存貸款利率時隔二十多年迎來大修

時隔26年，人民幣存貸款利率迎來“大修”：罰息可協商、攬儲劃紅線、計息改用365天

事關千家萬戶存錢借錢的一份重磅文件，時隔26年迎來了系統性修訂。

2026年6月5日，中國人民銀行發布通知，對1999年頒布的《人民幣利率管理規定》進行修訂，形成《人民幣存貸款利率管理規定（征求意見稿）》，正式面向社會公開征求意見，意見反饋截止時間為7月5日。此次修訂涉及罰息定價、高息攬儲、計息基準等多個核心領域，被業內視為利率市場化改革“最后一公里”的制度落地。

利率市場化改革到了“修法”階段

現行《人民幣利率管理規定》制定于1999年，迄今已逾26年。彼時，中國的利率體系仍處于嚴格的行政管制之下——央行制定的各種利率具有法律效力，法定利率不得變動，金融機構只能在央行劃定的區間內微調。此后二十多年間，隨著利率市場化改革不斷推進，存貸款利率的行政管制已全面放開，金融機構可根據商業原則自主定價。然而，大量基礎性規則仍散落在不同規章和文件中，舊規已不能完全適應新形勢的要求。

中國人民銀行在起草說明中明確了修訂的三重考量：適應存貸款利率管理工作的新形勢、新任務和新要求；更好反映利率市場化改革方向；進一步建立健全存貸款利率管理體系。

中國人民大學貨幣研究所所長助理曲強評價稱，這次修訂可以視為利率管理機制“最后一公里”的落實落地。北京工商大學經濟學院教授張正平也指出，通過修訂存貸款利率相關規定，可以有效保障利率市場化改革成果，助推存貸款市場各方更好發揮相應作用。

三大核心變化，直接影響你我錢袋子

本次修訂從計息基準、違約處置、存款競爭三大維度入手，補齊了存貸款利率管理的基礎制度短板。

變化一：罰息不再“一刀切”，銀行和借款人可以坐下來商量

這是此次修訂最具突破性的條款之一。根據2003年《關于人民幣貸款利率有關問題的通知》，逾期貸款罰息須在借款合同載明的利率水平上加收30%至50%，未按合同約定用途使用借款的罰息利率加收50%至100%。這意味著無論借款人違約原因如何、信用記錄優劣，罰息處罰完全“一刀切”，缺乏彈性。

征求意見稿徹底打破了這一固定模式，明確罰息利率、計息方式和寬限期均由借貸雙方協商確定，且協商一致后還可再行調整。

招聯首席經濟學家董希淼評價，這一修訂體現出“從行政剛性約束向市場化契約安排的重大理念轉變”，賦予金融機構和借款人更大的自主定價空間，使罰息條款能夠更精準地反映不同借款人的信用狀況、違約風險及逾期原因。

不過，專家也提醒了其中的潛在風險。在個人貸款和小微企業貸款中，借款人往往處于弱勢地位，缺乏與銀行實質性協商的能力，格式合同中的罰息條款或可能因缺乏上限約束而變得過高。博通咨詢首席分析師王蓬博建議，應在格式合同備案或消費者權益保護規則中設定罰息上限參考值，通過透明度機制形成軟約束。這一擔憂并非空穴來風。近年來，法院在大量個案中已頻繁以“異常條款”“顯失公平”等為由對過高罰息進行調減，客觀上對修訂相關條款也提出了迫切要求。

變化二：計息從“除以360”變為“乘以365”，銀行核心系統面臨改造

長期以來，國內金融市場存在兩套計息規則并行的怪象：銀行存貸款業務按一年360天折算日利率，而國債、金融債等市場化產品均采用自然年度實際天數計息。兩套體系并行多年，不僅造成金融資產定價公允性不足，也讓借貸雙方因計息標準不一產生的合同糾紛屢見不鮮。

征求意見稿將原“日利率＝年利率÷360”統一修訂為“年利率＝日利率×365（閏年為366）”，同時首次明確單利、復利年化計算標準。對于普通儲戶而言，小額存款的利息波動微乎其微，幾乎無感知；但對于大額存單、對公中長期信貸等業務，定價測算將更加精準規范。

跨境金融研究院在研報中指出，這一規則調整后，銀行原有的測算模板無法繼續沿用，真正落地時涉及核心系統、計息引擎、借款合同等一系列改造工程。

變化三：高息攬儲首次寫入部門規章，三條“紅線”不可逾越

存款端的惡性競爭一直是監管部門整治的重點。征求意見稿首次在部門規章層面明確了“不得通過高息攬儲等不正當手段吸收存款”，并列舉了三類典型違規行為：違規手工補息、突破市場利率定價自律機制約定利率自律上限、存貸掛鉤。

此前，相關禁止性規定主要見于市場利率定價自律機制的倡議文件，約束力有限。將其寫入部門規章后，違規行為獲得了更明確的定性和處罰依據。北京大學光華管理學院院長田軒評價，這標志著監管約束從“軟性道德勸誡”轉向“硬性法律紅線”。

曲強更直言，這一系列禁止性規定是監管部門首次在規章層面對高息攬儲作出明確定義，堪稱金融版的“反內卷”政策。

利率市場化改革“最后一公里”的制度拼圖

事實上，貸款利率的行政管制早已放開，但計結息規則、罰息規則等基礎制度仍停留在利率管制時代的舊規中。此次征求意見稿的出臺，正是為存貸款定價建立起一套與市場化改革相匹配的規則體系。

國信證券分析師王劍、陳俊良在研報中指出，《新規》突出五項關鍵變化：明確放開利率管制，厘清監管與市場邊界；統一存貸款計結息標準，終結“規則碎片化”；罰息規則市場化，取消強制上浮比例；利率換算公式“360→365”，統一計息口徑；明確“高息攬儲”定義，遏制無序存款競爭。

宏觀層面來看，新規不僅有望規范存貸款市場競爭秩序，還可能在一定程度上緩解銀行凈息差持續收窄的壓力。2025年四季度，商業銀行凈息差已降至1.42%的歷史低位，激烈的存款競爭是重要推手之一。中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬認為，新規有助于暢通利率傳導機制，確保貨幣政策調整及時反映到實際存貸款利率，在推動融資成本下降的同時，讓銀行更可持續地支持實體經濟發展。

截至發稿，中國人民銀行正在廣泛征集社會各界意見。這部統領存貸款利率管理的規章預計將在收到反饋后完成最終修訂，正式落地實施。