昨晚有報道稱以色列開始從黎巴嫩撤軍，國際油價跳水，這本來是利好，但博通指引低于預期挫傷科技股情緒，然后又出了英偉達Vera Rubin削減內存用量的報道，美股存儲板塊也暴跌，所以昨晚美股出現了高低切，道指大漲1.73%創新高，納指還是跌的，美光暴跌7.74%，閃迪大跌3.92%。

　　受此影響，今天日韓股市低開跳水，韓國綜合指數盤中一度跌近7%，收盤依然暴跌5.54%。A股光通信、pcb早盤還一度沖高，但這又是誘多戲碼，后面隨著中際旭創跳水而全面走弱。上周五科技股暴跌，周一再次暴跌，今天又暴跌，大家能發現科技股跳水頻率在上升，這就是市場分歧加大、籌碼松動，部分大資金出貨跡象明顯。

　　中際旭創作為本輪A股科技股的靈魂，上周五和周一科技股暴跌的時候，中際旭創跌幅有限，而且量也不大，但今天盤中一度跌超9%，成交額逼近600億，肯定是有大資金兌現了。我前天給大家寫過，之前市場對中際旭創明年的業績預期是700億，1..4萬億對應20倍估值，可能已經到了一些沒那么激進的機構的目標位了，這些機構選擇賣出很正常。

　　不過，這并不代表中際旭創為代表的海外算力見頂了，頂多就是一次抱團松動，牛股成長路上本來就有數不清的機構和散戶換手，保守的機構離場，激進的機構進場，后面可能分歧轉一致就還能繼續。而且，我看到近期機構又在上修中和易明年的業績預期，理由是npo訂單，那這樣就不到20倍了。不過，我覺得這里情緒還是偏樂觀了，這才6月份就把明年的預期打完了，用npo訂單來上修業績未嘗不是線性外推。

　　不過，相比21年寧王來說，光模塊這邊還沒那么狂熱，當時寧王可是把業績拍到了2050年，21年寧德時代的凈利潤是150億，市值最高摸到1.6萬億，就是100多倍估值，中際旭創今年業績預期300億，要是給100倍估值那市值就很夸張了，所以說目前市場對光沒那么狂熱。

　　再來看今天的重磅消息：

　　昨晚有報道稱，以色列軍隊已開始從黎南部邁爾季歐云地區的德賓鎮逐步撤出。

　　美國總統特朗普表示，如果美國與伊朗最終達成協議，他不排除與伊朗新任最高領袖舉行會晤的可能性。特朗普重申，美國絕不允許伊朗擁有核武器，美國此前對伊朗核設施打擊已將相關設施 " 徹底摧毀 "。特朗普還表示，美國曾考慮派遣美軍進入伊朗核設施所在地運走濃縮鈾，但最終放棄這一方案，以避免美軍陷入長期地面行動并遭受傷亡。相關行動需要持續一至兩周，并動用大量重型設備和空運能力，因此存在較高風險。

　　美國上周初請失業金人數增加 1.3 萬人至 22.5 萬人，超出經濟學家預期，創今年 2 月以來的最高水平。數據同時顯示，美國 6 月挑戰者裁員人數為 9.7 萬人，其中因 AI 導致的裁員達 3.86 萬，占比 40%。

　　Semi稱英偉達Rubin NVL72預計將機架級的SOCAMM標配容量由原先預期的約55TB降低至約28TB（192GB降至96GB）。此消息引發海外存儲標的股價出現較大幅度回調。不過這更多是現階段LPDDR5X等高級別DRAM產能供給存在嚴重不足，無法在量產初期滿足原定高配比的規模化需求，而非AI算力對存儲需求的絕對下滑。

　　至于為何美股、韓國股市反饋這么劇烈，更多是因為漲多了，然后杠桿太高了，大家知道有個詞叫“反脆弱”，現在科技股能稱得上“脆弱”，脆弱未必會碎掉，但經不起風吹草動。

　　據報道，美國汽車制造商、電子企業等九個行業組織聯合警告稱，AI 數據中心對存儲芯片日益增長的需求可能導致美國消費品價格大幅上漲并擾亂供應鏈，甚至可能波及整個美國經濟。他們呼吁美國政府與廠商及買家協作擴大芯片產能。

　　這一條可以和上一條結合起來看，這一輪AI牛市帶來的財富增長主要集中于OpenAI、anthropic和存儲、gpu等AI硬件產業鏈，使得全世界k型分化愈發嚴重。另外，對于AI產業發展來看，算力成本應該是越便宜越好，但由于供需的結構性矛盾，AI硬件各個產業鏈都在漲價，可能會影響AI產業滲透率提升。

　　像存儲這些行業賺了最多的錢，卻不擴產，AI又是中美戰略性發展的行業，這里會有利益沖突，后面會不會強制性擴產？

　　據報道，日本央行將在 6 月政策會議上認真權衡加息 25 個基點至 1% 的方案。與此同時，官員們認為此后仍存在進一步加息空間，理由是實際利率依然處于低位，且通脹上行風險持續存在。

　　據報道，黃仁勛表示機器人技術將成為韓國下一個重要行業，另外有大v帶貨綠的諧波，午盤機器人板塊爆拉，綠的諧波、中大力德漲停，鼎智科技、豐立智能、奧比中光等大漲。

　　今晚美國將公布5月份非農就業數據，這是沃什任內首個“非農夜”，另外這個月還有美聯儲議息會議，沃什到底偏鷹還是偏鴿對市場來說有不確定性，這對高位科技股會形成擾動。

　　美國人工智能公司Anthropic呼吁全球頂級AI實驗室考慮放緩開發步伐，理由是AI系統正以如此迅猛的速度進步，以至于它們可能很快能夠在無需人工干預的情況下自我改進，從而對社會構成重大風險。

　　最后簡單看下盤面，截至收盤，上證指數跌幅為0.74%，創業板指跌幅為3.20%，市場成交額放量到了3.1萬億；港股恒生指數跌幅為1.15%，恒生科技指數跌幅為1.75%。

　　分行業來看，銀行、商貿零售、社會服務、石油石化等行業領漲，電子、公用事業、通信等行業領跌。