文 | 水岸

當下的A股，是牛市新章節的慢火煮茶，不瘋不癲，像一個人走到半山腰，回頭看，谷底已遠；抬頭看，峰頂未能見。然而，它也一直是一小撮人狂歡一群人孤單的結構性分化行情，AI算力硬件一直是那一面在最高處擺動的旗。

創業板創歷史新高，A股再次罕見登上《新聞聯播》，外資與硬科技成為核心要素，今天（6月4日）的玻璃基板、超級電容、存儲芯片、光刻機、光通信、銅箔、PCB等集體大漲，市場在用行動做出對硬科技繼續看好的表態。剛剛過去的5月，A股新開戶超270萬，同比增長近80%……多種要素，皆在傳遞A股市場熱度不會減退只會增強的信號。

以光通信、算力、半導體等為首的這條硬科技主線，還會成為接下來的核心輪動主線，但一邊是亨通光電、長飛光纖、宏達電子、佰維存儲、盛美上海等龍頭輪動大漲，一邊是很多標的還在被按在地上摩擦的被市場用腳投票。

A股登上《新聞聯播》

硬科技股再添一把火

最近有幾個比較重要的信號，一個是創業板刷新歷史新高（4218.33點），A股昨天登上《新聞聯播》，今天，硬科技隨即出現集體、大面積上漲。

快速瀏覽一下，今天的硬科技賽道，霸屏漲幅榜。存儲芯片、超級電容、光刻機、玻璃基板、先進封裝、PCB、CPO等均強勢上漲。當天漲停股數量超過90家，有相當一部分屬于半導體、光通信等硬件賽道，如宏達電子（300726）、奕東電子（301123）等均收出了“20cm”漲停。此外，咱們前幾天提及的太極實業（綁定SK海力士）、超級電容人氣龍頭江海股份等也在今天封住了漲停。

過去的邏輯，AI是預期，炒的是故事，今天的邏輯，AI是訂單，買的是業績。半導體過去是周期，等復蘇，今天是成長，等放量。一條AI硬科技線，將今天以及最近漲停與大漲的個股一并串聯。

AI硬科技聯動上漲背后，一則消息再填一把火。回顧歷史，A股登上新聞聯播的次數并不多。但每次出現，都是大事。咱們再捋一遍昨天（6月3日）《新聞聯播》有關A股市場的幾個要點：

近期，多家國際金融機構紛紛發布中國經濟積極展望，調高對中國科技企業投資比重

近期，知名全球指數編制機構明晟公司將19只A股股票正式納入明晟中國指數，新納入企業主要集中在光通信、算力、高端制造等領域。

截至目前，各類境外投資者持有A股流通市值超過4萬億元

摩根士丹利、德意志銀行等多家國際投行近期紛紛上調2026年中國GDP增速預期。

幾個核心要點，外資加倉中國資產，對中國的硬科技以及經濟增長前景樂觀。這背后，資金投資重心的轉變，也正是在硬科技領域顯現。A股近期的成交額，多集中在硬科技龍頭，如中際旭創，連續多天均為第一，東山精密、兆易創新、長電科技、工業富聯、新易盛、天孚通信等均是連續3天位列前10等（見表1）。

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與此同時，資金也在持續把硬科龍頭推向A股的新高度，聯訊儀器，光通信測試龍頭,一個月前，還是1000來塊的腰部位置，一個月后，已經觸及了2155元的新高峰。歷史新高股是資金熱度的另一個體現。聯訊儀器已是最近連創歷史新高的常客，此外，源杰科技、羅博特科、天孚通信、長飛光纖、鼎泰高科、江海股份、潔美科技等也不斷表現（見表2）。

一面是烈火，一面是冰川。但不得不說，部分硬科技龍頭連續創新高，被主力爭搶之外，還有很多個股被市場拋棄。什么時候才輪動我那一只是很多小伙伴的靈魂拷問。

但，一邊是硬科技，核心龍頭，股價動輒幾倍，甚至10倍的上漲，股價幾百元甚至上千元，讓人高攀不起，也著實下不了手。一邊是，很多百元以下的硬科技股加速輪動上漲，現在很多標的，正像一年前這個時候的新易盛、長飛光纖、源杰科技等等。硬科技，新一輪的迭代機會正在迷霧中開啟。

那么，硬科技主線，接下來的超額機會與確定性在哪里？大家可以鎖定《邊學邊做》。咱們的老朋友——老邊，對硬科技這條主線已經有多年的深入跟蹤，前瞻性地把握到算力、光通信、半導體等產業以及龍頭的底部周期反轉拐點，咱們上文談及的多數牛股標的，如長飛光纖、宏達電子（見圖1）、奕東電子（見圖2）、南亞新材（見圖3）等這些強勢龍頭，都是老邊《邊學邊做》的核心案例。

SK海力士發聲、費城半導體2個月漲80%

硬科技的6月行情可期

6月的科技股利好，有至少包括點，線，面等在內的多個維度。

績優主線。一季度，存儲芯片、PCB、光通信等一眾龍頭公司業績批量超預期增長。中報窗口越來越近，主力資金已經開始對中報業績預期進行布局，佰維存儲、普冉股份、南亞新材等，都表現出了績優邏輯線與主力加碼的聯動性。

需求缺口以及擴產對產業鏈的刺激。如SK海力士表示，存儲供應短缺延續至2030年，計劃在未來五年將晶圓產能擴大一倍。當市場不再把存儲當作周期博弈的籌碼，而是視為AI核心的資產定價，這種邏輯切換正在將產業鏈的估值中樞持續上移。

4月以來，費城半導體指數直線加速，累計上漲了80%，兩個月就已經漲了過去一年的漲幅（見圖4）。

邁威爾科技、超威半導體(AMD)、高通、美光科技、阿斯麥等一眾成分股都已開啟了向上加速模式。邁威爾科技，數據基礎設施半導體解決方案供應商，黃仁勛的一句“有望成為下一家1萬億美元公司”刺激公司股價6月2日大漲超30%。

市場對科技賽道的想象與技術迭代突破帶來的驅動力緊密綁定。6月2日，英偉達宣布Spectrum-X以太網硅光技術全面量產。6月3日，天孚通信、中際旭創、新易盛集體大漲，中際旭創股價直接越過1300元，帶動整個CPO板塊集體躁動。CPO，如果說之前還是星空中的信仰，之后就會是產業加速的現實訂單，未來的空間，正在加速打開。據集邦咨詢數據顯示，2026年CPO在AI數據中心光模塊市場滲透率僅0.5%，2030年預計達35%。

科技領域的突破遠不止于此。6月2日，我國全球首條S+C+L三波段超低損多芯光纜線路建成開通，驅動亨通光電、長飛光纖、中天科技等光纖頭部公司股價迎來新一波加速。光纖光纜，以前是通信耗材，跟著運營商預算走周期。現在是算力基建，跟著AI資本開支走成長。一個華麗轉身，命運就此改變。

6月，還有很多或將會對硬科技領域產業影響的重要事件，它們涉及機器人、華為、半導體、AI、消費電子、商業航天等多個領域（見表3）。

投資中，有三類人，先知先覺的人，他們不是預測了未來，而是比別人更早發現了真相。后知后覺的人，他們不是輸給了市場，是輸給了自己的再等等。不知不覺的人，他們是遺忘了市場的人，也是被市場遺忘的人。一條AI算力硬件主線，串起河谷，搭起脊柱，鋪開根系，把縱向的、細分的、長久的機會一一延展，它們未來的去向在哪里？潮水不語，但它知道全部答案。

（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）