最近跑去銀行存錢(qián)的朋友們，估計(jì)都感受到了絲絲涼意。

曾經(jīng)閉著眼存?zhèn)€三年期大額存單就能輕松拿到3%以上年化收益的日子，仿佛只存在于回憶里。現(xiàn)實(shí)卻格外骨感，進(jìn)入2026年，各類存款產(chǎn)品的利率猶如滑梯般往下掉，大額存單跌破1%已經(jīng)見(jiàn)怪不怪，就連三年期定存也只能在1.5%的及格線邊緣苦苦掙扎。

眼看著明后年的存款大環(huán)境基本定調(diào)，低利率甚至逼近零字頭將成為板上釘釘?shù)拇筅厔?shì)。手里握著幾十萬(wàn)閑錢(qián)的普通老百姓，心里的焦慮感自然就上來(lái)了。

大家都在四處張望，尋找能讓錢(qián)袋子保值增值的避風(fēng)港。寫(xiě)下這些并不是要刻意制造焦慮，提前審視家底，才能讓家里的財(cái)務(wù)底盤(pán)穩(wěn)如泰山。

咱們必須狠狠掐斷對(duì)過(guò)去高息時(shí)代的留戀，調(diào)整心態(tài)，別再死盯著那點(diǎn)微薄的利息。同時(shí)要學(xué)會(huì)在安全的池子里做組合配置，更要防范那些打著高息保本幌子的理財(cái)或保險(xiǎn)陷阱。

我們把時(shí)間線拉長(zhǎng)來(lái)看，這場(chǎng)關(guān)于存款無(wú)處安放的焦慮，其實(shí)早在底層邏輯的演變中埋下了伏筆。

Jeff本身就是銀行出身，存款利率下行，核心原因還是銀行面臨經(jīng)營(yíng)壓力，最核心的參考指標(biāo)就是和存貸款息息相關(guān)的凈息差。近幾年凈息差數(shù)據(jù)一路走低，去年開(kāi)始甚至已經(jīng)被壞賬不良率超過(guò)，意味著部分銀行的存貸差利潤(rùn)已經(jīng)覆蓋不了壞賬，凈利潤(rùn)都成了負(fù)數(shù)。

這種情況下，銀行只能被迫降低負(fù)債端成本，對(duì)應(yīng)的就是儲(chǔ)戶的存款利率，不管是一年期、三年期還是五年期，都會(huì)跟著往下走。

另一個(gè)大背景是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率下降，中國(guó)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率參考的是十年期國(guó)債，23年初到現(xiàn)在已經(jīng)下了一百多個(gè)bp，最低點(diǎn)到過(guò)150個(gè)bp，從3%出頭跌到了現(xiàn)在1.7%、1.8%左右徘徊。

銀行拿到儲(chǔ)戶的錢(qián)，一部分用來(lái)放貸，另一部分會(huì)買國(guó)債、政策性銀行債、央國(guó)企債券，這些無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行，銀行能拿到的資產(chǎn)收益也在降低，給儲(chǔ)戶的利息自然就少了。

其實(shí)這幾年，關(guān)于降息底線的爭(zhēng)論一直沒(méi)斷過(guò)，既然銀行存款大局已定，海量資金的集中爆發(fā)就成了繞不開(kāi)的焦點(diǎn)。很多人對(duì)“五十萬(wàn)億到期存款”這個(gè)數(shù)字沒(méi)概念，其實(shí)各家券商研報(bào)的測(cè)算區(qū)間在30萬(wàn)億到70萬(wàn)億之間，大家傳的50萬(wàn)億是中間值。

有機(jī)構(gòu)預(yù)估，居民端在銀行體系沉淀的存款總量超過(guò)110萬(wàn)億，等于差不多有一半的資金會(huì)在2026年集中到期。為什么會(huì)集中在26年？

往前倒推五年是2021年，當(dāng)時(shí)剛經(jīng)歷過(guò)2020年的疫情，大家存款意愿特別強(qiáng)，屬于預(yù)防式的“過(guò)冬存款”，而且23年之前存款利率還沒(méi)大幅下行，所以當(dāng)時(shí)存了不少高息的三年、五年期定存。

疫情那幾年，不光改變了大家對(duì)健康的看法，對(duì)財(cái)富的觀念也變了很多，整體的風(fēng)險(xiǎn)偏好都在往下走。很多人說(shuō)存款到期就是要存款搬家，其實(shí)這倆根本不能劃等號(hào)。

愿意把錢(qián)存定期的人，本來(lái)風(fēng)險(xiǎn)偏好就極低，大部分人的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)都到不了R3，很多都是R1、最多R2，只敢買低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)。這里面大部分人只會(huì)慢慢的、擠牙膏似的稍微調(diào)整配置，大部分資金還是會(huì)留在存款里，被動(dòng)接受低利率。

回看這起關(guān)于存款搬家的熱議，之前網(wǎng)上就有一個(gè)核心觀點(diǎn)認(rèn)為大伙會(huì)一腳油門(mén)沖進(jìn)高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)，但現(xiàn)實(shí)狠狠打了他們的臉，目前的真實(shí)情況是面對(duì)復(fù)雜的理財(cái)門(mén)檻，存款20萬(wàn)以上的家庭大多數(shù)依舊不知所措。不少人也糾結(jié)，要不要去互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)看看產(chǎn)品？

