作者：非洲關(guān)鍵礦產(chǎn)資源研究小組

2026年上半年，非洲關(guān)鍵礦產(chǎn)領(lǐng)域可謂大事頻發(fā)。從幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦投產(chǎn)，到剛果（金）拋出290億美元的“東方大鐵礦”超級(jí)工程，再到多國密集出臺(tái)資源管制新規(guī)，這片富饒大陸的礦產(chǎn)雄心正在經(jīng)受基礎(chǔ)設(shè)施與投資現(xiàn)實(shí)的雙重檢驗(yàn)。

幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦率先破局。2026年6月初，商品情報(bào)公司Argus Media的船舶跟蹤數(shù)據(jù)顯示，擱置數(shù)十年的幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦石項(xiàng)目在投產(chǎn)數(shù)月內(nèi)，出口量已有數(shù)百萬噸。該項(xiàng)目曾受股權(quán)爭端、法律糾紛、融資困難和政局變動(dòng)制約，配套建設(shè)了數(shù)百公里鐵路與新建深水港，整體基建投入約200億美元，是非洲體量最大的礦業(yè)基建項(xiàng)目之一，預(yù)計(jì)全面投產(chǎn)后年產(chǎn)鐵礦最高可達(dá)1.2億噸。西芒杜的投產(chǎn)打破了澳大利亞、巴西長期壟斷國際鐵礦市場的格局，對(duì)中國優(yōu)化鐵礦供應(yīng)鏈布局意義重大，能夠供給高品位礦石，助力鋼鐵行業(yè)提質(zhì)增效，也引發(fā)全球大宗商品貿(mào)易話語權(quán)重塑的行業(yè)討論。

剛果（金）豪賭鐵礦實(shí)現(xiàn)礦業(yè)多元化。2026年1月15日，剛果民主共和國礦業(yè)部長路易·瓦圖姆在內(nèi)閣會(huì)議上宣布，正式啟動(dòng)名為“東方大鐵礦”（MIFOR）的超級(jí)項(xiàng)目，計(jì)劃投資290億美元，開發(fā)北部偏遠(yuǎn)地區(qū)儲(chǔ)量高達(dá)200億噸、平均品位60%的優(yōu)質(zhì)鐵礦，并通過新建重載鐵路與剛果河航運(yùn)，將鐵礦石運(yùn)往大西洋巴納納深水港出口。第一階段預(yù)計(jì)耗資289億美元，初始年產(chǎn)能設(shè)定為5000萬噸，長期設(shè)計(jì)產(chǎn)能可擴(kuò)大至每年3億噸。這一動(dòng)作標(biāo)志著剛果（金）延續(xù)百年的“銅鈷主導(dǎo)”礦業(yè)模式迎來重大轉(zhuǎn)向，目標(biāo)是打造“銅鈷鐵三強(qiáng)”的資源格局。礦區(qū)位于北部偏遠(yuǎn)地區(qū)，距現(xiàn)有出口走廊較遠(yuǎn)，項(xiàng)目將優(yōu)先建設(shè)新的鐵路和河流運(yùn)輸系統(tǒng)。剛果政府已成立跨部委委員會(huì)監(jiān)督該項(xiàng)目，確保采礦、交通、金融和環(huán)境主管部門之間的協(xié)調(diào)。2026年3月26日，剛果（金）與中國簽署了相關(guān)諒解備忘錄，MIFOR項(xiàng)目被列為中方優(yōu)先支持的旗艦項(xiàng)目。

