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匯通財經訊——德國Apobank預計歐洲央行本周將加息25個基點，并于9月再次加息，使存款利率升至2.5%。能源價格上漲導致歐元區通脹前景惡化，是推動本輪加息的重要原因。不過，該機構認為隨著中東局勢緩和及經濟增長放緩，歐洲央行或于2027年開始降息，歐元中長期走勢仍面臨考驗。
匯通財經APP訊——隨著歐元區通脹壓力再度升溫，市場對于歐洲央行進一步收緊貨幣政策的預期持續增強。德國Apobank經濟學家比約恩·奧爾在最新報告中表示，歐洲央行大概率將在本周貨幣政策會議上加息25個基點，并有望于9月再次加息，使存款利率最終升至2.5%水平。
自今年3月以來，歐元區通脹環境出現明顯變化。受中東局勢持續緊張以及能源價格上漲影響，歐元區能源成本再度攀升，推動整體物價壓力擴大。能源價格上漲不僅直接推高消費者價格指數，同時也增加企業生產成本，使核心通脹下降速度放緩。
在此背景下，歐洲央行面臨控制通脹的壓力。盡管歐元區經濟增長依然較為疲弱，但決策層更擔憂通脹預期再次脫離控制，因此進一步加息被視為當前較為合理的政策選擇。根據Apobank預測，本周和9月兩次加息完成后，歐洲央行存款利率將達到2.5%，這將成為本輪政策周期的重要高點。較高利率環境有助于抑制需求增長并緩解通脹壓力，同時也將提升歐元資產的吸引力。
不過，該機構并不認為高利率會長期維持。報告指出，目前推動通脹上升的主要因素仍然來自能源價格沖擊，而非需求過熱。一旦相關地緣風險逐漸緩和，能源價格回落，歐元區通脹壓力有望明顯下降。此外，歐洲經濟增長前景依然偏弱。高利率環境持續時間越長，對企業投資和居民消費的抑制作用越明顯。隨著經濟活動逐步降溫，歐元區通脹有望重新回落至歐洲央行2%的目標水平附近。
基于這一判斷，Apobank預計歐洲央行將在2027年上半年啟動降息周期，分兩次將存款利率由2.5%下調至2.0%。這意味著當前市場所面對的加息周期可能更多屬于階段性政策調整，而非長期高利率時代的開始。從市場表現來看，歐洲央行持續釋放鷹派信號對歐元形成支撐。與此同時，美國和歐洲貨幣政策路徑差異的變化也將影響歐元兌美元走勢。若歐洲央行加息幅度符合預期，而美國經濟增長出現放緩跡象，歐元短期仍有望維持相對強勢。
投資者目前重點關注即將舉行的歐洲央行議息會議以及行長拉加德后續講話。市場希望從中尋找未來政策路徑線索，以判斷歐洲央行是否會繼續維持鷹派立場。
從日線結構來看，歐元兌美元此前已跌破收斂整理區間，整體技術形態有所轉弱。目前匯價展開階段性反彈，但更傾向于超跌后的修復行情，尚未確認趨勢反轉。MACD指標仍位于零軸下方附近運行，空頭動能有所減弱但尚未完全消退。RSI指標自低位回升至50附近，顯示短線賣壓有所緩解。上方重點阻力位關注1.1600、1.1650以及1.1700區域；下方支撐位關注1.1500、1.1450以及1.1400區域。
從4小時周期來看，匯價自低位展開反彈，但整體仍處于此前跌勢后的修正階段。MACD指標形成金叉，短線反彈動能有所增強，不過上行動力仍需進一步驗證。RSI指標運行于55附近，顯示市場情緒有所改善但并未進入強勢區間。若匯價無法有效突破1.1600關鍵阻力位，則不排除反彈結束后再次走低的可能性；若重新跌破1.1500支撐，則可能進一步測試1.1450附近。短期走勢仍將受到歐洲央行會議結果及未來利率指引影響。
編輯總結
歐洲央行加息預期正在成為支撐歐元的重要因素。能源價格上漲導致歐元區通脹風險再度升溫，使政策制定者不得不繼續采取緊縮措施。本周及9月兩次加息預期若順利兌現，歐元短期有望繼續獲得支撐。 不過，從更長周期來看，市場已開始關注未來降息可能性。隨著經濟增長放緩和通脹逐步回落，高利率環境或難以長期維持。因此，當前歐元上漲邏輯更多來自政策預期驅動，而中長期走勢仍需觀察經濟基本面改善情況以及通脹變化趨勢。
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