近日，俄羅斯財政部長公開預警財政承壓、資金運轉緊張，前四個月赤字已超全年目標一半，經濟增長預期被大幅砍至0.4%。按照常規邏輯，任何一個政府此時都應該勒緊褲腰帶、收縮開支。但普京的選擇恰恰相反。他拒絕了財政部的軍費削減提議，轉而要求從其他預算項目中擠出資金，確保國防開支規模不動分毫。

這很難被簡單理解為一項普通財政決策，它本質是一場關乎國家存續的頂層戰略取舍。

2026年前四個月，俄羅斯聯邦預算赤字達到5.9萬億盧布，占GDP的2.5%，較年初設定的全年1.6%赤字目標大幅超出五成。意味著俄羅斯僅用四個月，就透支了全年大部分赤字額度。

經濟層面的信號同樣不容樂觀。俄羅斯經濟發展部已將2026年GDP增長預期從1.3%大幅下調至0.4%，一季度經濟更是出現三年來首次萎縮。即便中東局勢擾動推高國際油價，俄內部評估也普遍認為：油價需要穩定在每桶100美元以上并持續至少一年，俄財政狀況才能得到實質性改善。

財政壓力的核心源頭十分清晰。據彭博社援引知情人士消息，俄羅斯國防部2026年存在高達3萬億盧布（約合360億美元）的資金缺口。該數據與芬蘭央行公開報告相互印證：俄羅斯2026年聯邦預算總支出為44.069萬億盧布，國防與國家安全合計支出，占到政府總支出的近兩成。

面對持續擴大的財政窟窿，俄羅斯高層內部，出現了自2022年以來最顯著的政策路線分歧。

財政部立場堅決。財政部長安東·西盧阿諾夫早在2月提交內部備忘錄，要求2026年所有非軍事板塊壓縮開支、嚴控預算。財政部聯合央行多次預警：若不節流提質、收緊非必要支出，俄羅斯本就緊繃的公共財政體系將難以修復。

國防部則完全持對立態度。不僅拒絕任何軍費縮減方案，反而提出追加預算需求，核心理由是：俄羅斯大量工業、制造、配套企業深度綁定國防訂單，貿然削減軍費，將直接沖擊實體產業鏈、引發就業和產業震蕩。

普京的最終裁決態度明確：國防預算保持穩定，節流壓力全部轉移至非國防領域。據彭博社報道，普京明確要求財政部門優先從民生、基建等其他預算板塊挖掘節流空間，絕不觸碰國防開支基本盤。

想要看懂俄政府逆勢保軍費的操作，需要回溯2026年預算編制時的核心預判。

據外媒知情人士披露，俄官方當初編制預算時，曾預判沖突大概率在2025年底階段性收尾。市場和部分俄方觀察人士曾寄望，網傳可落地的普京與特朗普阿拉斯加會晤預案，能夠推動局勢降溫、達成階段性共識。基于這一樂觀預期，2026年下半年國防開支回落，成為當時預算編制的核心預設。

如今這一預判徹底落空。沖突不僅沒有終止，反而邁入第五個年頭。芬蘭央行復盤指出，2026年預算預設的5%國防開支縮減方案，與2022年秋季預算邏輯高度相似——而當年的最終實際國防支出，遠超賬面規劃、大幅超支。

業內分析普遍認為，當前公開的2026國防預算，只是保守賬面數據。一旦沖突持續超預期，俄軍費實際支出大概率再度突破預算紅線。

常規經濟邏輯中，財政承壓必然收縮戰線。但普京面對的，是一套非常規的地緣戰略方程，核心包含三層關鍵邏輯。

第一，停戰的潛在代價，遠高于持續投入的成本。如果俄羅斯在財政壓力下主動收縮、釋放緩和信號，過去數年的戰略投入、人員損耗、資源消耗都難以轉化為實質安全收益。在當前長期對峙的博弈格局下，主動退讓極易被對手解讀為國力透支、戰略示弱，反而會倒逼對方強化施壓、加碼博弈。短期花錢續命，好過長期妥協買單。

第二，當前戰場窗口期極為珍貴，不容錯失。普京4月公開表態，俄烏沖突存在階段性收尾的可能性，但暫無明確落地時間表。這一表述釋放清晰信號：俄方正在搶抓階段性博弈窗口——一方面是美國大選周期帶來的西方援烏政策波動，另一方面是烏克蘭內部治理、輿論、后勤壓力持續加劇。此時加碼軍費、穩住戰場態勢，本質是為后續談判博弈搶占主動權、墊高議價籌碼。

第三，高額軍費已從“可選支出”變成國家安全剛需。當下的國防開支，不只是戰時作戰經費，更包含戰后軍備庫存補充、軍隊現代化迭代、體系化戰力維護的長期成本。芬蘭央行預算報告明確指出，2026至2028年俄財政框架中，國防支出將長期維持高位，至少持續至2028年。

逆勢加碼軍費的代價，絕不只是財政赤字走高。一系列隱性的社會、經濟、治理成本，正在持續累積。

社會民生支出持續壓縮。多方分析指出，2026年俄預算中民生保障、公共服務等社會板塊支出出現明顯收縮。疊加國內高通脹、高利率的宏觀環境，普通民眾正在成為這場博弈的隱性承壓方。

內部安全預算同步飆升。2026年俄羅斯國家安全相關開支大幅上調，重點投向內衛、維穩等強力機構。外界分析普遍認為，這一調整，體現出俄方對長期沖突結束后，兵員回流、社會結構變動帶來的潛在治理風險的提前防范。

全社會稅負持續加碼。芬蘭央行數據顯示，俄羅斯2026年預算已明確上調增值稅稅率，企業利潤稅同步提升。戰爭的財政成本，正在通過稅收調整的方式，向全社會分攤、傳導。

俄羅斯本輪逆勢保軍費、扛赤字的預算調整，本質是一場高風險的財政與戰略博弈。常規經濟邏輯下，赤字觸頂必然收縮開支、休養生息；但在俄羅斯當前的地緣處境中，核心安全威脅未徹底消解之前，任何戰略收縮，都可能導致前期所有投入前功盡棄。

這并不意味著俄羅斯可以無限透支財政。正如彭博社援引俄官員表態所言，國家財政儲備并非無窮無盡。最終的博弈平衡，取決于兩組關鍵變量的賽跑：一是俄羅斯財政體系的承壓極限，二是西方持續援烏的耐心與資源消耗速度。

在局勢明朗、風險出清之前，莫斯科的戰略選擇始終清晰：優先穩住戰場主動權，后續再逐步填補財政窟窿。