北京
剛剛，美國勞工統計局公布美國5月CPI數據！
數據顯示，美國5月未季調CPI年率錄得4.2%，前值為3.8%，符合市場預期，創2023年4月以來新高。 美國5月季調后核心CPI月率為0.2%，預期為0.3%，前值為0.4%。 美國5月季調后CPI月率為0.5%，預期為0.5%，前值為0.6%。
數據發布后，“全球資產定價之錨”10年期美債收益率由漲轉跌。
美股三大股指期貨集體反彈，跌幅收窄！截至發稿，道瓊斯指數期貨跌0.39%，納斯達克指數期貨跌0.94%，標普500指數期貨跌0.44%。
日經225指數期貨也大幅反彈，截至發稿，跌幅收窄至0.23%。
歐洲市場，截至發稿，德國DAX指數期貨、英國富時100指數期貨、法國CAC40指數期貨、歐洲斯托克50指數期貨也出現一定程度反彈。
與此同時，黃金、白銀價格也開始反彈。
VIX恐慌指數期貨則急速下挫。
美國通脹是經濟中“最大的雷”？
美國5月CPI數據符合市場預期。
上述數據發布前，市場人士認為，繼美國強勁的非農數據后，美國5月CPI數據將為美聯儲今年維持利率不變乃至加息提供更多“彈藥”。市場人士普遍預計，由于中東沖突推高了能源產品價格，美國5月CPI同比漲幅將“破4”，創下近三年來最快增速。
小編注意到，若美國5月CPI數據等于或高于美國最新的失業率(上周五發布的數據為4.3%)，這將是1960年以來第7次發生。這之所以引人注目，是因為在通脹率接近或高于失業率的年份（例如1966年、1973年、1990年、2000年、2008年、2021年），往往都最終引發美聯儲步入加息周期。然而，這一幕并沒有發生。不過，高盛總裁John Waldron稱通脹是目前經濟最大風險。他表示，如果全球長期利率走高，“這可能會對整個經濟的資本成本和消費者行為產生影響”。需要注意的是，周四即將公布的美國PPI數據同樣令人擔憂。數據顯示，美國4月PPI同比數據已飆升至6%。預測顯示，美國PPI同比指標預計將飆升至6.4%以上，創下2023年1月以來的新高。市場人士提醒，短期內，通脹數據的最終結果將直接影響美元、美債收益率以及全球權益資產走勢，投資者需重點關注通脹是否已經從能源沖擊演變為更長期、更具黏性的價格壓力。全球央行加息潮要來了？美國5月CPI數據公布后，市場人士表示，雖然美國通脹數據符合預期，但明日將公布的PPI數據仍存在不確定性，美聯儲官員仍有可能會從政策聲明中剔除所謂的“寬松傾向”。高盛最新研究報告顯示，其已將美聯儲本輪寬松周期最后兩次降息的預測時間進一步后移。高盛首席美國經濟學家大衛·梅里克爾預計，美聯儲將在2027年6月和12月分別實施降息，而此前預測時間分別為2026年12月和2027年3月。Janus Henderson Investors全球宏觀投資主管理查德·伯恩斯坦（Richard Bernstein）認為，當前的金融市場正處于一個危險的臨界點：投資者似乎越來越難以分清“資本市場”與“預測市場”的界限。當投資行為從支持實體經濟轉向純粹的賠率博弈，市場的性質便發生了根本性變化。這種濃厚的賭場氛圍，正迫使美聯儲不得不考慮提前收走那只滿載流動性的“酒杯”。城堡證券（Citadel Securities）警告，為了應對不斷攀升的通脹，美聯儲可能很快需要加息。強勁的勞動力市場、高企的能源成本，以及人工智能（AI）領域的大規模投資，是推高美國通脹壓力的關鍵因素。與此同時，全球加息預期漸濃。6月11日，歐洲央行將公布2026年最受矚目的一次議息會議結果。市場定價顯示，歐洲央行加息25個基點的概率為97%。日本央行也傳來了明確的加息信號。據日媒最新報道，日本央行擬于6月16日將基準利率從0.75%上調至1.0%，日本央行行長植田和男將親自提出提案且預計獲多數通過。除此之外，加拿大、瑞典、印度等多國央行也進入戒備狀態，目前雖大多選擇按兵不動，但均上調通脹預期，密切跟蹤能源與物價走勢。經合組織預警，若中東局勢持續震蕩至2027年，全球通脹或將額外攀升1.3個百分點，更多央行被迫加息的可能性大幅增加。
本文源自：期貨日報
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