出品｜達摩財經(jīng)

上市才一個多月的聯(lián)訊儀器（699908.SH）又創(chuàng)造歷史了。

6月3日，聯(lián)訊儀器股價盤中再創(chuàng)新高，截至收盤，公司股價報收2004元/股，最新市值達到2057.44億元。

股價突破2000元/股，讓上市不久的聯(lián)訊儀器牢牢坐穩(wěn)“股王”的位置。目前A股千元以上的股票僅有5只，分別為聯(lián)訊儀器、源杰科技（1405元）、寒武紀（1378.1元）、貴州茅臺（1281.91元）、中際旭創(chuàng)（1275元）。

A股自1990年12月19日開市以來，股價突破2000元的公司寥寥無幾。歷史上僅有中安科、云賽智聯(lián)、貴州茅臺曾享此殊榮，聯(lián)訊儀器則是史上第四只突破2000元的股票。

聯(lián)訊儀器股價突破2000元的含金量不容小覷。中安科、云賽智聯(lián)皆是在1992年實現(xiàn)2000元股價的突破，且是在當(dāng)時發(fā)行面值每股100元的背景下。貴州茅臺則在2021年創(chuàng)下2627.88元/股的歷史高位，截至6月3日，貴州茅臺的股價已回落至1281.91元/股，最新市值1.6萬億元。

聯(lián)訊儀器登陸A股市場僅僅一個多月的時間，4月24日，聯(lián)訊儀器以81.88元/股的發(fā)行價登陸科創(chuàng)板，上市首日就實現(xiàn)了875.82%的驚人漲幅，參與打新的投資者中一簽的賬面浮盈接近38.9萬元，該詞條還一度登上熱搜榜。

聯(lián)訊儀器上市后股價一路飆升，僅僅18個交易日便登上A股“股王”寶座。按最新收盤價計算，聯(lián)訊儀器相較于發(fā)行價已經(jīng)上漲2347%。

聯(lián)訊儀器的暴漲，也使其股東方和團隊成員享受了一場酣暢淋漓的財富盛宴。公司實際控制人胡海洋、黃建軍、楊建三人，最新持倉市值已經(jīng)達到近550億元。

創(chuàng)始團隊身家暴漲

聯(lián)訊儀器坐落于蘇州高新區(qū)，主營業(yè)務(wù)為電子測量儀器和半導(dǎo)體測試設(shè)備的研發(fā)、制造、銷售及服務(wù)。公司是業(yè)內(nèi)極少數(shù)覆蓋光通信產(chǎn)業(yè)鏈中模塊、芯片、晶圓等核心環(huán)節(jié)測試需求的廠商。

現(xiàn)年53歲的胡海洋為公司創(chuàng)始人之一，同時擔(dān)任公司董事長。胡海洋畢業(yè)于浙大光學(xué)儀器系，中科院上海光機所博士，2001年-2016年間，胡海洋曾在惠普拆分而來的是德科技擔(dān)任應(yīng)用工程師、實驗室主任、資深技術(shù)顧問。

2017年，胡海洋與同為是德科技出身的銷售經(jīng)理楊建共同出資，創(chuàng)立蘇州聯(lián)訊儀器有限公司，胡海洋的股權(quán)由他人代持。次年，全球頂尖光器件大廠菲尼薩工程總監(jiān)黃建軍加入公司，三人于2019年12月簽署《一致行動人協(xié)議》，為公司共同實控人。

截至目前，胡海洋、黃建軍、楊建三人分別直接持有聯(lián)訊儀器15.41%、5.39%、4.37%的股份。

聯(lián)訊儀器還設(shè)立了聯(lián)睿光通、博睿光通和博恒睿哲三個員工持股平臺，對應(yīng)持股比例分別為5.59%、5.2%、5.12%。其中，胡海洋在聯(lián)睿光通和博恒睿哲的出資比例為5.44%和2.79%，黃建軍在聯(lián)睿光通出資比例為18.26%。

按此計算，胡海洋、黃建軍、楊建持有聯(lián)訊儀器的股份占比約為15.86%、6.41%、4.37%。截至6月3日收盤，三人持股對應(yīng)市值分別為326.3億元、131.9億元、89.9億元。

當(dāng)然，聯(lián)訊儀器的團隊成員在這場資本盛宴中也獲利頗豐，聯(lián)睿光通有47名合伙人，博恒睿哲有45名合伙人，博睿光通有6名合伙人，涵蓋了公司董監(jiān)高及核心技術(shù)人員。

此外，在聯(lián)訊儀器上市前的戰(zhàn)略配售中，公司高級管理人員與核心員工也通過資產(chǎn)管理計劃參與本次發(fā)行。兩個資管計劃參與認購的核心員工共有62名，獲配金額約2.09億元，資管計劃如今持倉市值約51.2億元，人均浮盈近8000萬元。

風(fēng)投、客戶共享盛宴

自2017年創(chuàng)立至今，聯(lián)訊儀器共經(jīng)歷了7輪融資，這些早期入股的風(fēng)投，也在聯(lián)訊儀器上市后賺的盆滿缽滿。

2019年，胡海洋將其持有的4.44%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給架橋資本，同年8月，增資吸引毅達資本、楓橋產(chǎn)投入股，認繳注冊資本金額分別為31.11萬元、64.81萬元和12.96萬元。

這些早期投資方的獲利最為豐厚。聯(lián)訊儀器發(fā)行前架橋資本持有5.22%的股份，發(fā)行后持股比例變?yōu)?.91%。按最新股價計算，其持股市值合計已經(jīng)達到80億元，而在其參與了老股轉(zhuǎn)讓、天使輪、C+輪幾次增資后，成本也不過數(shù)千萬元。

聯(lián)訊儀器之后還曾獲得中芯聚源、永鑫方舟、興橙資本、國家級半導(dǎo)體基金——中國國新控股的國風(fēng)投基金、國科資本等加持，各方均獲利不少。

值得一提的是，聯(lián)訊儀器還把這一賺錢機會共享給了自己的客戶群體。聯(lián)訊儀器前十大IPO獲配機構(gòu)包括存儲芯片龍頭兆易創(chuàng)新（603986.SH）、晶圓代工龍頭華虹半導(dǎo)體（1347.HK）旗下上海華虹投資、東山精密（002384.SZ）全資子公司蘇州東山產(chǎn)投、功率半導(dǎo)體龍頭杭州士蘭微（600460.SH）等。

上述四家公司分別獲配65.06萬股、48.85萬股、24.43萬股、18.32萬股，四家配售方均是聯(lián)訊儀器現(xiàn)有或潛在客戶。一個多月的時間，四家公司持股市值漲至13億元、9.7億元、4.9億元、3.7億元，同樣獲得23倍的浮贏。

縱觀聯(lián)訊儀器的客戶，也不乏資本市場的大熱門。其在光通信領(lǐng)域的主要客戶覆蓋了中際旭創(chuàng)、新易盛、光迅科技、海信集團、華工正源、賽麗科技等國內(nèi)外主流產(chǎn)業(yè)鏈客戶。

2022年至2024年以及2025年1-9月，聯(lián)訊儀器分別有42.64%、52.81%、44.21%和36.94%的收入來自前五大客戶，其中中際旭創(chuàng)始終為其前五大客戶之一。

近三年，聯(lián)訊儀器收入規(guī)模處于迅速擴大的階段。2023年至2025年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為2.76億元、7.89億元和11.94億元，同期實現(xiàn)歸母凈利潤分別約為-5539.38萬元、1.4億元和1.74億元。

?END?