沒想到大周末發(fā)了篇這么長的文章，看的人挺多。

想想也正常，跟自己錢包有關(guān)的事，誰不關(guān)心呢？晚上吃晚飯回來得晚，沒事翻了下各大平臺(tái)的評論區(qū)，幾千條，說什么的都有。

比如：有一波人提到世界杯。

說實(shí)話，我寫時(shí)查過不少資料，還真沒往這個(gè)方向想。他們的意思是，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)里暴增的那 17.2 萬人，可能有相當(dāng)一部分是美加墨世界杯帶來的臨時(shí)工。

餐飲、保安、酒店前臺(tái)、場館清潔、接駁司機(jī)，這些崗位，世界杯一結(jié)束，就沒了。

我看到這個(gè)角度時(shí)有點(diǎn)想笑；但問題是，這東西沒辦法驗(yàn)證；搞稍微嚴(yán)肅一點(diǎn)的商業(yè)分析，總不能瞎編，對吧？

可仔細(xì)想想，也不是沒道理；104 場比賽，分散在美國、加拿大、墨西哥十幾個(gè)城市；每個(gè)賽場周邊，服務(wù)業(yè)用工量相當(dāng)大。

而且這類崗位剛好就是我原文里說的那種：藍(lán)領(lǐng)、服務(wù)業(yè)、把整體數(shù)據(jù)撐起來的那批人。

如果那 17.2 萬里有好幾萬都是世界杯臨時(shí)工，那這份讓市場慌了一波的「強(qiáng)勁就業(yè)數(shù)據(jù)」，含金量就得打個(gè)折扣了。

世界杯 7 月結(jié)束，下一份非農(nóng)報(bào)告出來時(shí)，這些崗位大概率就沒了；到那時(shí)數(shù)據(jù)回落，市場又會(huì)換一套說法：就業(yè)放緩了，要降息了。這個(gè)劇本幾乎可以預(yù)見。

大晚上的，我當(dāng)然沒有具體數(shù)字去驗(yàn)證世界杯到底貢獻(xiàn)了多少崗位，所以，只能說這是一個(gè)值得關(guān)注的線索，不能當(dāng)結(jié)論。

但我覺得有意思的是，這個(gè)角度不是哪個(gè)分析師提出來的，是評論區(qū)里的普通讀者自己想到的；有時(shí)候離市場最近的人，反而能看到專業(yè)分析里看不到的東西。

再說第二件事：評論區(qū)自己「分裂」了。

我翻了三個(gè)平臺(tái)，發(fā)現(xiàn)評論基本分成兩撥人；一撥態(tài)度很明確：漲了這么多才跌一天，有什么好大驚小怪的？連漲 30% 多，回調(diào) 5 個(gè)點(diǎn)就開始各種鬼故事，至于嗎？

另一撥反應(yīng)完全不同，很認(rèn)真地追問：隔壁管道什么時(shí)候會(huì)塌？融資結(jié)構(gòu)到底撐不撐得住？同一篇文章，同一組數(shù)據(jù)，兩種完全不同的解讀。

我看著這些評論，突然意識(shí)到一件事：這不就是我文章里寫的「新舊邏輯夾縫」嗎？

覺得「漲多了回調(diào)正常」的人，用舊邏輯。跌一跌又漲回去了嘛，每次都是；覺得「這次結(jié)構(gòu)不一樣了」的人，用新邏輯。回購飛輪在裂，利率環(huán)境在變。

兩撥人看到的事實(shí)完全一樣，不一樣的是腦子里裝的思維模型；誰對？說實(shí)話我也不知道；決策嘛，本來就是灰度的。

不過，這種分裂本身就是一個(gè)信號(hào)。如果所有人都覺得沒事，大概率真沒事；如果所有人都覺得要崩，那反而該抄底了。

最讓人不安的狀態(tài)，就現(xiàn)在這樣，一半人覺得沒事，一半人覺得要出大問題。共識(shí)還沒形成。

還有一組對話值得拎出來。

有人說我那個(gè)光纖類比不對。理由是當(dāng)年光纖是 toC 的，現(xiàn)在 AI 算力是 toB 的，實(shí)打?qū)嵉挠唵危皇且换厥隆?/strong>

馬上就有人反駁：AI 估值假設(shè)是什么？所有人都用 AI，像水和電一樣滲透到生活里；那這不還是 toC 的邏輯在撐估值嗎？

我認(rèn)為，這兩撥人說的都有道理；需求是真的，toB 訂單也是真的；問題是，現(xiàn)在估值是按 toC 的滲透率來定的；這中間差距，就是風(fēng)險(xiǎn)所在。