銀行上架產(chǎn)品要經(jīng)過(guò)產(chǎn)品部門(mén)、風(fēng)控部門(mén)層層審核，因?yàn)殂y行用戶整體風(fēng)險(xiǎn)偏好低，稍微波動(dòng)大一點(diǎn)、規(guī)模小一點(diǎn)的機(jī)構(gòu)，根本進(jìn)不了銀行的白名單，所以產(chǎn)品線雖然穩(wěn)，但不夠全。

當(dāng)然這不代表小機(jī)構(gòu)、波動(dòng)稍大的產(chǎn)品不好，在資本市場(chǎng)待久了就知道，大機(jī)構(gòu)有時(shí)候船大難掉頭，反而只能拿到平庸的收益，小機(jī)構(gòu)反而能抓住一些冷門(mén)的投資機(jī)會(huì)。

對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)，放寬選擇面，多接觸不同品類肯定是最優(yōu)解，但有個(gè)最大的難題：不少人，尤其是年紀(jì)大的人，從來(lái)沒(méi)接受過(guò)系統(tǒng)的投資理財(cái)教育，現(xiàn)在讓他從零學(xué)起，門(mén)檻太高，很多人天生就抵觸。就算是剛工作賺到第一桶金的年輕人，學(xué)理財(cái)都是件很難的事。

很多人現(xiàn)在都卡在兩難的境地：想搬家又不知道先看風(fēng)險(xiǎn)偏好，還是先看收益偏好。銀行一年期利率眼看就要破1%，股市、黃金、白銀全都在歷史高位，什么資產(chǎn)都下不了手，就像48年入國(guó)軍，趕得太不是時(shí)候了。

結(jié)合這些底層顧慮，我們發(fā)現(xiàn)要在明后年的震蕩市中活下來(lái)，建立科學(xué)的持倉(cāng)觀念遠(yuǎn)比盲目跟風(fēng)更重要。關(guān)于普通投資者的倉(cāng)位配置，首先要保證良好的持倉(cāng)體驗(yàn)，千萬(wàn)別一上來(lái)就追那些看似收益高、預(yù)期高，但波動(dòng)也大的資產(chǎn)。

經(jīng)歷過(guò)2015年牛市的人都懂，當(dāng)時(shí)好多人虧到直接關(guān)賬戶再也不碰，上證從五千點(diǎn)跌到接近兩千點(diǎn)，那個(gè)回撤的痛是真的。不要從儲(chǔ)蓄直接all in股市，最多拿極小比例的資金試水，大部分資金承受不了那么大的波動(dòng)。

得一步一步放開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)承受度，先把持倉(cāng)體驗(yàn)搞好，投資這條路才能走得遠(yuǎn)。要是一上來(lái)就虧到心態(tài)崩，大概率以后再也不想碰理財(cái)了。

他沒(méi)進(jìn)機(jī)構(gòu)之前幾乎不理財(cái)，純消費(fèi)，一是覺(jué)得理財(cái)太復(fù)雜，二是當(dāng)時(shí)存款利率也還不錯(cuò)。后來(lái)進(jìn)了財(cái)富管理行業(yè)，剛好趕上牛市，周圍人都在賺錢(qián)，就也想進(jìn)場(chǎng)。

第一次買理財(cái)問(wèn)了個(gè)風(fēng)險(xiǎn)偏好低的朋友，對(duì)方推薦買長(zhǎng)江電力，牛市里拿這個(gè)，收益自然好不到哪去。當(dāng)時(shí)也沒(méi)概念要拿多久，也不知道這個(gè)資產(chǎn)屬于什么類型，后來(lái)直接關(guān)了賬戶兩年沒(méi)看。

慢慢熟悉之后才從低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)始買，再到ETF，再到個(gè)股，一步步來(lái)的。所以風(fēng)險(xiǎn)偏好明確的情況下，盡量不要一步跨太大。

當(dāng)時(shí)很多博主信誓旦旦地認(rèn)為老百姓會(huì)不惜一切去搏收益，但現(xiàn)實(shí)卻狠狠打了他們的臉，目前的真實(shí)情況是，只要你能做好3個(gè)準(zhǔn)備認(rèn)清自己的抗跌底線，穩(wěn)如泰山才是多數(shù)人的本能選擇。

長(zhǎng)輩前幾年24年存的時(shí)候還有2點(diǎn)多的利率，25年就只有1.9了，今年打開(kāi)看，非大額存單類型的利率只有0.85到0.88，網(wǎng)上預(yù)約的也最多1.5，也不高。勸他換別的資產(chǎn)品種，長(zhǎng)輩第一反應(yīng)就是不行，要沒(méi)風(fēng)險(xiǎn)的，睡得著覺(jué)的，養(yǎng)老錢(qián)不能亂動(dòng)。