其亞集團(tuán)百億投資落子科特迪瓦。 2026年5月26日至28日，中國其亞集團(tuán)與科特迪瓦官方在經(jīng)濟(jì)首都阿比讓正式簽署礦產(chǎn)開發(fā)合作諒解備忘錄，敲定項(xiàng)目一期100億元人民幣投資規(guī)劃，將布局多品類規(guī)模化礦山與20萬噸級(jí)專用散貨碼頭，打造中非礦業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈務(wù)實(shí)合作的標(biāo)志性項(xiàng)目。項(xiàng)目一期將規(guī)劃新建6至9座涵蓋鋁土、錳、鐵、稀有稀土等多礦種的規(guī)模化礦山，同步在沿海區(qū)域配套建設(shè)一座20萬噸級(jí)專業(yè)化散貨碼頭，最終打造覆蓋“礦山開采—本地儲(chǔ)運(yùn)—遠(yuǎn)洋發(fā)運(yùn)”的一體化閉環(huán)運(yùn)營體系。本次合作既穩(wěn)定了其亞集團(tuán)上游核心原料供給，也為科特迪瓦帶來充裕資本與先進(jìn)開發(fā)技術(shù)，幫助當(dāng)?shù)赝晟票就恋V業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施，創(chuàng)造大量本土就業(yè)崗位。

洛比托走廊迎來融資與建設(shè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。2026年1月2日，洛比托大西洋鐵路公司（LAR）獲得約6.9億歐元融資，由美國國際開發(fā)金融公司（DFC）和南部非洲開發(fā)銀行安排，以支持連接洛比托港與安哥拉剛果（金）邊境盧奧的1300公里鐵路走廊的進(jìn)一步工程。LAR持有為期30年的特許經(jīng)營權(quán)，負(fù)責(zé)鐵路現(xiàn)代化改造、維護(hù)和運(yùn)營，特許經(jīng)營權(quán)還包括洛比托港礦產(chǎn)碼頭。2026年2月20日，安哥拉、贊比亞和剛果（金）在羅安達(dá)舉行高級(jí)別協(xié)調(diào)會(huì)議，洛比托走廊沿線三國政府同意攜手將這條走廊打造成增長、貿(mào)易與區(qū)域一體化的共享平臺(tái)。安哥拉總統(tǒng)洛倫索強(qiáng)調(diào)，洛比托走廊是一條發(fā)展走廊，而不僅僅是鐵路或物流項(xiàng)目，其有效性取決于鐵路線路的全面修復(fù)和運(yùn)營準(zhǔn)備，特別是剛果（金）和贊比亞段。竣工后年運(yùn)輸能力預(yù)計(jì)增至約460萬噸，銅和鈷等關(guān)鍵礦產(chǎn)的運(yùn)輸成本預(yù)計(jì)下降約30%。

美國啟動(dòng)120億美元關(guān)鍵礦產(chǎn)儲(chǔ)備計(jì)劃。 2026年2月2日，特朗普政府宣布籌建關(guān)鍵礦物儲(chǔ)備的“金庫計(jì)劃”（Project Vault），旨在幫助美國制造商應(yīng)對(duì)未來的供應(yīng)鏈短缺。該項(xiàng)目依托120億美元的公共與私人資金，囤儲(chǔ)數(shù)十種礦產(chǎn)元素，其中16.7億美元來自私人投資，100億美元來自美國進(jìn)出口銀行（EXIM）貸款。該計(jì)劃類似于美國的戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，但重點(diǎn)是稀土和鎵、鈷等關(guān)鍵礦物。通用汽車、波音、谷歌等工業(yè)用戶已承諾采購各類材料，大宗商品貿(mào)易商將負(fù)責(zé)礦產(chǎn)的實(shí)際采購、跨境運(yùn)輸與倉儲(chǔ)管理。此舉旨在減少美國在關(guān)鍵礦產(chǎn)領(lǐng)域?qū)χ袊?yīng)鏈的依賴，對(duì)美國高度依賴進(jìn)口的鋰、鎵、鈷、稀土等戰(zhàn)略物資形成供應(yīng)緩沖機(jī)制。

