍的多模態(tài)能力，豆包 2.0、Seedream、Seedance、ArkClaw等產(chǎn)品通通扎根火山引擎，形成了巨大的虹吸效應(yīng)。超過140家企業(yè)在火山引擎上累計(jì)Tokens使用量超過一萬(wàn)億，火山穩(wěn)居MaaS市場(chǎng)第一位。

從此前騰訊披露的信息看，騰訊云的AI能力目前還主要服務(wù)于內(nèi)部產(chǎn)品，追趕需要時(shí)間。

在B端，以阿里和華為為代表，阿里成立了由吳泳銘直接領(lǐng)導(dǎo)的Alibaba Token Hub（ATH）事業(yè)群，統(tǒng)一協(xié)調(diào)通義實(shí)驗(yàn)室、MaaS業(yè)務(wù)線、千問事業(yè)部、悟空事業(yè)部及AI創(chuàng)新事業(yè)部，B端是拓展的側(cè)重點(diǎn)。

尤其值得“防備”的是華為云，雖然一些行業(yè)調(diào)研顯示，華為云只在傳統(tǒng)公有云層面領(lǐng)先。但實(shí)際上，B端和G端的大量高價(jià)值場(chǎng)景，比如政務(wù)數(shù)據(jù)處理、智慧城市、金融市場(chǎng)等，并不會(huì)直接用公有云API的方式進(jìn)行采購(gòu)，因?yàn)檫@類客戶對(duì)安全隱私的要求很高。所以政企市場(chǎng)要同時(shí)具備可行的技術(shù)實(shí)力和強(qiáng)有力的客戶關(guān)系。

而華為云最強(qiáng)的兩大“殺器”，恰恰是全棧自主的昇騰生態(tài)，和多年來(lái)在通信服務(wù)等市場(chǎng)積累的客戶關(guān)系。伯恩斯坦的調(diào)查指出，華為昇騰在2025年的市場(chǎng)份額可能已擴(kuò)展到28%，是絕對(duì)的國(guó)內(nèi)龍頭。華為一手借助昇騰生態(tài)提供大模型訓(xùn)推服務(wù)，一手開展MaaS服務(wù)，是國(guó)產(chǎn)云計(jì)算廠商中影響力很強(qiáng)的全棧龍頭。

*圖源華為云官網(wǎng)

因此，騰訊云要“對(duì)打”的其實(shí)遠(yuǎn)不止阿里、百度和字節(jié)，還有華為，甚至移動(dòng)、電信這些最近也開始推動(dòng)Tokne銷售的運(yùn)營(yíng)商系云廠商。AI是新的兵家必爭(zhēng)之地，逆水行舟，不進(jìn)則退。這一次的競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度，會(huì)超過傳統(tǒng)云計(jì)算產(chǎn)業(yè)發(fā)展時(shí)期的強(qiáng)度。

目前，百度和阿里均已在5月公布了最新的云計(jì)算戰(zhàn)略。6月5日和23日，騰訊云和火山引擎將分別舉辦2026騰訊云AI產(chǎn)業(yè)應(yīng)用大會(huì)和2026火山引擎原動(dòng)力大會(huì)，雙方都有可能帶來(lái)模型、應(yīng)用和商業(yè)化方面的新進(jìn)展。下半年將是這些云廠商的集中競(jìng)爭(zhēng)期。騰訊云的戰(zhàn)略意識(shí)、變革成效、產(chǎn)品水平和創(chuàng)新能力，將得到最終的檢驗(yàn)。