北京
作者 | 東臺
編輯 | 秦酒
醫療器械航母，仍在加速航行。
01
營收364億美元
創下十年最高增長
當地時間6月3日，美敦力公布了截至4月24日的2026財年及第四季度財務業績，創下了過去10年間最強勁的收入增長。
2026財年美敦力營收達到364億美元，按報告數據計算增長了8.4%，有機增長率為5.8%。基于一般公認會計原則（GAAP）的凈利潤和攤薄后每股收益分別為48.01億美元和3.73美元，分別增長了3.0%和3.3%。
其中，Q4營收98.07億美元，同比增長9.9%；凈利潤12.59億美元，同比增長18.7%。
美敦力預計2027財年的有機收入增長率將在6.75%至7.25%之間。
分業務線看，2025年心血管部門依然是“銷冠”，去年收入139.76億美元，增長了12%。其中心臟節律與心衰業務增長17.4%，表現最為亮眼；結構性心臟病與血管業務也取得了7.4%的增長。
神經科學部門的神經調控、外科醫療部門的急癥監護與生命體征監測業務，增速也超過了7%。
聚焦到2026Q4來看，電生理賽道成績突出，心臟消融解決方案全球收入增長78%，美國市場增長124%，在美國市場份額進一步提升8個百分點。
值得關注的是，美敦力正在為電生理領域的強勁增長尋找更多新的籌碼。
02
持續高頻投資、收購
中國創新企業再獲青睞
在技術密集型賽道，市場決勝的關鍵在于增量創造力。
就在財報發布的同日，美敦力又官宣了兩則戰略投資消息，加碼心臟內超聲心動圖（ICE）導管技術。
此番的兩家標的公司均擁有ICE技術能力：位于加利福尼亞州的Beluga Medical，尚處于臨床前階段，正在開發新一代ICE產品；總部位于中國深圳的CardiACC，產品已于2025年獲得了國家藥監局批準，目前處于早期商業化階段。
ICE是消融治療中的重要組成部分，可在心電生理檢查過程中，為房顫等心律失常提供實時、高分辨率的心臟成像。美敦力計劃將ICE技術整合至Affera?定位與消融系統。這些投資也有助于鞏固其在電生理領域的強勁發展勢頭。
心臟消融領域的投資延續了美敦力近期戰略交易的節奏。目前，美敦力正在持續優先關注高增長機會，以補充其核心業務。
今年以來，美敦力已披露多項并購及風險投資交易，以加強投資組合、加速增長并拓展高增長相關領域。
5月，美敦力宣布擬一次性支付約6.5億美元，收購專注于慢性疼痛管理的SPR Therapeutics, Inc.，以加碼PNS療法。
4月，美敦力宣布完成了對CathWorks的5.85億美元收購，這家致力于革新冠狀動脈疾病診斷和治療方式的公司，擁有唯一一款基于血管造影技術得出FFR值的系統。
在神經血管領域擁有關鍵創新技術的Scientia Vascular，也成為了美敦力的目標。該公司研發的導管產品，能夠為復雜神經血管疾病提供簡便高效的治療方案，提高介入手術效率。
在今年上半年，美敦力還投資了另外一家中國公司——帕母醫療。這家公司自主研發的肺動脈去神經術（PADN）系統是全球首創的微創介入療法產品，目前已完成超額認購的1億美元融資，由美敦力領投。
中國器械公司頻頻被關注的背后，是近年來本土器械創新能力的增強，越來越多的本土企業在全球醫療器械創新的最前沿躍躍欲試。截至6月3日，國家藥監局已批準427款創新醫療器械上市。在海外市場，中國醫療器械也獲得了比以往更多的臨床認可。
未來，外資與本土聯手創新的故事或許還會不斷上演。
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