歐盟在南非啟動(dòng)120億歐元投資路演。2026年6月1日，歐盟在南非約翰內(nèi)斯堡證券交易所啟動(dòng)首次投資路演，約200家公司參與，競爭歐盟承諾的120億歐元（約140億美元）投資份額。本次路演依托2025年歐盟南非清潔貿(mào)易與投資伙伴關(guān)系框架，是推動(dòng)資本落地的首次重大嘗試，聚焦關(guān)鍵礦產(chǎn)、清潔能源和工業(yè)發(fā)展。南非貿(mào)易、工業(yè)和競爭部長帕克斯·陶在開幕式上明確表態(tài)：“我們的目標(biāo)不是出口原材料，我們的目標(biāo)是在南非本土進(jìn)行選礦、加工和工業(yè)發(fā)展。”已簽署的重大融資協(xié)議包括向南非開發(fā)銀行提供6億歐元框架貸款以支持1200兆瓦綠色能源，以及向國有貨運(yùn)公司Transnet提供14.8億歐元融資設(shè)施以現(xiàn)代化港口和鐵路網(wǎng)絡(luò)。歐盟已是南非最大的貿(mào)易與投資伙伴，2025年雙邊貿(mào)易額達(dá)460億歐元，超過1700家歐洲企業(yè)占南非外國直接投資40%以上。

莫桑比克出臺(tái)十年來最嚴(yán)礦業(yè)新法。2026年6月，莫桑比克新版《礦業(yè)與采礦法》正式生效，核心條款包括三大變革：一是鋰、稀土、鉭鈮、鋯礦等戰(zhàn)略礦產(chǎn)禁止原礦及精礦直接出口，必須在本地建設(shè)深加工產(chǎn)線；二是戰(zhàn)略礦產(chǎn)項(xiàng)目由國家礦業(yè)公司強(qiáng)制持有不低于15%股權(quán)，多為無對(duì)價(jià)干股，外資無法100%控股；三是所有礦企按礦業(yè)收入的10%強(qiáng)制計(jì)提礦業(yè)社區(qū)發(fā)展基金，專款用于本地基建、醫(yī)療、教育及生態(tài)修復(fù)。莫桑比克由此加入了過去一年多里繼剛果（金）、幾內(nèi)亞、馬拉維、津巴布韋、贊比亞之后以立法重寫礦業(yè)規(guī)則的非洲資源國行列，標(biāo)志著非洲關(guān)鍵礦產(chǎn)競爭進(jìn)入了“誰能留下產(chǎn)業(yè)鏈、誰能重塑價(jià)值分配”的新階段。

非洲金融公司發(fā)布戰(zhàn)略礦產(chǎn)報(bào)告。2026年2月9日，非洲金融公司（AFC）在開普敦舉行的非洲礦業(yè)投資大會(huì)（Mining Indaba）上發(fā)布《非洲戰(zhàn)略礦產(chǎn)匯編》報(bào)告。報(bào)告指出，非洲擁有估值約29.5萬億美元的礦山礦產(chǎn)價(jià)值，約占全球礦產(chǎn)財(cái)富的20%，但其中8.6萬億美元仍未開發(fā)，非洲實(shí)際只捕獲了其中一小部分經(jīng)濟(jì)價(jià)值。報(bào)告強(qiáng)調(diào)，礦山價(jià)值嚴(yán)重低估了非洲的真正潛力，因?yàn)槲茨苡?jì)入將礦產(chǎn)加工成鋼材、鋁、化肥、電池和合金時(shí)創(chuàng)造的更大價(jià)值。AFC呼吁將基礎(chǔ)設(shè)施置于礦產(chǎn)戰(zhàn)略的中心，通過區(qū)域規(guī)劃將礦產(chǎn)生產(chǎn)、加工能力與基礎(chǔ)設(shè)施投資圍繞非洲自身的長期需求進(jìn)行整合。

資源大國還是加工車間？非洲關(guān)鍵礦產(chǎn)面臨的結(jié)構(gòu)性困境

非洲正在經(jīng)歷一場前所未有的資源博弈。一方面，從幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦投產(chǎn)到剛果（金）MIFOR超級(jí)工程啟動(dòng)，從美國120億美元“金庫計(jì)劃”到歐盟140億美元南非投資路演，全球大國對(duì)非洲關(guān)鍵礦產(chǎn)的爭奪達(dá)到了新的高度。另一方面，莫桑比克出臺(tái)禁止原礦出口的新法、南非明確喊出“不在本土加工就不出口”的口號(hào)、剛果（金）等資源國紛紛以立法重寫礦業(yè)規(guī)則。這些跡象表明，非洲國家正在覺醒。他們不再滿足于做全球工業(yè)化的“礦石倉庫”，而是試圖主導(dǎo)自己在全球礦產(chǎn)價(jià)值鏈中的位置。

