浙江
這是我的專業，不過我是做機構配置的，因為市場結構下，個人資金端差異太大，很難在時間和利潤雙優擇選的情況下選到很好的配置機遇，只能以相對避險為主。
不過，在外面當下的經濟周期內，外有高通脹和加息傳導影響，內有AI芯片資本浪潮疊加消費及投資待漲趨勢延續，低波將會是下半年資本市場的主流，今年陸續到期的100萬億貸款，50萬億存款理財，或續或轉，總要有個市場歸處。尤其是在中央7萬億“六張網”新質建設預期，及人民幣債券或有的擴容潮下，包括理財、基金、股市的各類流動性產品中，15%以下的風險品種配置將會再次受到市場的追捧，公用事業、農業、有色金屬（傳統）、央企紅利也會迎來較大的市場資金定價重估機會。
而本次發行的兩期國債，3 年期票面年利率 1.63%，5 年期 1.70%，絕對收益率依然不高，但在當前市場環境下，如果認定LPR會下降，利率不會走加息方向，經濟依然保持和國際市場逆周期的話，這個無風險配置還是可以。
同時，這也是儲蓄國債首次被納入個人養老金產品池！
一、誰能買？
但個人養老金賬戶，目前國內擁有的人不多，大部分是大型企業或者公務員、事業單位職工，不是每個工作的人都自動有個人養老金賬戶，因為它是完全自愿參加的補充養老保險制度，需要你主動申請開立，其并非城鎮職工基本養老保險（上班族）或城鄉居民基本養老保險（靈活就業、個體戶、農村居民等）。
常見的個人養老金產品池，有保險和銀行兩類，每年最多存12000 元，可以一次性存或分次存，存入的錢當年可以享受個人所得稅抵扣優惠。
而在你資金賬戶所在銀行 / 保險的 APP 個人養老金專區，找到 "國債" 入口，通常系統會引導你開立一個專門的養老金國債托管賬戶，這個賬戶自動與你的資金賬戶綁定。
買入后，除了出國定居、完全喪失勞動能力等特殊情況，退休前無法提前支取，所以請務必使用長期閑置資金人力配置，同時，退休人員無法開設此賬戶，且每個人只能開一個個人養老金資金賬戶，但可以每年變更兩次開戶銀行。除了國債，你還可以在賬戶內購買養老儲蓄、理財、保險、基金等產品。
二、購買的好處
而購買個人養老金儲蓄國債的好處，主要是安全性無可比擬，因為儲蓄國債由財政部發行，國家信用兜底，是個人養老金賬戶內唯一法定保本保息的產品，幾乎不存在任何違約風險，信用等級高于銀行存款。
而且目前六大國有銀行 3 年期、5 年期定期存款掛牌利率僅為 1.25% 和 1.30%，國債利率分別高出 0.38 和 0.40 個百分點。
此外，通過個人養老金賬戶購買還能享受稅收遞延優惠，以年收入 20 萬元 (適用 20% 個稅稅率) 的投資者為例，每年繳存 1.2 萬元購買國債，當年即可節稅 2400 元，實際收益率還是會再次大幅提升。
最后，本次國債發行中，財政部專門劃出當期初始機動代銷額度的 40% 作為養老金專屬額度，與普通投資者額度獨立核算，這意味著擁有這類賬戶的人群可放心，不會被”秒搶“，這也算國家希望大家都去繳納補充養老保險的一種態度！
三、如何配置
我個人認為個人養老金儲蓄國債并非適合所有人，首先有個人養老金賬戶數量截至2025年6月15日，差不多1.5億戶，累計繳費規模超過1000億，基本上復核國有、政府、事業單位的就業人數。
而在這部分人中，這塊業僅適合：
（1）風險厭惡型投資者 （2）3-5年時間內臨近退休人員 （3）年收入超過 30 萬元 ，適用 25% 及以上稅率的人群，其每年最高可節稅 3000-5400 元，疊加國債本身的收益，實際回報率非常可觀。
而期限選擇的話，有3 年期 vs5 年期的區別，我個人認為5 年期利率僅比 3 年期高 0.07 個百分點，期限卻長了 2 年，考慮到債券規模擴大，且內債為主的結構，未來利率應該5年內仍有下行空間，因此，對于 5 年內不退休的投資者，優先選擇 5 年期國債，而對于 3 年內即將退休的投資者，選擇 3 年期國債更為合適，避免資金被長期鎖定。
至于養老金賬戶配置：建議國債50%~ 30% ，養老理財 20%-30% + 養老目標基金 30%-40%，建議在 6 月 19 日發行結束前，先將 1.2 萬元年度額度轉入個人養老金資金賬戶，鎖定稅收優惠，再擇機購買國債，同時國債每年 6 月 10 日支付利息，可將利息收入繼續用于投資！
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