勸了好久才同意換同樣低風(fēng)險(xiǎn)、利率稍高一點(diǎn)的余額寶，流動(dòng)性好還穩(wěn)，介紹理財(cái)子的穩(wěn)健低波產(chǎn)品都不愿意嘗試。不同的錢(qián)對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)承受度完全不一樣。

對(duì)上一輩來(lái)說(shuō)，存款是養(yǎng)老本，肯定不愿意承擔(dān)大波動(dòng)，對(duì)中年人來(lái)說(shuō)，存款可能只是底倉(cāng)，還是要追求一定的收益。自己本身風(fēng)險(xiǎn)偏好偏高，現(xiàn)在完全接受不了這么低的存款利率，之前還有一部分錢(qián)存了美元存款，現(xiàn)在美元存款利率也在降，特別糾結(jié)這筆錢(qián)該去哪。

全進(jìn)股市吧，現(xiàn)在點(diǎn)位已經(jīng)很高了，以前還能買黃金，現(xiàn)在黃金點(diǎn)位也高，這兩年黃金波動(dòng)特別大，暴漲暴跌的。為了應(yīng)對(duì)這避無(wú)可避的低利率趨勢(shì)，聰明的資金早就在極度謹(jǐn)慎中為自己尋找起妥當(dāng)?shù)拇钭印?/strong>

適合普通人的低門(mén)檻底倉(cāng)資產(chǎn)，寶寶類產(chǎn)品肯定是大部分人都接觸過(guò)的。還有之前熱度很高的LOF套利，有大V做過(guò)很詳細(xì)的教程，普通人參與門(mén)檻不高，可以了解一下。

前幾年炒得比較熱的還有REITs、收息股等等。之前他自己也買收息股，把銀行、消費(fèi)股當(dāng)收息資產(chǎn)買，但是聊到銀行的資產(chǎn)端負(fù)債端情況之后，有點(diǎn)擔(dān)心這類資產(chǎn)還能不能長(zhǎng)期持有當(dāng)穩(wěn)健底倉(cāng)，會(huì)不會(huì)銀行營(yíng)收趨平甚至微微下行，沒(méi)那么樂(lè)觀。

其實(shí)大家想投紅利類資產(chǎn)的話，先要搞清楚紅利的不同類型。

有低波紅利，波動(dòng)很小很穩(wěn)，但股息率不一定高；有高股息紅利，專門(mén)篩選市場(chǎng)上股息率很高的標(biāo)的；還有把兩者結(jié)合的紅利低波，兼顧穩(wěn)定性和股息率；還有自由現(xiàn)金流類的，賬上現(xiàn)金多抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，不一定分紅，還有一定成長(zhǎng)性。

哪怕是號(hào)稱避風(fēng)港的資產(chǎn)也暗藏玄機(jī)，所以做好3個(gè)準(zhǔn)備的核心本質(zhì)，就是要徹底看透各種金融工具的底層邏輯。風(fēng)險(xiǎn)偏低、又有理財(cái)增值需求的人，可選的資產(chǎn)其實(shí)不少。

如果風(fēng)險(xiǎn)接受度特別低，可選的有拖拉機(jī)套利，之前炒得很火的滾IC也是，還有打新，尤其是北交所打新。風(fēng)險(xiǎn)偏好再高一點(diǎn)，可以買基金或者ETF。

現(xiàn)在很多九五后、零零后的風(fēng)險(xiǎn)偏好甚至比六零后還低，被叫做“避險(xiǎn)青年”。普通投資者走出第一步，不用上來(lái)就開(kāi)超市買一堆產(chǎn)品搞所謂的資產(chǎn)多元化，核心是看懂底層資產(chǎn)是什么。

不然投資者在ABC三家銀行、ABC三家券商買了一堆東西，結(jié)果底層全是一樣的，那就是一籃子雞蛋全放一個(gè)地方，一碎全碎。這些來(lái)自市場(chǎng)一線最真實(shí)的摸爬滾打經(jīng)驗(yàn)，無(wú)疑給想要在降息潮中亂了陣腳的普通家庭敲響了最沉重的警鐘。

說(shuō)到底，在存款大環(huán)境全面步入極低收益時(shí)代的當(dāng)下，一切焦慮的掙扎與抱怨都顯得徒勞。

明后年，對(duì)于手握20萬(wàn)以上存款的家庭來(lái)說(shuō)，不瞎折騰、不盲從才是最高級(jí)的財(cái)富智慧。

先調(diào)整好預(yù)期，把活期和低息定存真正當(dāng)作守護(hù)家庭底線的保險(xiǎn)柜；隨后通過(guò)靈活的貨幣工具、低波基金等穩(wěn)健渠道，給這筆死錢(qián)找?guī)讉€(gè)對(duì)路的“好搭子”；最后，務(wù)必捂緊口袋，堅(jiān)決抵制任何承諾高息保本的理財(cái)誘惑與長(zhǎng)期鎖死資金的隱蔽陷阱。

守住來(lái)之不易的本金，任憑外界利率如何風(fēng)云變幻，晚上能踏踏實(shí)實(shí)睡個(gè)好覺(jué)，才是老百姓大局已定后最硬核的底氣。