如果把非洲關(guān)鍵礦產(chǎn)開發(fā)比作一場戰(zhàn)爭，那么基礎(chǔ)設(shè)施就是決定勝負(fù)的后勤線。非洲大陸擁有全球約三成的已知礦產(chǎn)儲(chǔ)量，在美國地質(zhì)調(diào)查局認(rèn)定的50種關(guān)鍵礦產(chǎn)中多達(dá)32種在非洲均有豐富儲(chǔ)量。然而，礦區(qū)多位于偏遠(yuǎn)內(nèi)陸地區(qū)，鐵路、港口、電力等配套嚴(yán)重滯后。幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦之所以擱置數(shù)十年，核心障礙就是配套鐵路與深水港的建設(shè)。即便今天已經(jīng)實(shí)現(xiàn)首批出口，這條長約600公里的重載鐵路和新建港口是否能夠支撐1.2億噸的年產(chǎn)能，仍然有待市場驗(yàn)證。剛果（金）MIFOR項(xiàng)目高達(dá)289億美元的一期投資中，資金大頭正用于建設(shè)鐵路和剛果河航運(yùn)體系，而基礎(chǔ)設(shè)施投入占比之高，本身就是一種無聲的宣示：沒有物流通道，再好的資源也只是沉睡在地下的數(shù)字。非洲金融公司在報(bào)告中明確指出，非洲的礦產(chǎn)生產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施與市場需求三者極少在空間和時(shí)間上實(shí)現(xiàn)真正的對(duì)齊。能源成本、電力可靠性、運(yùn)輸連通性，最終決定了本地選礦加工的經(jīng)濟(jì)可行性。換言之，即便非洲各國都想通過立法強(qiáng)制本地加工，如果電力供應(yīng)不足、鐵路運(yùn)力有限、港口吞吐能力低下，所謂的“就地增值”也不過是一紙空文。非洲各國已經(jīng)開始意識(shí)到，打通物流瓶頸不是靠單個(gè)項(xiàng)目就能完成的，而是需要跨國跨區(qū)域的系統(tǒng)性規(guī)劃。

過去一年，非洲資源國政策轉(zhuǎn)向的速度之快令人矚目。莫桑比克新法規(guī)定戰(zhàn)略礦產(chǎn)禁止原礦出口、國家強(qiáng)制持股不低于15%；南非明確將本地選礦作為外資獲取關(guān)鍵礦產(chǎn)的前提條件；剛果（金）、幾內(nèi)亞、馬拉維、津巴布韋、贊比亞也先后出臺(tái)了類似的資源控制措施。有分析人士指出，非洲關(guān)鍵礦產(chǎn)競爭的核心已經(jīng)不再只是“誰拿到礦權(quán)”的問題，而是進(jìn)入了“誰能留下產(chǎn)業(yè)鏈、誰能重塑價(jià)值分配”的新階段。

這種政策轉(zhuǎn)向的深層邏輯并不難理解。長期以來，非洲的礦產(chǎn)資源開發(fā)一直停留在低附加值的采掘和初級(jí)出口階段，本地就業(yè)、稅收貢獻(xiàn)和技術(shù)溢出效應(yīng)遠(yuǎn)低于預(yù)期。AFC的報(bào)告測算，如果從工業(yè)使用角度來衡量，非洲的礦產(chǎn)價(jià)值將比礦山層面擴(kuò)大一個(gè)數(shù)量級(jí)。也就是說，將鐵礦石加工成鋼材、將鋁土礦冶煉成鋁錠、將錳礦升級(jí)為鐵合金，能夠創(chuàng)造的價(jià)值遠(yuǎn)大于挖出礦石直接賣掉。這筆賬，非洲各國政府算得越來越清楚。