還有一個(gè)場景讓我覺得特別魔幻。

小紅書上有人 @ 了平臺(tái)的 AI 助手，讓它總結(jié)我的分析；AI 一本正經(jīng)地輸出了一大段摘要，核心結(jié)論是，這次暴跌的本質(zhì)是「錢的邏輯變了」。

用 AI 總結(jié)一篇講 AI 可能扛不住的文章，你們品品這個(gè)畫面。

說到這個(gè)，今晚翻資料的時(shí)候又看到兩個(gè)東西，放在一起挺有意思的；第一個(gè)是 Anthropic，他們昨天發(fā)了一篇研究，標(biāo)題挺嚇人，叫「當(dāng) AI 開始構(gòu)建自己」

里面有個(gè)數(shù)據(jù)：截至今年 5 月，他們內(nèi)部合并的代碼里，超過 80% 是 AI 寫的，兩年前這個(gè)數(shù)字還是個(gè)位數(shù)。

他們還提到，2024 年 Claude 只能處理 4 分鐘的軟件任務(wù)；到今年，已經(jīng)能獨(dú)立完成 12 個(gè)小時(shí)的任務(wù)了。

第二個(gè)是博通的 CEO 陳福陽；沒錯(cuò)，這次暴跌的「導(dǎo)火索先生」之一。

他在彭博科技大會(huì)上接受采訪，說了一句話，大意是，我們內(nèi)部用 AI 做芯片設(shè)計(jì)，一個(gè)工程師熟練掌握工具之后，一周就能干完一個(gè)項(xiàng)目；以前同樣的事情，需要 10 個(gè)年薪 30 萬美元的工程師花三個(gè)月。

你算算這個(gè)賬；10 個(gè)人，每人 30 萬，三個(gè)月，總成本大概 75 萬美元。現(xiàn)在一個(gè)人一周搞定。

他自己的票在暴跌，他坐在臺(tái)上說「我從不關(guān)心股價(jià)」。然后，告訴你，AI 正在把工程效率提升幾十倍。

這兩條放在一起看，恰好補(bǔ)上了我在文章里沒有展開的另一面：管道不夠粗、錢不夠花、飛輪在裂，這些都成立，但產(chǎn)業(yè)加速這件事，也是實(shí)打?qū)嵉摹?/p>

說白了，科技賽道太擁擠了。

說到擁擠，有朋友給了我一個(gè)數(shù)據(jù)，他說：二級市場的股東減持量，已經(jīng)接近 2021 年頂峰時(shí)的水平了。2021 年是什么時(shí)候？上一輪科技最瘋狂的時(shí)候。

大股東們在高位密集減持，說明什么？最了解這些公司的人，正在往外拿錢。

這個(gè)趨勢跟大洋彼岸正在發(fā)生的事，是同一個(gè)方向；谷歌增發(fā)，亞馬遜發(fā)債，A 股股東減持。兩邊「聰明錢」都在做同一個(gè)動(dòng)作：先把錢拿出來。

我科技類基金的持倉不算重，但也不是完全看戲的量；加上自己本身做寫作和研究，倒也不會(huì)慌。

外面信息很多，如果刷來刷去都是差不多的內(nèi)容，又缺少深度閱讀的習(xí)慣，就很難讓自己真正吃下定心丸；說到底，這是一種主觀選擇。

大家都知道，下周一大概率會(huì)延續(xù)周五的情緒；所以，大概率也就是那樣了；我自己看法是，利潤厚的先鎖一部分，虧著的不在情緒里做決定。

這不是什么高明策略，管住自己，別一上來就先往自己身上捅三刀。

不過話說回來，我也不認(rèn)為現(xiàn)在就是終點(diǎn)；6 月 12 日 SpaceX 上市，6 月 18 日沃什在美聯(lián)儲(chǔ)的第一次利率決議。這兩件事才是真正的壓力測試。

現(xiàn)在這一跌，可能只是序章。

對了，不少人在后臺(tái)私信我，問要不要基金減倉，剛買了什么什么怎么辦；那我在這兒說一句，我不推薦股票、基金，這是我的底線。

寫這種分析，單純?yōu)榱俗约簭?fù)盤，就這樣吧。

最近在追一部很好看的劇，叫《低智商犯罪》，感興趣的話可以看看；看了二十多集，還有幾集就結(jié)束了。

一個(gè)感受是，我們得懂一些常識(shí)；所謂常識(shí)，就是從日常生活、工作、學(xué)習(xí)里自己總結(jié)出來的經(jīng)驗(yàn)。比如：感冒了要多喝水，補(bǔ)充維生素。那補(bǔ)充什么維生素？就需要自己知道了。

一定是「自己」；自己的經(jīng)歷自己的信源很重要；我此前寫過這個(gè)選題，叫：為什么總被常識(shí)坑？睡不著可以翻一翻。追劇去了。