四川
站在“光”里！資金面看，通信ETF國泰（515880）規模突破400億元，光模塊占比超50%。
相關機構表示，從技術上看，數據搬運主要發生在HBM和片上緩存和計算核心之間。把一個數據從HBM搬到計算核心所需要的能量是執行一次浮點運算所需能量的數百倍，這意味著計算核經常處于“吃不飽”狀態，這是單片GPU存儲擴容的邏輯。
此外，大模型的訓練和推理依賴于并行運算，如何在GPU間高效通信（數據搬運）是核心問題。在長距離傳輸過程中，光是唯一可選項。因此，作為光電轉換的載體，光模塊需求自然飆升。
現在AI跟2000年的科網泡沫有本質區別，當時的科技企業投資分散，許多公司現金流嚴重依賴外部融資，但是從現在AI去看，頭部四家大廠支撐起來主要的capex。僅從微觀角度而言，加息對頭部云廠的投入影響有限。
通信板塊具有扎實的業績支撐，全球算力基礎設施建設如火如荼，基本面的強勁為板塊提供了堅固的安全堡壘。
2027之后看，AI浪潮走高持續推升算力需求，光入柜內、CPO等技術落地持續拉升光的市場規模。通信ETF國泰（515880）核心成分含量較高，光模塊占比超50%，光模塊、服務器、光纖、銅連接等合計權重超80%，代表了海外算力的基本面景氣。2026年，在AI這場歷史機遇面前，有望保持強勁表現，有興趣的投資者可持續關注。
注：數據來源：ifind，截至2026/6/9，通信ETF國泰規模為402.77億，在同類8只產品中排名第一（同類為跟蹤指數名稱包含“通信”且行業權重以通信行業（申萬一級行業）為最大行業的產品），權重占比截至2026/5/6。提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。
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