然而，強(qiáng)制本地加工的前提是：本地要有足夠的電力、成熟的冶煉產(chǎn)能、通暢的物流和穩(wěn)定的市場需求。問題恰恰在于，這些要素在非洲大部分礦業(yè)國家都存在嚴(yán)重短板。以鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈為例，非洲擁有世界級(jí)的錳、鉻、鎳等鐵合金資源稟賦，鐵礦石供應(yīng)也進(jìn)入新的增長周期，但這些供應(yīng)鏈仍然在商業(yè)上依附于亞洲的鋼鐵周期，而非非洲自身的發(fā)展軌跡。亞洲鋼鐵需求的放緩傳導(dǎo)到了非洲礦產(chǎn)市場——?jiǎng)偣ń穑┍黄葘?duì)鈷實(shí)施產(chǎn)量配額，南非本土粗鋼產(chǎn)能因需求疲軟而關(guān)停，加蓬主要錳礦因亞洲合金需求走弱而階段性停產(chǎn)。這些尷尬的案例揭示了一個(gè)悖論：非洲一邊在擴(kuò)建自己的鐵路、電網(wǎng)和住房，需要大量鋼鐵和材料；但另一邊，它的礦產(chǎn)卻被出口到遠(yuǎn)方加工成成品后重新進(jìn)口回來。AFC報(bào)告將這個(gè)癥結(jié)總結(jié)為“需求錨定的失敗”——沒有將礦產(chǎn)生產(chǎn)、加工能力和基礎(chǔ)設(shè)施投資圍繞非洲自身的長期物資需求進(jìn)行整合。

目前美歐在非洲關(guān)鍵礦產(chǎn)領(lǐng)域的投入正在迅速加大。美國“金庫計(jì)劃”將120億美元投向關(guān)鍵礦產(chǎn)戰(zhàn)略儲(chǔ)備，通用汽車、波音、谷歌等工業(yè)巨頭悉數(shù)參與，貿(mào)易商負(fù)責(zé)采購倉儲(chǔ)，形成了一個(gè)由國家背書的市場化供應(yīng)鏈保障機(jī)制。歐盟在南非的投資路演承諾140億美元，重點(diǎn)推進(jìn)清潔能源和礦產(chǎn)加工項(xiàng)目，歐盟議會(huì)外交事務(wù)委員會(huì)主席坦言，歐盟已從之前對(duì)俄羅斯能源的依賴中吸取教訓(xùn)，多元化供應(yīng)渠道是最佳出路。洛比托走廊更是美歐聯(lián)手打造的樣板工程，美國DFC提供超過5億美元融資，歐盟“歐洲團(tuán)隊(duì)”動(dòng)員專業(yè)機(jī)構(gòu)支持走廊管理機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，洛比托大西洋鐵路公司獲得6.9億歐元融資，合作方包括葡萄牙建筑巨頭Mota-Engil和全球大宗商品貿(mào)易商托克。

但有趣的是，洛比托大西洋鐵路公司CEO在接受法新社采訪時(shí)表示，剛果（金）約70%的礦山為中資所有，鐵路運(yùn)載的銅和鈷實(shí)際上不少來自中資礦山，最終買家遍布美洲、歐洲和亞洲。他說得更直白：“我們完全是非政治的。”這句話揭示了非洲關(guān)鍵礦產(chǎn)競爭的本質(zhì)，商業(yè)邏輯和資本屬性往往比地緣政治敘事更加復(fù)雜。西方的政府貸款是貸款，不是贈(zèng)款，商業(yè)財(cái)團(tuán)要支付利息，貨運(yùn)公司要靠運(yùn)量生存，礦山要講回報(bào)率。大國在非洲的競爭，表面上寫滿了戰(zhàn)略自主和供應(yīng)鏈安全的宏大敘事，落實(shí)到具體項(xiàng)目上，核心驅(qū)動(dòng)力仍然是商業(yè)價(jià)值。這或許正是非洲在當(dāng)前格局下最大的談判籌碼：不同的大國出于各自不同的戰(zhàn)略考量在非洲投入資源，非洲各國完全可以在這種競爭性格局中選擇最有利于自身發(fā)展的合作伙伴和發(fā)展路徑。

當(dāng)然，非洲在關(guān)鍵礦產(chǎn)領(lǐng)域的雄心并非空中樓閣。AFC的測算已經(jīng)指出了方向：從礦山價(jià)值到工業(yè)使用價(jià)值之間存在一個(gè)數(shù)量級(jí)的價(jià)值躍升空間。要實(shí)現(xiàn)這個(gè)躍升，繞不過三個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)：電力、物流、區(qū)域市場。電力是冶煉加工的能源基礎(chǔ)。如果電力供應(yīng)不穩(wěn)定、成本過高，本地冶煉的經(jīng)濟(jì)可行性就會(huì)大打折扣。洛比托走廊和MIFOR配套的鐵路、港口工程說明了物流通道的重要性，沒有低成本、高效率的出口通道，資源開發(fā)就會(huì)陷入“有資源運(yùn)不出、有產(chǎn)品送不到”的困境。區(qū)域市場則是產(chǎn)業(yè)升級(jí)的最終歸宿。非洲正在大規(guī)模推進(jìn)工業(yè)化、城市化和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，對(duì)鋼材、水泥、鋁材等基礎(chǔ)材料的需求旺盛，將礦產(chǎn)加工成這些材料用于本地建設(shè)，才是真正的價(jià)值循環(huán)。

非洲各國要想實(shí)現(xiàn)從“資源出口國”到“產(chǎn)業(yè)基地”的轉(zhuǎn)型，除了吸引外部投資建設(shè)硬件設(shè)施，還需要在區(qū)域協(xié)調(diào)、政策穩(wěn)定性、技術(shù)人才培養(yǎng)等方面持續(xù)發(fā)力。非洲金融公司呼吁的“更強(qiáng)有力的區(qū)域規(guī)劃”，正是希望非洲各國能夠形成一個(gè)統(tǒng)一協(xié)調(diào)的立場。南非礦業(yè)部長曼塔謝在礦業(yè)大會(huì)上就直言，非洲54個(gè)國家各自發(fā)聲，歐洲卻能以“歐盟”的身份統(tǒng)一行動(dòng)，非洲如果能夠團(tuán)結(jié)起來，在大國博弈中擁有更大的議價(jià)空間。

2026年的上半年，非洲關(guān)鍵礦產(chǎn)領(lǐng)域的熱鬧景象讓人看到了這片大陸的潛力和野心。但從西芒杜到MIFOR，從洛比托到莫桑比克新法，每一個(gè)新聞、政策背后都在重復(fù)同一個(gè)主題：非洲的礦產(chǎn)資源是豐富的，但真正決定誰能從中獲益的，是那些能夠打通物流、電力、加工和市場這四大堵點(diǎn)的國家和項(xiàng)目。把礦石挖出來賣掉，只是第一步。在非洲的土地上，把礦石變成鋼材、把鋰礦變成電池、把資源增值留在非洲，才是真正的成功。非洲的資源覺醒才剛剛開始，而基礎(chǔ)設(shè)施和投資現(xiàn)實(shí)，將是檢驗(yàn)這種覺醒能否落地的兩塊試金石。

• 本文為“非洲關(guān)鍵礦產(chǎn)資源研究小組”發(fā)表的第7篇研究簡報(bào)。非洲關(guān)鍵礦產(chǎn)資源研究小組（Africa Critical Mineral Resources Research Group）是一個(gè)由專業(yè)研究者共同參與的開放式學(xué)術(shù)觀察平臺(tái)，聚焦撒哈拉以南非洲地區(qū)的礦產(chǎn)資源政治與地緣博弈。
• 本小組以時(shí)評(píng)、專題分析、政策解讀等形式，追蹤非洲礦權(quán)政策變動(dòng)、大國資源競爭、區(qū)域治理規(guī)則及中非資源合作動(dòng)態(tài)，致力于呈現(xiàn)非洲資源議題的深層邏輯與前沿走向。